Dana Indeks Aktif

Apakah Dana Indeks Aktif?

Dana indeks aktif ialah sekumpulan aset di mana pengurus dana membina pelaburan awal dengan pegangan daripada indeks penanda aras dan kemudian menambah sekuriti yang tidak berkaitan dengan indeks asas atau mengalih keluar komponen indeks sedia ada dengan matlamat memacu prestasi portfolio lebih tinggi. Lapisan tambahan sekuriti bukan penanda aras ini bertujuan untuk meningkatkan pulangan melebihi belian dan tahan tradisional strategi pasif dengan membenarkan beberapa pengurusan aktif.

Dengan menambahkan saham individu yang terputus hubungan daripada indeks yang lebih luas, pengurus dana boleh membuka kunci alfa tambahan. Dana indeks aktif mungkin menggunakan kecondongan atau menggunakan strategi beta pintar.

Memahami Dana Indeks Aktif

Dana indeks yang aktif cuba mengambil versi dana indeks seperti Indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500) dan mengimbangi semula semua saham secara berkala agar sepadan dengan perkadaran yang terdapat dalam S&P 500 sebenar. Pengurus akan menambah stok pada dana yang mereka percaya akan menghasilkan pulangan tambahan kepada dana indeks pasif. Sebagai contoh, jika pengurus percaya semikonduktor akan menghasilkan keputusan yang kukuh untuk niaga hadapan suku tahun, lebih banyak saham semikonduktor akan ditambah pada portfolio.

Walaupun ada kemungkinan bagi sesetengah pengurus dana untuk mengatasi indeks penanda aras asas dengan ketara dengan menggunakan strategi seperti pemasaan pasaran, ini masih jauh dari jaminan. Dana pasif boleh dikira untuk mengikuti indeks dengan setia, yang membolehkan pelabur mengetahui pegangan sebenar dan profil risiko dana. Ini membantu pelabur mengekalkan portfolio terpelbagai dan jangkaan terurus.

Menambah lapisan aktif pada dana indeks menyukarkan komuniti pelabur untuk menjangka susunan dana pada masa hadapan. Ini boleh berkesan untuk pelabur apabila pasaran mengalami turun naik yang berat dan dana memerlukan profesional terlatih untuk mengehadkan pengeluaran. Pengurus dana boleh mengalihkan peruntukan daripada kedudukan kurang prestasi kepada sektor atau kelas aset yang lebih sesuai. Walau bagaimanapun, kebanyakan penyelidikan empirikal mendapati strategi pasif yang mudah cenderung untuk mengatasi pendekatan pengurusan aktif yang rumit.

Dana Tilt

Tilt fund ialah sejenis dana bersama atau dana dagangan bursa yang merangkumi pegangan teras saham yang meniru indeks jenis penanda aras,. yang mana sekuriti tambahan ditambahkan untuk membantu mencondongkan dana ke arah mengatasi prestasi pasaran. Kadangkala dipanggil dana indeks dipertingkatkan,. ini adalah dana indeks aktif yang digunakan oleh pelabur utama dalam usaha untuk meningkatkan pulangan pelaburan keseluruhan.

Dana yang menggunakan strategi condong mungkin mempunyai sebahagian besar modal yang dilaburkan dalam 500 syarikat tersebut, tetapi ia juga mungkin membenarkan pengurus fleksibiliti untuk memasukkan saham lain juga. Sebaliknya, kecondongan nilai dalam dana mungkin juga condong ke arah satu jenis saham berbanding yang lain, seperti condong ke arah saham bermodal kecil yang dari segi sejarah telah memberikan pulangan yang lebih tinggi daripada purata.

Beta Pintar

Strategi beta pintar berusaha untuk mengikuti indeks secara pasif, sambil turut mempertimbangkan skim wajaran alternatif seperti turun naik,. kecairan, kualiti, nilai, saiz dan momentum. Ini kerana strategi beta pintar dilaksanakan seperti strategi indeks biasa kerana peraturan indeks ditetapkan dan telus. Dana ini tidak menjejaki indeks standard, seperti S&P 500 atau Indeks Nasdaq 100,. tetapi sebaliknya, fokus pada kawasan pasaran yang menawarkan peluang untuk eksploitasi.

Tiada pendekatan tunggal untuk beta pintar, kerana matlamat untuk pelabur boleh berbeza berdasarkan keperluan mereka, walaupun sesetengah pengurus preskriptif dalam mengenal pasti idea beta pintar yang mencipta nilai dan intuitif dari segi ekonomi. Beta pintar ekuiti berusaha untuk menangani ketidakcekapan yang dicipta oleh penanda aras berwajaran permodalan pasaran. Dana mungkin mengambil pendekatan tematik untuk mengurus risiko ini dengan memfokuskan pada salah harga yang dibuat oleh pelabur yang mencari keuntungan jangka pendek, sebagai contoh.

Had Dana Indeks Aktif

Walaupun dana indeks aktif memegang banyak sekuriti yang sama daripada dana indeks tradisional, mereka cenderung untuk datang pada premium. Mengambil gaya pengurusan yang aktif bermakna dana mesti mengenakan yuran yang lebih tinggi untuk menampung kos pengurus, bahan penyelidikan dan sebarang data lain yang diperlukan untuk membuat keputusan pelaburan yang bijak.

Nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi ini memberi tekanan kepada pengurus dana untuk secara konsisten mengatasi prestasi atau menewaskan indeks asas. Sama seperti dana bersama, potensi untuk mengatasi prestasi bergantung kepada pengurus. Ada yang mempunyai kebolehan untuk mencari permata tersembunyi, tetapi kebanyakan akan memilih kehilangan aset yang mengehadkan potensi prestasi dana.

##Sorotan

Contoh strategi indeks aktif termasuk menggunakan pendekatan miring atau beta pintar, yang bertujuan untuk mengeksploitasi salah harga relatif sambil mematuhi terutamanya indeks.
Dana indeks aktif mungkin masih berprestasi rendah dana pasif semata-mata, dan selalunya tertakluk kepada yuran pengurusan yang lebih tinggi dan lebih banyak peristiwa bercukai untuk pelabur.
Dana indeks aktif ialah strategi pelaburan yang bertujuan untuk menggabungkan aspek positif pengindeksan pasif dengan pengurusan portfolio aktif.