Efectivo Disponible para el Servicio de la Deuda (CADS)
驴Qu茅 es el efectivo disponible para el servicio de la deuda (CADS)?
En el mundo financiero, el efectivo disponible para el servicio de la deuda (CADS) es una relaci贸n que mide la cantidad de efectivo que una empresa tiene disponible en relaci贸n con sus obligaciones de servicio de la deuda que vencen dentro de un a帽o calendario. Estas obligaciones incluyen todos los pagos de intereses y reembolsos de principal actuales y tienen en cuenta varias entradas y salidas de efectivo.
CADS tambi茅n se conoce como flujo de efectivo disponible para el servicio de la deuda (CFADS).
- El efectivo disponible para el servicio de la deuda (CADS) es una medida num茅rica de la cantidad de efectivo disponible para el servicio de las obligaciones de la deuda, generalmente de corto plazo.
- CADS se utiliza a menudo en la financiaci贸n de proyectos, para determinar si una inversi贸n o empresa es viable.
- CADS se utiliza como entrada en una serie de otros 铆ndices de cobertura financiera, como DSCR, LLCR y PLCR.
- El c谩lculo de CFADS se puede hacer de varias maneras; la mayor铆a comienza con el EBITDA o con los recibos de los clientes.
- Los prestamistas y los inversionistas prefieren empresas que cuentan con 铆ndices CADS altos, pero no demasiado altos, ya que quieren empresas que no se queden sentadas sobre su dinero, sino que gasten y se endeuden de manera responsable.
Comprender el efectivo disponible para el servicio de la deuda (CADS)
El efectivo disponible para el servicio de la deuda (CADS) se expresa en n煤meros rectos. Un 铆ndice CADS por debajo de 1 indica que una empresa no puede pagar sus deudas, mientras que un 铆ndice de 1 significa que puede cumplir con sus obligaciones, pero solo por poco: hacerlo la dejar谩 sin fondos inmediatos disponibles. Una relaci贸n superior a 1 indica que la empresa puede pagar su deuda y le sobra dinero. Muchas empresas o proyectos s贸lidos tienen CADS de tres cifras.
CADS se usa a menudo en la financiaci贸n de proyectos,. un an谩lisis de costo-beneficio del ciclo de vida completo de un proyecto o inversi贸n a largo plazo para determinar si es factible y generar谩 suficiente efectivo para cubrir sus costos, para pagar por s铆 mismo, por lo que hablar.
El CADS se calcula compensando los ingresos, los gastos operativos, los gastos de capital, los impuestos y los ajustes de capital de trabajo. Ayuda a medir y determinar varios otros c谩lculos y coeficientes de pago de la deuda, incluido el 铆ndice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR), el 铆ndice de cobertura de vida del pr茅stamo (LLCR) y el 铆ndice de cobertura de vida del proyecto (PLCR).
Los flujos de efectivo disponibles para el servicio de la deuda a menudo reemplazan el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaci贸n y amortizaci贸n) en estos c谩lculos. CADS se considera un mejor indicador de la capacidad de un proyecto para pagar la deuda porque tiene en cuenta el momento de los flujos de efectivo y los efectos de los impuestos.
CADS no debe confundirse con su parecido CAD. En el mundo de las inversiones, CAD significa "efectivo disponible para distribuci贸n" y se refiere al efectivo disponible de un fideicomiso de inversi贸n en bienes ra铆ces ( REIT ) que est谩 disponible para distribuirse como dividendos de los accionistas.
C谩lculo del efectivo disponible para el servicio de la deuda (CADS)
El efectivo disponible para el servicio de la deuda (CADS) se puede calcular de diferentes maneras. Dos son particularmente comunes. Ambos establecieron un modelo de flujo de efectivo en cascada,. una especie de hoja de balance con programa que delinea los ingresos entrantes, los gastos salientes y el momento de los pagos a diferentes acreedores o para pagar diferentes deudas.
CADS Uso de ingresos
Comience con EBITDA
Ajuste por cambios en el capital de trabajo neto
Restar el gasto en gastos de capital
Ajuste por capital y financiamiento de deuda
Restar impuestos
CADS Uso de recibos de clientes
Comenzar con las cuentas por cobrar de los clientes.
Restar pagos a proveedores y empleados
Restar regal铆as
Restar el gasto en gastos de capital
Restar impuestos
Consideraciones Especiales
Los prestamistas prefieren prestar dinero a empresas que cuentan con altos 铆ndices CADS. La raz贸n es simple: cuanto m谩s alto es el 铆ndice, mayor es el colch贸n de efectivo que tiene una empresa para pagar sus deudas y es menos probable que incumpla con sus pr茅stamos pendientes. En resumen, cuanto mayor es la relaci贸n CADS, menos riesgoso es el pr茅stamo.
Por otro lado, los accionistas generalmente prefieren que las empresas en las que invierten presenten 铆ndices CADS 贸ptimos, que son necesariamente los 铆ndices m谩s altos. Una proporci贸n demasiado alta podr铆a indicar que una empresa tiene demasiado dinero y no gasta de manera inteligente; sugiere que la empresa es est谩tica y no se expande. Un CADS 贸ptimo significa que la empresa se encuentra sobre una base financiera segura y tiene una administraci贸n s贸lida que comprende el despliegue efectivo de efectivo para gastos de capital, pagos de dividendos y recompra de acciones, todo lo que mantiene un negocio s贸lido.
En lugar de aparecer en el balance de una empresa, los 铆ndices CADS pueden aparecer como convenios en los acuerdos de deuda con los prestamistas, al igual que los DSCR y otras obligaciones.
