Método Benjamín

¿Qué es el Método Benjamin?

El Método Benjamin es un término utilizado para describir la filosofía de inversión de Benjamin Graham (1894-1976), a quien se le atribuye la invención de la estrategia de inversión en valor utilizando el análisis fundamental, mediante el cual los inversores analizan los datos bursátiles para encontrar activos que han sido infravalorados sistemáticamente.

Entendiendo el Método Benjamin

El Método Benjamin de inversión es una creación de Benjamin Graham, un inversionista, economista y autor británico-estadounidense. Saltó a la fama en 1934, con la publicación de su libro de texto Análisis de seguridad, que coescribió con David Dodd. Análisis de seguridad es un libro fundamental para la industria de las inversiones en la actualidad, y las enseñanzas de Benjamin Graham influyeron mucho en inversionistas famosos como Warren Buffett. Benjamin Graham enseñó a Warren Buffett mientras Buffett estudiaba en la Universidad de Columbia, y Buffett ha escrito que los libros y las enseñanzas de Graham "se convirtieron en la base sobre la que se han construido todas mis decisiones comerciales y de inversión". Su famoso libro, The Intelligent Investor, ha ganado reconocimiento como el trabajo fundamental en la inversión de valor.

El método de inversión de valor de Benjamin Graham enfatiza que hay dos tipos de inversores: inversores a largo plazo ya corto plazo. Los inversores a corto plazo son especuladores que apuestan por las fluctuaciones en el precio de un activo, mientras que los inversores de valor a largo plazo deben considerarse propietarios de una empresa. Si usted es el propietario de una empresa, no debería importarle lo que el mercado piense sobre su valor, siempre que tenga pruebas sólidas de que el negocio es o será lo suficientemente rentable.

Usando el Método Benjamin

El Método Benjamin original para encontrar el valor intrínseco de una acción era:

PAGS

(

gramo

)

dónde:

valor intrínseco

PAGS

seguimiento de 12 meses

PAGS

de la compañia

PAGS

relación de una acción de crecimiento cero

\begin&V \ =\ EPS \ \times\ (8.5\ +\ 2g)\&\textbf\& V\ =\ \text{valor intrínseco}\&EPS\ =\ \ text{drawing 12-mth } EPS\text\&8.5\ =\ P/E\text{ ratio de una acción de crecimiento cero}\&g\ =\ \text\end

V = BPA × (8,5 + 2g) donde: V = valor intrínsecoBPA = BPA final de 12 meses de la empresa8,5 = Relación P/E de una acción de crecimiento cero **

En 1974, se revisó la fórmula para incluir tanto una tasa libre de riesgo del 4,4%, que era el rendimiento promedio de los bonos corporativos de alto grado en 1962, como el rendimiento actual de los bonos corporativos AAA representados por la letra Y:

$<anotación codificación="aplicación/x-tex">V= \frac{EPS\ \times\ (8.5\ +\ 2g)\ \times\ 4.4}$

Ejemplo usando el método Benjamin

Supongamos que usted es un inversionista que está considerando comprar acciones en la hipotética Philadelphia Widget Company. La empresa es bien conocida y es el proveedor líder de widgets en Estados Unidos. Sus acciones cotizan a $100 por acción, mientras que gana $10 por año en ganancias. Un competidor de Philadelphia Widget Company es Cleveland Widget Company, una nueva empresa más joven que no es muy conocida pero que ha ganado participación de mercado en los últimos años. Gana mucho menos dinero, solo $ 2 por año, pero las acciones también son mucho más baratas a $ 15 por acción.

Un inversionista que siga el Método Benjamin de inversión usaría estas cifras y otros datos para realizar un análisis fundamental de la empresa. Por ejemplo, podemos ver que Cleveland Widget Company es más barata de comprar por cada dólar de ganancias que Philadelphia Widget Company. La relación precio- ganancias (P/E) de Philadelphia Widget Company es 10, mientras que es 7.5 para Cleveland Widget Company. Un seguidor del Método Benjamin de inversión concluiría que la compañía de Filadelfia está sobrevaluada simplemente porque es bien conocida. Este inversionista elegiría la compañía de Cleveland en su lugar.

Reflejos

Graham se centró en la inversión a largo plazo en empresas basándose en el análisis fundamental de los ratios financieros y rechazó la especulación a corto plazo.
El Método Benjamin hace referencia a la filosofía original de inversión en valor creada por Benjamin Graham en la década de 1930.
El legendario inversor de valor Warren Buffett ha atribuido al Método Benjamin su éxito.