부채 상환 가능 현금(CADS)

부채 상환에 사용할 수 있는 현금(CADS)은 무엇입니까?

금융계에서 CADS(Cash available for Debt Service)는 회사가 1년 이내에 만기가 도래해야 하는 부채 상환 의무에 대해 보유하고 있는 현금의 양을 측정하는 비율입니다. 이러한 의무에는 모든 현재 이자 지급 및 원금 상환이 포함되며 여러 현금 유입 및 유출이 고려됩니다.

CADS는 CFADS(채무 상환 가능 현금 흐름)라고도 합니다.

• 부채 상환 가능 현금(CADS)은 일반적으로 단기 부채 상환에 사용할 수 있는 현금의 양을 수치로 나타낸 것입니다.

• CADS는 프로젝트 파이낸싱에서 투자 또는 벤처가 실행 가능한지 여부를 결정하는 데 자주 사용됩니다.

• CADS는 DSCR, LLCR 및 PLCR과 같은 기타 여러 재정 보장 비율의 입력으로 사용됩니다.

• CFADS 계산은 여러 가지 방법으로 수행할 수 있습니다. 대부분은 EBITDA 또는 고객의 영수증으로 시작합니다.

• 대출 기관과 투자자는 높은 CADS 비율을 자랑하는 회사를 선호하지만 너무 높지는 않은 회사를 원합니다.

부채 상환 가능 현금(CADS) 이해

부채 상환 가능 현금(CADS)은 직선 숫자로 표시됩니다. CADS 비율이 1 미만이면 회사가 부채를 상환할 수 없음을 나타내고 비율이 1이면 의무를 다할 수 있음을 의미합니다. 1 이상의 비율은 회사가 부채를 상환하고 돈을 남길 수 있음을 나타냅니다. 많은 사운드 회사나 프로젝트에는 3자리 CADS가 있습니다.

CADS는 프로젝트 파이낸싱,. 장기 프로젝트 또는 투자의 전체 수명 주기에 대한 비용 편익 분석에 자주 사용되어 실현 가능하고 비용을 충당하기에 충분한 현금을 생성하여 자체적으로 비용을 지불할 수 있습니다. 말하다.

CADS는 수익, 운영 지출, 자본 지출, 세금 및 운전 자본 조정을 차감하여 계산됩니다. DSCR( 부채 상환 보장 비율 ), LLCR( 대출 수명 보장 비율 ) 및 PLCR(프로젝트 수명 보장 비율) 을 비롯한 다양한 기타 부채 상환 계산 및 비율을 측정하고 결정하는 데 도움이 됩니다 .

채무 상환에 사용할 수 있는 현금 흐름은 이러한 계산에서 종종 EBITDA (이자, 세금, 감가상각 전 수익)를 대체합니다. CADS는 현금 흐름의 타이밍과 세금의 영향을 고려하기 때문에 프로젝트의 부채 상환 능력에 대한 더 나은 지표로 간주됩니다.

CADS는 소리가 유사한 CAD와 혼동되어서는 안 됩니다. 투자 세계에서 CAD 는 "배포 가능한 현금"을 의미하며 주주 배당금으로 배포할 수 있는 부동산 투자 신탁( REIT )의 보유 현금을 의미합니다.

부채 상환 가능 현금 계산(CADS)

부채 상환 가능 현금(CADS)은 몇 가지 다른 방법으로 계산할 수 있습니다. 두 가지가 특히 일반적입니다. 둘 다 들어오는 수입, 나가는 지출, 다른 채권자에게 지불하거나 다른 부채를 상환하는 시기를 설명하는 일종의 대차대조표 겸 일정인 현금 흐름 폭포 모델을 설정했습니다.

수익을 사용하는 CADS

• EBITDA로 시작

• 순운전자본 변화에 대한 조정

• 자본 지출에 대한 지출 빼기

• 자기자본 및 부채 자금조달 조정

• 세금 빼기

고객 영수증을 사용하는 CADS

• 클라이언트의 미수금으로 시작

• 공급업체 및 직원에 대한 지불 차감

• 로열티 차감

• 자본 지출에 대한 지출 빼기

• 세금 빼기

특별 고려 사항

대출 기관은 높은 CADS 비율을 자랑하는 회사에 돈을 빌려주는 것을 선호합니다. 이유는 간단합니다. 비율이 높을수록 회사가 부채를 상환해야 하는 현금 쿠션이 더 커지고 미지급 대출을 불이행할 가능성이 낮아집니다. 즉, CADS 비율이 높을수록 대출 위험이 적습니다.

반면에 주주들은 일반적으로 최적의 CADS 비율을 제시하기 위해 투자하는 회사를 선호합니다. 이는 필연적으로 가장 높은 비율입니다. 비율이 너무 높으면 회사가 너무 많은 돈을 쓰고 있고 현명한 방식으로 지출하지 않고 있음을 나타낼 수 있습니다. 이는 회사가 정적이며 확장하지 않는다는 것을 나타냅니다. 최적의 CADS는 회사가 안정적인 재무 기반 위에 있고 자본 지출, 배당금 지급 및 주식 환매를 위한 현금의 효과적인 배치를 이해하는 강력한 경영진이 있다는 것을 의미합니다.

CADS 비율은 회사의 대차 대조표에 표시되는 대신 DSCR 및 기타 의무와 마찬가지로 대출 기관과의 부채 계약에 약정으로 나타날 수 있습니다.