Fondo de índice activo
¿Qué es un fondo indexado activo?
Un fondo indexado activo es una canasta de activos en la que el administrador del fondo construye la inversión inicial con participaciones de un Ãndice de referencia y luego agrega valores no relacionados con el Ãndice subyacente o elimina los componentes existentes del Ãndice con el objetivo de impulsar el rendimiento de la cartera. Esta capa adicional de valores que no son de referencia tiene como objetivo impulsar los rendimientos por encima de una compra y retención tradicional. estrategia pasiva al permitir cierta gestión activa.
Al agregar acciones individuales desconectadas del Ãndice más amplio, el administrador del fondo puede desbloquear alfa adicional. Los fondos indexados activos pueden emplear una inclinación o usar una estrategia beta inteligente .
Comprender los fondos indexados activos
Un fondo indexado activo intenta tomar una versión de un fondo indexado como el Ãndice Standard & Poor's 500 (S&P 500) y reequilibrar periódicamente todas las acciones para que coincidan con las proporciones encontradas en el S&P 500 real. El administrador agregará acciones al fondo que cree que generará rendimientos adicionales para el fondo indexado pasivo. Por ejemplo, si el gestor cree que los semiconductores producirán buenos resultados en los próximos trimestres, se añadirán más acciones de semiconductores a la cartera.
Si bien es posible que algunos administradores de fondos superen significativamente el Ãndice de referencia subyacente mediante el uso de estrategias como la sincronización del mercado, esto está lejos de estar garantizado. Se puede contar con los fondos pasivos para seguir fielmente un Ãndice, lo que permite a los inversores conocer las verdaderas posiciones y el perfil de riesgo del fondo. Esto ayuda a los inversores a mantener una cartera diversificada y expectativas controladas.
Agregar una capa activa al fondo indexado dificulta que la comunidad inversora anticipe la composición futura del fondo . Esto puede funcionar para los inversionistas cuando el mercado experimenta una gran volatilidad y el fondo requiere un profesional capacitado para limitar los retiros. Un administrador de fondos puede cambiar las asignaciones de las posiciones de bajo rendimiento a sectores o clases de activos más apropiados. Sin embargo, la mayorÃa de las investigaciones empÃricas encuentran que una estrategia pasiva simple tiende a superar un enfoque de gestión activa complicado.
Fondos de inclinación
Un fondo de inclinación es un tipo de fondo mutuo o fondo cotizado en bolsa que incluye una tenencia central de acciones que imitan un Ãndice de tipo de referencia,. al que se agregan valores adicionales para ayudar a inclinar el fondo hacia un rendimiento superior al del mercado. A veces llamados fondos indexados mejorados,. estos son fondos indexados activos utilizados por los principales inversores en un esfuerzo por mejorar los rendimientos generales de las inversiones.
Un fondo que utiliza una estrategia de inclinación podrÃa tener la gran mayorÃa del capital invertido en esas 500 empresas, pero también podrÃa permitirle al administrador la flexibilidad de incluir otras acciones también. Por otro lado, las inclinaciones de valor en un fondo también pueden inclinarse hacia un tipo de acción sobre otro, como inclinarse hacia acciones de pequeña capitalización que históricamente han proporcionado rendimientos superiores al promedio.
Beta inteligente
Las estrategias de beta inteligente buscan seguir de forma pasiva los Ãndices, al mismo tiempo que consideran esquemas de ponderación alternativos como la volatilidad,. la liquidez, la calidad, el valor, el tamaño y el impulso. Esto se debe a que las estrategias de beta inteligente se implementan como estrategias de Ãndice tÃpicas en las que las reglas de Ãndice están establecidas y son transparentes. Estos fondos no rastrean Ãndices estándar, como el S&P 500 o el Nasdaq 100 Index,. sino que se enfocan en áreas del mercado que ofrecen una oportunidad de explotación.
No existe un enfoque único para la versión beta inteligente, ya que los objetivos para los inversores pueden ser diferentes en función de sus necesidades, aunque algunos gerentes son prescriptivos al identificar ideas de versión beta inteligente que crean valor y son económicamente intuitivas. Equity smart beta busca abordar las ineficiencias creadas por los puntos de referencia ponderados por capitalización de mercado. Los fondos pueden adoptar un enfoque temático para gestionar este riesgo centrándose en la fijación de precios errónea creada por inversores que buscan ganancias a corto plazo, por ejemplo.
Limitaciones de los fondos indexados activos
Aunque un fondo indexado activo tiene muchos de los mismos valores de un fondo indexado tradicional, tienden a tener una prima. Adoptar un estilo de gestión activo significa que el fondo debe cobrar tarifas más altas para cubrir el costo del administrador, los materiales de investigación y cualquier otro dato necesario para tomar decisiones de inversión bien pensadas.
Estos Ãndices de gastos más altos ejercen presión sobre los administradores de fondos para superar o superar constantemente el Ãndice subyacente. Al igual que con un fondo mutuo, el potencial de rendimiento superior se reduce al administrador. Algunos tienen una habilidad especial para encontrar gemas ocultas, pero la mayorÃa elegirá activos perdedores que limitan el rendimiento potencial del fondo.
Reflejos
Los ejemplos de estrategias de Ãndices activos incluyen el empleo de un enfoque de inclinación o beta inteligente, que busca explotar los errores de valoración relativos mientras se adhiere principalmente a un Ãndice.
Los fondos indexados activos aún pueden tener un rendimiento inferior al de los fondos puramente pasivos y, a menudo, están sujetos a tarifas de administración más altas y eventos más gravables para los inversores.
Un fondo indexado activo es una estrategia de inversión que busca combinar los aspectos positivos de la indexación pasiva con la gestión activa de la cartera.
