बेंजामिन विधि

बेंजामिन विधि क्या है?

बेंजामिन ग्राहम (1894-1976) के निवेश दर्शन का वर्णन करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला एक शब्द है , जिसे मौलिक विश्लेषण का उपयोग करके मूल्य निवेश की रणनीति का आविष्कार करने का श्रेय दिया जाता है , जिससे निवेशक स्टॉक डेटा का विश्लेषण उन परिसंपत्तियों को खोजने के लिए करते हैं जिन्हें व्यवस्थित रूप से कम किया गया है।

बेंजामिन विधि को समझना

बेंजामिन मेथड ऑफ इन्वेस्टमेंट एक ब्रिटिश-अमेरिकी निवेशक, अर्थशास्त्री और लेखक बेंजामिन ग्राहम के दिमाग की उपज है। वह 1934 में अपनी पाठ्यपुस्तक सुरक्षा विश्लेषण के प्रकाशन के साथ प्रमुखता में आए, जिसे उन्होंने डेविड डोड के साथ लिखा था। सुरक्षा विश्लेषण आज निवेश उद्योग के लिए एक आधारभूत पुस्तक है, और बेंजामिन ग्राहम की शिक्षाएं वॉरेन बफेट जैसे प्रसिद्ध निवेशकों से काफी प्रभावित हैं । बेंजामिन ग्राहम ने वॉरेन बफेट को पढ़ाया जब बफेट कोलंबिया विश्वविद्यालय में पढ़ रहे थे, और बफेट ने लिखा है कि ग्राहम की किताबें और शिक्षाएं "वह आधार बन गईं जिस पर मेरे सभी निवेश और व्यावसायिक निर्णय बने हैं।" उनकी प्रसिद्ध पुस्तक, द इंटेलिजेंट इन्वेस्टर ने मूल्य निवेश में मूलभूत कार्य के रूप में मान्यता प्राप्त की है।

बेंजामिन ग्राहम का मूल्य निवेश का तरीका इस बात पर जोर देता है कि निवेशक दो प्रकार के होते हैं: दीर्घकालिक और अल्पकालिक निवेशक। शॉर्ट टर्म इनवेस्टर्स वे सट्टेबाज होते हैं जो किसी एसेट की कीमत में उतार-चढ़ाव पर दांव लगाते हैं, जबकि लॉन्ग टर्म, वैल्यू इनवेस्टर्स को खुद को कंपनी का मालिक समझना चाहिए। यदि आप किसी कंपनी के मालिक हैं, तो आपको इस बात की परवाह नहीं करनी चाहिए कि बाजार इसके मूल्य के बारे में क्या सोचता है, जब तक आपके पास इस बात के पुख्ता सबूत हैं कि व्यवसाय पर्याप्त रूप से लाभदायक है या होगा।

बेंजामिन विधि का उपयोग करना

स्टॉक के आंतरिक मूल्य को खोजने के लिए मूल बेंजामिन विधि थी:

वी

इ

पी

एस

(

आठ

जी

)

कहाँ पे:

वी

आंतरिक मूल्य

इ

पी

एस

पीछे 12-माह

इ

पी

एस

कंपनी का

आठ

पी

इ

शून्य-वृद्धि वाले स्टॉक का अनुपात

\प्रारंभ{गठबंधन}&V \ =\ EPS \ \times\ (8.5\ +\ 2g)\&\textbf{कहां:}\& V\ =\ \text{आंतरिक मूल्य}\&EPS\ =\ \ टेक्स्ट{पिछला 12-महीना} EPS\text{ कंपनी का}\&8.5\ =\ P/E\text{ एक शून्य-विकास स्टॉक का अनुपात}\&g\ =\ \text{दीर्घकालिक विकास कंपनी की दर}\अंत{संरेखित}

V = EPS × (8.5 + 2g)जहाँ:V = आंतरिक मूल्यEPS = कंपनी का पिछला 12-माह EPS 8.5 = शून्य-वृद्धि वाले स्टॉक का P/E अनुपात**

1974 में, 4.4% की जोखिम-मुक्त ईई दर दोनों को शामिल करने के लिए सूत्र को संशोधित किया गया था, जो 1 9 62 में उच्च-श्रेणी के कॉर्पोरेट बॉन्ड की औसत उपज थी और अक्षर Y द्वारा दर्शाए गए AAA कॉर्पोरेट बॉन्ड पर वर्तमान उपज :

$V = \frac{E P S < mo>× (8.5 + 2 g) \times 4.4}{Y} <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/x-tex">V= \frac{EPS\ \times\ (8.5\ +\ 2g)\ \times\ 4.4}$

उदाहरण बेंजामिन विधि का प्रयोग

मान लें कि आप एक निवेशक हैं जो काल्पनिक फिलाडेल्फिया विजेट कंपनी में शेयर खरीदने पर विचार कर रहे हैं। कंपनी अच्छी तरह से जानी जाती है और अमेरिका में विजेट्स की अग्रणी प्रदाता है। इसका शेयर 100 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है, जबकि यह मुनाफे में 10 डॉलर प्रति वर्ष कमाता है। फिलाडेल्फिया विजेट कंपनी का एक प्रतियोगी क्लीवलैंड विजेट कंपनी है, जो एक युवा अपस्टार्ट है जो अच्छी तरह से ज्ञात नहीं है लेकिन हाल के वर्षों में बाजार हिस्सेदारी हासिल की है। यह बहुत कम पैसा कमाता है, केवल $ 2 प्रति वर्ष, लेकिन स्टॉक भी $ 15 प्रति शेयर पर बहुत सस्ता है।

निवेश की बेंजामिन पद्धति का अनुसरण करने वाला एक निवेशक इन आंकड़ों और अन्य डेटा का उपयोग कंपनी का मौलिक विश्लेषण करने के लिए करेगा। उदाहरण के लिए, हम देख सकते हैं कि क्लीवलैंड विजेट कंपनी फिलाडेल्फिया विजेट कंपनी की तुलना में हर डॉलर की कमाई के लिए सस्ता है। फिलाडेल्फिया विजेट कंपनी का मूल्य-से- आय (पी/ई) अनुपात 10 है, जबकि क्लीवलैंड विजेट कंपनी के लिए यह 7.5 है। बेंजामिन मेथड ऑफ इन्वेस्टमेंट का अनुयायी यह निष्कर्ष निकालेगा कि फिलाडेल्फिया कंपनी केवल इसलिए अधिक मूल्यवान है क्योंकि यह सर्वविदित है। यह निवेशक इसके बजाय क्लीवलैंड कंपनी को चुनेगा।

##हाइलाइट

ग्राहम ने वित्तीय अनुपातों के मौलिक विश्लेषण के आधार पर कंपनियों में दीर्घकालिक निवेश पर ध्यान केंद्रित किया और अल्पकालिक अटकलों को खारिज कर दिया।
बेंजामिन मेथड 1930 के दशक में बेंजामिन ग्राहम द्वारा बनाए गए मूल मूल्य निवेश दर्शन को संदर्भित करता है।
दिग्गज वैल्यू इनवेस्टर वॉरेन बफेट ने अपनी सफलता का श्रेय बेंजामिन मेथड को दिया है।