ベンジャミン法

##ベンジャミン法とは何ですか？

バリュー投資の戦略を考案したとされているベンジャミン・グラハム（1894-1976）の投資哲学を説明するために使用される用語です。これにより、投資家は株式データを分析して、体系的に過小評価されている資産を見つけます。

##ベンジャミン法を理解する

ベンジャミンの投資方法は、英国系アメリカ人の投資家、経済学者、作家であるベンジャミン・グラハムの発案によるものです。彼は1934年に、デヴィッド・ドッドと共同執筆した教科書** Security Analysis を出版して、著名になりました。 セキュリティ分析は、今日の投資業界の基礎となる本であり、ベンジャミングラハムの教えは、ウォーレンバフェットのような有名な投資家の影響を強く受けています。ベンジャミン・グラハムは、バフェットがコロンビア大学で勉強しているときにウォーレン・バフェットに教えました。バフェットは、グラハムの本と教えが「私の投資とビジネス上の決定のすべてが基礎となった基盤になった」と書いています。彼の有名な著書TheIntelligent Investor **は、バリュー投資の基礎的な仕事として認められています。

ベンジャミン・グラハムのバリュー投資の方法は、長期投資家と短期投資家の2種類の投資家がいることを強調しています。短期投資家は資産価格の変動に賭ける投機家ですが、長期投資家は自分たちを会社の所有者と見なす必要があります。あなたが会社の所有者である場合、ビジネスが十分に利益を上げている、または十分に利益を上げているという確固たる証拠がある限り、市場がその価値についてどう考えているかを気にする必要はありません。

##ベンジャミン法を使用する

株式の本源的価値を見つけるための元のベンジャミン法は次のとおりです。

V

=

E

P

S

××

（（

8

。

5

+

2

g

）。

どこ：

V

=

本質的価値

E

P

S

=

末尾の12か月

E

P

S

会社の

8

。

5

=

P

/

E

ゼロ成長株の比率

\ begin ＆V \ = \ EPS \ \ times \（8.5 \ + \ 2g）\＆\ textbf {where：} \＆V \ = \ \ text \＆EPS \ = \ \ text {trailing 12-mth} EPS \ text \＆8.5 \ = \ P / E \ text{比率ゼロ成長株}\＆g \ = \ \text{長期成長会社の比率}\end

V = EPS×（8.5 + 2g）ここで、V=固有値EPS=会社の12か月後のEPS8.5=ゼロ成長株の株価収益率**

1974年に、式は、1962年の高級社債の平均利回りである4.4％のリスクフリーレートと、文字Yで表されるAAA社債の現在の利回りの両方を含むように改訂されました。