Investor's wiki
no Norsk
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

Kontanter tilgjengelig for gjeldstjeneste (CADS)

Kontanter tilgjengelig for gjeldstjeneste (CADS)
BusinessCorporate Finance and AccountingDebtCorporate Debt

Hva er kontanter tilgjengelig for gjeldstjeneste (CADS)?

I finansverdenen er kontanter tilgjengelig for gjeldsbetjening (CADS) et forhold som mÄler mengden kontanter et selskap har for hÄnden i forhold til gjeldstjenesteforpliktelsene som forfaller innen ett kalenderÄr. Disse forpliktelsene inkluderer alle lÞpende rentebetalinger og avdrag pÄ hovedstolen og tar hensyn til flere inn- og utbetalinger av kontanter.

CADS er ogsÄ kjent som kontantstrÞm tilgjengelig for gjeldstjeneste (CFADS).

  • Kontanter tilgjengelig for gjeldsbetjening (CADS) er et numerisk mĂ„l pĂ„ hvor mye kontanter som er tilgjengelig for Ă„ betjene gjeldsforpliktelser, vanligvis kortsiktige.
  • CADS brukes ofte i prosjektfinansiering for Ă„ avgjĂžre om en investering eller en satsing er levedyktig.
  • CADS brukes som input i en rekke andre finansielle dekningsforhold som DSCR, LLCR og PLCR.
  • Beregning av CFADS kan gjĂžres pĂ„ flere mĂ„ter; de fleste starter med enten EBITDA eller kvitteringer fra kunder.
  • LĂ„ngivere og investorer foretrekker selskaper som kan skryte av hĂžye CADS-forhold – men ikke for hĂžye, da de vil ha firmaer som ikke sitter pĂ„ pengene sine, men bruker og tar opp gjeld pĂ„ en ansvarlig mĂ„te.

ForstÄ kontanter tilgjengelig for gjeldstjeneste (CADS)

Kontanter tilgjengelig for gjeldsbetjening (CADS) er uttrykt som et rett tall. Et CADS-forhold under 1 indikerer at et selskap ikke kan betale gjelden sin, mens et forhold pĂ„ 1 betyr at det kan oppfylle sine forpliktelser – men bare akkurat: Hvis du gjĂžr det, vil det ikke ha noen umiddelbare midler tilgjengelig. Et forhold over 1 indikerer at selskapet kan betjene gjelden sin og ha penger til overs. Mange lydbedrifter eller prosjekter har tresifret CADS.

CADS brukes ofte i prosjektfinansiering,. en kostnad-nytte-analyse av hele livssyklusen til et langsiktig prosjekt eller investering for Ä avgjÞre om det er gjennomfÞrbart, og vil generere nok penger til Ä dekke kostnadene - til Ä betale for seg selv, sÄ Ä snakke.

CADS beregnes ved Ä nette ut inntekter, driftsutgifter, kapitalutgifter, skatt og arbeidskapitaljusteringer. Den hjelper til med Ä mÄle og bestemme forskjellige andre gjeldsnedbetalingsberegninger og -forhold, inkludert gjeldstjenestedekningsgrad (DSCR),. lÄnelivsdekningsgrad (LLCR) og prosjektlivsdekningsgrad (PLCR).

KontantstrÞmmer tilgjengelig for gjeldsbetjening erstatter ofte EBITDA (inntekt fÞr renter, skatter, avskrivninger og amortisering) i disse beregningene. CADS anses som en bedre indikator pÄ et prosjekts evne til Ä betale tilbake gjeld fordi det tar hensyn til tidspunktet for kontantstrÞmmene og effekten av skatter.

CADS mÄ ikke forveksles med dens soundalike CAD. I investeringsverdenen stÄr CAD for «cash available for distribution», og det refererer til en eiendomsinvesteringsstiftelses ( REIT ) kontanter pÄ hÄnden som er tilgjengelig for utdeling som aksjonÊrutbytte.

Beregner kontanter tilgjengelig for gjeldstjeneste (CADS)

Kontanter tilgjengelig for gjeldsbetjening (CADS) kan beregnes pÄ flere forskjellige mÄter. To er spesielt vanlige. Begge satte opp en kontantstrÞm- fossefallsmodell,. en slags balanse-cum-plan som avgrenser innkommende inntekter, utgÄende utgifter og tidspunktet for betalinger til ulike kreditorer eller for Ä betjene ulike gjeld.

CADS bruker inntekter

  • Start med EBITDA

  • Juster for endringer i netto arbeidskapital

  • Trekk fra utgifter til kapitalutgifter

  • Juster for egenkapital og gjeldsfinansiering

  • Trekk fra skatter

CADS bruker kvitteringer fra kunder

  • Start med fordringer fra kunder

  • Trekk fra betalinger til leverandĂžrer og ansatte

  • Trekk fra royalties

  • Trekk fra utgifter til kapitalutgifter

  • Trekk fra skatter

Spesielle hensyn

LĂ„ngivere foretrekker Ă„ lĂ„ne penger til selskaper som kan skryte av hĂžye CADS-forhold. Årsaken er enkel: Jo hĂžyere forholdstallet er, jo stĂžrre kontantpute har et selskap for Ă„ betjene gjelden sin, og jo mindre sannsynlig er det Ă„ misligholde sine utestĂ„ende lĂ„n. Kort sagt, jo hĂžyere CADS-forhold, jo mindre risikabelt er lĂ„net.

PĂ„ den annen side foretrekker aksjonĂŠrer generelt at selskaper de investerer i presenterer optimale CADS-forhold - som nĂždvendigvis er de hĂžyeste forholdene. Et for hĂžyt forhold kan indikere at et selskap sitter pĂ„ for mye penger og ikke bruker pĂ„ en intelligent mĂ„te - det antyder at firmaet er statisk og ikke ekspanderer. En optimal CADS betyr at firmaet er pĂ„ et sikkert Ăžkonomisk grunnlag og har sterk ledelse som forstĂ„r effektiv bruk av kontanter til kapitalutgifter, utbyttebetalinger og tilbakekjĂžp av aksjer – alt som holder en virksomhet robust.

I stedet for Ä vises pÄ et selskaps balanse, kan CADS-forhold vises som betingelser i gjeldsavtaler med lÄngivere, det samme gjÞr DSCR-er og andre forpliktelser.