Fundo de Índice Ativo
O que é um Fundo de Índice Ativo?
Um fundo de índice ativo é uma cesta de ativos em que o gestor do fundo constrói o investimento inicial com participações de um índice de referência e, em seguida, adiciona títulos não relacionados ao índice subjacente ou remove componentes de índice existentes com o objetivo de aumentar o desempenho do portfólio. Essa camada adicional de títulos não referenciados visa aumentar os retornos acima de um buy and hold tradicional estratégia passiva, permitindo algum gerenciamento ativo.
Ao adicionar ações individuais desconectadas do índice mais amplo, o gestor do fundo pode desbloquear alfa adicional. Os fundos de índice ativos podem empregar um tilt ou usar uma estratégia smart beta .
Entendendo os Fundos de Índice Ativo
Um fundo de índice ativo tenta pegar uma versão de um fundo de índice como o Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) e reequilibrar periodicamente todas as ações para corresponder às proporções encontradas no S&P 500 real. acredita que renderá retornos adicionais para o fundo de índice passivo. Por exemplo, se o gerente acredita que os semicondutores produzirão bons resultados para os futuros do trimestre, mais ações de semicondutores serão adicionadas ao portfólio.
Embora seja possível para alguns gestores de fundos superar significativamente o índice de referência subjacente usando estratégias como market timing, isso está longe de ser garantido. Pode-se contar com fundos passivos para seguir fielmente um índice, o que permite que os investidores conheçam as verdadeiras participações e o perfil de risco do fundo. Isso ajuda os investidores a manter um portfólio diversificado e expectativas gerenciadas.
Adicionar uma camada ativa ao fundo de índice torna difícil para a comunidade investidora antecipar a composição futura do fundo. Isso pode funcionar para os investidores quando o mercado experimenta grande volatilidade e o fundo exige um profissional treinado para limitar os saques. Um gestor de fundo pode transferir as alocações de posições de baixo desempenho para setores ou classes de ativos mais apropriados. No entanto, a maioria das pesquisas empíricas descobre que uma estratégia passiva simples tende a superar uma abordagem complicada de gerenciamento ativo.
Fundos de Inclinação
Um fundo de inclinação é um tipo de fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa que inclui uma participação principal de ações que imitam um índice do tipo benchmark,. ao qual títulos adicionais são adicionados para ajudar a inclinar o fundo para superar o mercado. Às vezes chamados de fundos de índice aprimorados,. são fundos de índice ativos usados por grandes investidores em um esforço para melhorar os retornos gerais do investimento.
Um fundo que utiliza uma estratégia de inclinação pode ter a grande maioria do capital investido nessas 500 empresas, mas também pode permitir ao gestor a flexibilidade de incluir outras ações. Por outro lado, as inclinações de valor em um fundo também podem se inclinar para um tipo de ação em detrimento de outro, como inclinar-se para ações de pequena capitalização que historicamente forneceram retornos acima da média.
Beta inteligente
As estratégias de smart beta buscam seguir passivamente os índices, ao mesmo tempo em que consideram esquemas alternativos de ponderação, como volatilidade,. liquidez, qualidade, valor, tamanho e momento. Isso porque as estratégias de smart beta são implementadas como estratégias de índice típicas em que as regras de índice são definidas e transparentes. Esses fundos não rastreiam índices padrão, como o S&P 500 ou o Nasdaq 100 Index,. mas concentram-se em áreas do mercado que oferecem oportunidades de exploração.
Não existe uma abordagem única para o smart beta, pois os objetivos para os investidores podem ser diferentes com base em suas necessidades, embora alguns gerentes sejam prescritivos na identificação de ideias de smart beta que sejam geradoras de valor e economicamente intuitivas. O beta inteligente de ações procura abordar as ineficiências criadas por benchmarks ponderados pela capitalização de mercado. Os fundos podem adotar uma abordagem temática para gerenciar esse risco, concentrando-se no erro de precificação criado por investidores que buscam ganhos de curto prazo, por exemplo.
Limitações dos Fundos de Índice Ativo
Embora um fundo de índice ativo detenha muitos dos mesmos títulos de um fundo de índice tradicional, eles tendem a ter um prêmio. Adotar um estilo de gestão ativo significa que o fundo deve cobrar taxas mais altas para cobrir o custo do gestor, materiais de pesquisa e quaisquer outros dados necessários para tomar decisões de investimento ponderadas.
Esses índices de despesas mais altos pressionam os gestores de fundos a superar ou superar consistentemente o índice subjacente. Tal como acontece com um fundo mútuo, o potencial de superação se resume ao gerente. Alguns têm um talento especial para encontrar joias escondidas, mas a maioria escolherá ativos perdidos que limitam o desempenho potencial do fundo.
##Destaques
Exemplos de estratégias de índice ativo incluem o emprego de uma abordagem tilt ou smart beta, que busca explorar preços incorretos relativos ao mesmo tempo em que adere principalmente a um índice.
Os fundos de índice ativos ainda podem ter um desempenho inferior aos fundos puramente passivos e geralmente estão sujeitos a taxas de administração mais altas e mais eventos tributáveis para os investidores.
Um fundo de índice ativo é uma estratégia de investimento que busca combinar os aspectos positivos da indexação passiva com a gestão ativa de portfólio.
