Gotówka dostępna do obsługi zadłużenia (CADS)
Co to jest gotówka dostępna do obsługi zadłużenia (CADS)?
W świecie finansów gotówka dostępna do obsługi zadłużenia (CADS) to wskaźnik, który mierzy ilość gotówki, jaką firma ma pod ręką, w stosunku do zobowiązań z tytułu obsługi zadłużenia należnych w ciągu jednego roku kalendarzowego. Zobowiązania te obejmują wszystkie bieżące spłaty odsetek i spłaty kapitału oraz uwzględniają kilka wpływów i wypływów środków pieniężnych.
CADS jest również znany jako przepływ gotówki dostępny do obsługi zadłużenia (CFADS).
- Gotówka dostępna do obsługi zadłużenia (CADS) jest liczbową miarą tego, ile gotówki jest dostępnej do obsługi zobowiązań dłużnych, zazwyczaj krótkoterminowych.
- CADS jest często używany w finansowaniu projektów, aby określić, czy inwestycja lub przedsięwzięcie jest opłacalne.
- CADS jest używany jako dane wejściowe w wielu innych wskaźnikach pokrycia finansowego, takich jak DSCR, LLCR i PLCR.
- Obliczanie CFADS można wykonać na kilka sposobów; większość zaczyna od EBITDA lub wpływów od klientów.
- Kredytodawcy i inwestorzy wolą firmy, które mogą pochwalić się wysokimi wskaźnikami CADS – ale nie za wysokimi, ponieważ chcą firm, które nie siedzą na swoich pieniądzach, ale wydają i zaciągają dług w sposób odpowiedzialny.
Zrozumienie gotówki dostępnej do obsługi zadłużenia (CADS)
Gotówka dostępna do obsługi zadłużenia (CADS) jest wyrażona w postaci liczby prostej. Wskaźnik CADS poniżej 1 oznacza, że firma nie może spłacać swoich długów, podczas gdy wskaźnik równy 1 oznacza, że może wywiązać się ze swoich zobowiązań, ale tylko: jeśli to zrobisz, nie będzie miała natychmiastowych środków. Wskaźnik powyżej 1 oznacza, że firma może obsługiwać swoje zadłużenie i mieć pozostałe pieniądze. Wiele firm lub projektów dźwiękowych ma trzycyfrowe CADS.
CADS jest często używany w finansowaniu projektów,. analizie kosztów i korzyści pełnego cyklu życia długoterminowego projektu lub inwestycji w celu ustalenia, czy jest to wykonalne i czy wygeneruje wystarczającą ilość gotówki na pokrycie kosztów, aby zapłacić za siebie, więc mówić.
CADS jest obliczany przez kompensowanie przychodów, wydatków operacyjnych, nakładów inwestycyjnych, podatków i korekt kapitału obrotowego. Pomaga mierzyć i określać różne inne obliczenia i wskaźniki spłaty zadłużenia, w tym wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia (DSCR), wskaźnik pokrycia okresu kredytowania (LLCR) i wskaźnik pokrycia życia projektu (PLCR).
Przepływy pieniężne dostępne do obsługi zadłużenia często zastępują w tych obliczeniach EBITDA (zysk przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji). CADS jest uważany za lepszy wskaźnik zdolności projektu do spłaty zadłużenia, ponieważ uwzględnia czas przepływów pieniężnych i skutki podatków.
CADS nie powinien być mylony z jego dźwiękiem CAD. W świecie inwestycyjnym CAD oznacza „gotówkę dostępną do dystrybucji” i odnosi się do gotówki funduszu inwestycyjnego w nieruchomości ( REIT ), która jest dostępna do wypłaty jako dywidendy dla akcjonariuszy.
Obliczanie gotówki dostępnej do obsługi zadłużenia (CADS)
Gotówkę dostępną do obsługi zadłużenia (CADS) można wyliczyć na kilka różnych sposobów. Dwa są szczególnie powszechne. Obaj ustanowili model kaskadowy przepływów pieniężnych,. rodzaj bilansu z harmonogramem, który wyznacza przychody przychodzące, wydatki wychodzące oraz terminy płatności na rzecz różnych wierzycieli lub obsługi różnych długów.
CADS wykorzystujące przychody
Zacznij od EBITDA
Korekta o zmiany w kapitale obrotowym netto
Odejmij wydatki na wydatki inwestycyjne
Korekta o finansowanie kapitałowe i dłużne
Odejmij podatki
CADS przy użyciu paragonów od klientów
Zacznij od należności od klientów
Odejmij płatności dla dostawców i pracowników
Odejmij tantiemy
Odejmij wydatki na wydatki inwestycyjne
Odejmij podatki
Uwagi specjalne
Pożyczkodawcy wolą pożyczać pieniądze firmom, które mogą pochwalić się wysokimi wskaźnikami CADS. Powód jest prosty: im wyższy wskaźnik, tym większe zabezpieczenie gotówkowe firma musi obsługiwać swoje długi i tym mniej prawdopodobne jest, że nie wywiąże się ze swoich niespłaconych kredytów. Krótko mówiąc, im wyższy wskaźnik CADS, tym mniej ryzykowna pożyczka.
Z drugiej strony, akcjonariusze generalnie wolą firmy, w które inwestują, aby prezentowały optymalne wskaźniki CADS – które z konieczności są wskaźnikami najwyższymi. Zbyt wysoki wskaźnik może wskazywać, że firma ma za dużo pieniędzy i nie wydaje w sposób inteligentny – sugeruje to, że firma jest statyczna i nie rozwija się. Optymalny CADS oznacza, że firma ma bezpieczne podstawy finansowe i ma silne kierownictwo, które rozumie efektywne wykorzystanie środków pieniężnych na wydatki kapitałowe, wypłatę dywidendy i wykup akcji — wszystko to, co zapewnia solidność firmy.
Zamiast pojawiać się w bilansie firmy, wskaźniki CADS mogą pojawiać się jako kowenanty w umowach dotyczących zadłużenia z kredytodawcami, podobnie jak DSCR i inne zobowiązania.
