Investor's wiki

Benjamins metod

Benjamins metod

Vad Àr Benjamin-metoden?

Benjamin-metoden Àr en term som anvÀnds för att beskriva investeringsfilosofin hos Benjamin Graham (1894-1976), som Àr krediterad för att ha uppfunnit strategin för vÀrdeinvesteringar med hjÀlp av fundamental analys, dÀr investerare analyserar aktiedata för att hitta tillgÄngar som systematiskt har undervÀrderats.

FörstÄ Benjamin-metoden

Benjamin-metoden för att investera Àr idén av Benjamin Graham, en brittisk-amerikansk investerare, ekonom och författare. Han blev framtrÀdande 1934, med publiceringen av hans lÀrobok Security Analysis, som han skrev tillsammans med David Dodd. SÀkerhetsanalys Àr en grundlÀggande bok för investeringsbranschen idag, och Benjamin Grahams lÀror Àr starkt influerad av kÀnda investerare som Warren Buffett. Benjamin Graham undervisade Warren Buffett medan Buffett studerade vid Columbia University, och Buffett har skrivit att Grahams böcker och lÀror "blev grundstenen pÄ vilken alla mina investerings- och affÀrsbeslut har byggts." Hans berömda bok, Den intelligenta investeraren, har fÄtt erkÀnnande som det grundlÀggande arbetet inom vÀrdeinvesteringar.

Benjamin Grahams metod för vÀrdeinvesteringar betonar att det finns tvÄ typer av investerare: lÄngsiktiga och kortsiktiga investerare. Kortsiktiga investerare Àr spekulanter som satsar pÄ fluktuationer i priset pÄ en tillgÄng, medan lÄngsiktiga vÀrdeinvesterare bör se sig sjÀlva som Àgare till ett företag. Om du Àr Àgare till ett företag ska du inte bry dig om vad marknaden tycker om dess vÀrde, sÄ lÀnge du har solida bevis för att verksamheten Àr eller kommer att vara tillrÀckligt lönsam.

AnvÀnda Benjamin-metoden

Den ursprungliga Benjamin-metoden för att hitta det inneboende vÀrdet av en aktie var:

**

V

=

E

P

S

×

(

Ă„tta

.

5

+

2

g

)

var:

V

=

egenvÀrde

E

P

S

=

slÀpande 12-mÄn

E

P

S

av företaget

Ă„tta

.

5

=

P

/

E

förhÄllandet mellan en nolltillvÀxtaktie

\begin&V \ =\ EPS \ \times\ (8,5\ +\ 2g)\&\textbf{dÀr:}\& V\ =\ \text{inneboende vÀrde}\&EPS\ =\ \ text{slÀpande 12-mÄnaders } EPS\text{ företaget}\&8.5\ =\ P/E\text{ förhÄllandet för en aktie med nolltillvÀxt}\&g\ =\ \text{lÄngsiktig tillvÀxt företagets kurs}\end

​V = EPS × (8,5 + 2g) dĂ€r:V = inneboende vĂ€rdeEPS = efterföljande 12-mĂ„naders EPS för företaget8,5 = P/E-förhĂ„llande för en aktie med nolltillvĂ€xtï»ż**

1974 reviderades formeln för att inkludera bÄde en riskfri rÀnta pÄ 4,4 %, vilket var den genomsnittliga avkastningen pÄ högkvalitativa företagsobligationer 1962 och den nuvarande avkastningen pÄ AAA-företagsobligationer representerad av bokstaven Y:

V =EPS < mo>× (8.5 + 2g) × 4.4YV= \frac{EPS\ \times\ (8.5\ +\ 2g)\ \times\ 4.4}<span class="katex-html" aria -hidden="true">V=< /span>YEP< span class="mord mathnormal mtight" style="margin-right:0.05764em;">S × (8.5 + 2g) × </ span>4.4</ span>

Exempel med Benjamin-metoden

LÄt oss sÀga att du Àr en investerare som övervÀger att köpa aktier i det hypotetiska Philadelphia Widget Company. Företaget Àr vÀlkÀnt och Àr den ledande leverantören av widgets i Amerika. Dess aktie handlas till $100 per aktie, medan den tjÀnar $10 per Är i vinst. En konkurrent till Philadelphia Widget Company Àr Cleveland Widget Company, en yngre uppkomling som inte Àr vÀlkÀnd men som tagit marknadsandelar de senaste Ären. Den tjÀnar mycket mindre pengar, bara $2 per Är, men aktien Àr ocksÄ mycket billigare till $15 per aktie.

En investerare som följer Benjamin-metoden för att investera skulle anvÀnda dessa siffror och andra data för att utföra en grundlÀggande analys av företaget. Till exempel kan vi se att Cleveland Widget Company Àr billigare för varje dollar av intÀkter att köpa Àn Philadelphia Widget Company. FörhÄllandet mellan pris och vinst (P/E) för Philadelphia Widget Company Àr 10, medan det Àr 7,5 för Cleveland Widget Company. En anhÀngare av Benjamin-metoden för att investera skulle dra slutsatsen att Philadelphia-företaget Àr för dyrt bara för att det Àr vÀlkÀnt. Denna investerare skulle vÀlja Cleveland-företaget istÀllet.

##Höjdpunkter

– Graham fokuserade pĂ„ lĂ„ngsiktiga investeringar i företag baserat pĂ„ fundamental analys av finansiella nyckeltal och avvisade kortsiktiga spekulationer.

– Benjaminmetoden refererar till den ursprungliga vĂ€rdeinvesteringsfilosofin som skapades av Benjamin Graham pĂ„ 1930-talet.

  • Den legendariska vĂ€rdeinvesteraren Warren Buffett har krediterat Benjaminmetoden för hans framgĂ„ng.