Für den Schuldendienst verfügbares Bargeld (CADS)

Was ist Bargeld für den Schuldendienst (CADS)?

In der Finanzwelt ist Cash Available for Debt Service (CADS) ein Verhältnis, das den Barbetrag eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen innerhalb eines Kalenderjahres fälligen Schuldendienstverpflichtungen misst. Diese Verpflichtungen umfassen alle laufenden Zins- und Tilgungszahlungen und berücksichtigen mehrere Geldzu- und -abflüsse.

CADS wird auch als Cash Flow Available for Debt Service (CFADS) bezeichnet.

• Für den Schuldendienst verfügbares Bargeld (CADS) ist ein numerisches Maß dafür, wie viel Bargeld zur Bedienung von Schuldenverpflichtungen, im Allgemeinen kurzfristiger, zur Verfügung steht.

• CADS wird häufig in der Projektfinanzierung verwendet, um festzustellen, ob eine Investition oder ein Unternehmen rentabel ist.

• CADS wird als Input in eine Reihe anderer finanzieller Deckungsquoten wie DSCR, LLCR und PLCR verwendet.

• Die Berechnung von CFADS kann auf verschiedene Arten erfolgen; Die meisten beginnen entweder mit EBITDA oder Quittungen von Kunden.

• Kreditgeber und Investoren bevorzugen Unternehmen mit hohen CADS-Quoten – aber nicht zu hoch, da sie Unternehmen wollen, die nicht auf ihrem Geld sitzen, sondern auf verantwortungsvolle Weise Geld ausgeben und aufnehmen.

Für den Schuldendienst verfügbares Bargeld (CADS) verstehen

Für den Schuldendienst verfügbares Bargeld (CADS) wird als gerade Zahl ausgedrückt. Ein CADS-Verhältnis unter 1 zeigt an, dass ein Unternehmen seine Schulden nicht bezahlen kann, während ein Verhältnis von 1 bedeutet, dass es seinen Verpflichtungen nachkommen kann – aber nur knapp: Dadurch stehen ihm keine unmittelbaren Mittel zur Verfügung. Ein Verhältnis über 1 zeigt an, dass das Unternehmen seine Schulden bedienen kann und Geld übrig hat. Viele solide Unternehmen oder Projekte haben CADS im dreistelligen Bereich.

CADS wird häufig in der Projektfinanzierung verwendet,. einer Kosten-Nutzen-Analyse des gesamten Lebenszyklus eines langfristigen Projekts oder einer langfristigen Investition, um festzustellen, ob es machbar ist, und wird genug Geld generieren, um seine Kosten zu decken – um sich selbst zu tragen sprechen.

CADS wird berechnet, indem Einnahmen, Betriebsausgaben, Investitionsausgaben, Steuern und Anpassungen des Betriebskapitals saldiert werden. Es hilft bei der Messung und Bestimmung verschiedener anderer Schuldenrückzahlungsberechnungen und -quoten, einschließlich der Schuldendienstdeckungsquote (DSCR),. der Kreditlebensdauerdeckungsquote (LLCR) und der Projektlebensdauerdeckungsquote (PLCR).

Für den Schuldendienst verfügbare Cashflows ersetzen in diesen Berechnungen häufig das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen). CADS gilt als besserer Indikator für die Fähigkeit eines Projekts, Schulden zurückzuzahlen, da es das Timing von Cashflows und die Auswirkungen von Steuern berücksichtigt.

CADS sollte nicht mit seinem Soundalike CAD verwechselt werden. In der Investmentwelt steht CAD für „zur Ausschüttung verfügbares Bargeld“ und bezieht sich auf den Kassenbestand eines Real Estate Investment Trusts ( REIT ), der als Aktionärsdividende ausgeschüttet werden kann.

Berechnung des für den Schuldendienst verfügbaren Bargelds (CADS)

Das für den Schuldendienst verfügbare Bargeld (CADS) kann auf verschiedene Arten berechnet werden. Zwei sind besonders häufig. Beide richteten ein Cashflow- Wasserfallmodell ein, eine Art Bilanz mit Zeitplan, die eingehende Einnahmen, ausgehende Ausgaben und den Zeitpunkt von Zahlungen an verschiedene Gläubiger oder zur Bedienung verschiedener Schulden aufzeigt.

CADS mit Einnahmen

• Beginnen Sie mit dem EBITDA

• Anpassung an Veränderungen des Nettoumlaufvermögens

• Subtrahieren Sie die Ausgaben für Kapitalausgaben

• Bereinigung um Eigen- und Fremdkapitalfinanzierung

• Steuern abziehen

CADS verwendet Quittungen von Kunden

• Beginnen Sie mit Forderungen an Kunden

• Subtrahieren Sie Zahlungen an Lieferanten und Mitarbeiter

• Lizenzgebühren abziehen

• Subtrahieren Sie die Ausgaben für Kapitalausgaben

• Steuern abziehen

Besondere Überlegungen

Kreditgeber bevorzugen es, Geld an Unternehmen zu leihen, die sich durch hohe CADS-Quoten auszeichnen. Der Grund ist einfach: Je höher das Verhältnis ist, desto größer ist das Liquiditätspolster eines Unternehmens, um seine Schulden zu bedienen, und desto unwahrscheinlicher ist es, dass es seine ausstehenden Kredite ausfällt. Kurz gesagt, je höher die CADS-Quote, desto weniger riskant ist der Kredit.

Andererseits bevorzugen Aktionäre im Allgemeinen Unternehmen, in die sie investieren, um optimale CADS-Verhältnisse zu präsentieren – was notwendigerweise die höchsten Verhältnisse sind. Ein zu hohes Verhältnis könnte darauf hindeuten, dass ein Unternehmen auf zu viel Geld sitzt und es nicht auf intelligente Weise ausgibt – es deutet darauf hin, dass das Unternehmen statisch ist und nicht expandiert. Ein optimales CADS bedeutet, dass das Unternehmen auf einer sicheren finanziellen Grundlage steht und über ein starkes Management verfügt, das den effektiven Einsatz von Barmitteln für Investitionen, Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe versteht – alles Dinge, die ein Unternehmen robust halten.

Anstatt in der Bilanz eines Unternehmens zu erscheinen, können CADS-Verhältnisse als Vereinbarungen in Schuldenvereinbarungen mit Kreditgebern erscheinen, ebenso wie DSCRs und andere Verpflichtungen .