債務返済に利用できる現金（CADS）

##債務返済（CADS）に利用できる現金は何ですか？

1暦年以内に支払われるべき債務返済義務に対する企業の手元現金の額を測定する比率です。これらの義務には、現在のすべての利息の支払いと元本の返済が含まれ、いくつかの現金の流入と流出が考慮されます。

CADSは、債務返済に利用できるキャッシュフロー（CFADS）としても知られています。

-債務返済に利用できる現金（CADS）は、債務返済（通常は短期債務）に利用できる現金の量を数値で表したものです。

-CADSは、投資またはベンチャーが実行可能かどうかを判断するために、プロジェクトファイナンスでよく使用されます。

-CADSは、DSCR、LLCR、PLCRなどの他の多くの金融カバー率の入力として使用されます。

-CFADSの計算は、いくつかの方法で実行できます。ほとんどは、EBITDAまたは顧客からの領収書のいずれかで始まります。

-貸し手と投資家は、高いCADS比率を誇る企業を好みますが、あまり高くはありません。彼らは、自分たちのお金にとらわれず、責任ある方法で支出と債務を引き受ける企業を望んでいるからです。

##債務返済に利用できる現金（CADS）を理解する

債務返済に利用できる現金（CADS）は、直線の数字で表されます。 CADS比率が1未満の場合、企業は債務を支払うことができません。一方、比率が1の場合は、債務を履行できることを意味します。ただし、これを行うと、すぐに資金が手元になくなります。 1を超える比率は、会社が債務を返済し、お金を残しておくことができることを示します。多くの健全な会社やプロジェクトには、3桁のCADSがあります。

CADSは、プロジェクトファイナンス、長期プロジェクトまたは投資のライフサイクル全体の費用便益分析でよく使用され、実行可能かどうかを判断し、その費用を賄うのに十分な現金を生み出します。話す。

CADSは、収益、営業費用、資本的支出、税金、および運転資本の調整を差し引いて計算されます。これは、債務返済カバー率（DSCR）、ローン返済カバー率（LLCR）、プロジェクトライフカバー率（PLCR）など、他のさまざまな債務返済の計算と比率を測定および決定するのに役立ちます。

、債務返済に利用できるキャッシュフローがEBITDA （利息、税金、減価償却、および償却前の収益）に取って代わることがよくあります。 CADSは、キャッシュフローのタイミングと税金の影響を考慮に入れているため、プロジェクトの債務返済能力のより良い指標と見なされます。

CADSをその健全なCADと混同しないでください。投資の世界では、 CADは「分配可能な現金」の略であり、株主配当として分配可能な不動産投資信託（ REIT ）の手元現金を指します。

##債務返済に利用できる現金の計算（CADS）

債務返済に利用できる現金（CADS）は、いくつかの異なる方法で計算できます。 2つは特に一般的です。どちらも、キャッシュフローウォーターフォールモデルを設定しました。これは、収入、支出、およびさまざまな債権者への支払いやさまざまな債務の返済のタイミングを示す一種の貸借対照表兼スケジュールです。

###収益を使用したCADS

-EBITDAから始める

-正味運転資本の変化を調整する

-資本的支出への支出を差し引く

-エクイティとデットの資金調達を調整する

-税金を差し引く

###顧客からの領収書を使用したCADS

-クライアントからの売掛金から始めます

-サプライヤーと従業員への支払いを差し引く

ロイヤルティを差し引く

-資本的支出への支出を差し引く

-税金を差し引く

##特別な考慮事項

貸し手は、高いCADS比率を誇る企業にお金を貸すことを好みます。理由は単純です。比率が高いほど、企業が債務を返済しなければならないキャッシュクッションが大きくなり、未払いのローンがデフォルトになる可能性が低くなります。つまり、CADS比率が高いほど、ローンのリスクは低くなります。

一方、株主は一般的に、投資先の企業が最適なCADS比率を提示することを好みます。これは、必然的に最も高い比率です。比率が高すぎる場合は、企業が多額の資金を投入しており、インテリジェントな方法で支出していないことを示している可能性があります。これは、企業が静的であり、拡大していないことを示しています。最適なCADSとは、会社が安全な財務基盤にあり、設備投資、配当金の支払い、株式買戻しなど、ビジネスを堅調に保つための現金の効果的な展開を理解している強力な経営陣を持っていることを意味します。

、DSCRやその他の義務と同様に、会社の貸借対照表に表示される代わりに、貸し手との債務契約の条項として表示される場合があります。