Kontanter tillgängliga för skuldtjänst (CADS)
Vad är kontanter tillgängliga för skuldtjänst (CADS)?
I finansvärlden är kontanter tillgängliga för skuldtjänst (CADS) ett förhållande som mäter mängden kontanter ett företag har till hands i förhållande till dess skuldtjänstförpliktelser som ska betalas inom ett kalenderår. Dessa förpliktelser inkluderar alla löpande räntebetalningar och amorteringar och tar hänsyn till flera in- och utflöden av kassamedel.
CADS är också känt som kassaflöde tillgängligt för skuldtjänst (CFADS).
- Kontanter tillgängliga för skuldtjänst (CADS) är ett numeriskt mått på hur mycket kontanter som är tillgängliga för att betala skuldförpliktelser, vanligtvis kortfristiga.
- CADS används ofta i projektfinansiering för att avgöra om en investering eller en satsning är lönsam.
- CADS används som indata i ett antal andra finansiella täckningsgrader som DSCR, LLCR och PLCR.
- Att beräkna CFADS kan göras på flera sätt; de flesta börjar med antingen EBITDA eller kvitton från kunder.
- Långivare och investerare föredrar företag som har höga CADS-kvoter – men inte för höga, eftersom de vill ha företag som inte sitter på sina pengar, utan spenderar och tar på sig skulder på ett ansvarsfullt sätt.
Förstå kontanter tillgängliga för skuldtjänst (CADS)
Kontanter tillgängliga för skuldtjänst (CADS) uttrycks som en rak siffra. Ett CADS-tal under 1 indikerar att ett företag inte kan betala sina skulder, medan ett förhållande på 1 betyder att det kan uppfylla sina skyldigheter – men bara: Om du gör det kommer det inte att ha några omedelbara medel till hands. Ett förhållande över 1 indikerar att företaget kan betala sin skuld och ha pengar över. Många ljudföretag eller projekt har tresiffriga CADS.
CADS används ofta i projektfinansiering,. en kostnads-nyttoanalys av hela livscykeln för ett långsiktigt projekt eller en investering för att avgöra om det är genomförbart och kommer att generera tillräckligt med kontanter för att täcka sina kostnader – för att betala för sig själv, så att tala.
CADS beräknas genom att nettora intäkter, driftskostnader, kapitalutgifter, skatter och rörelsekapitaljusteringar. Det hjälper till att mäta och bestämma olika andra skuldåterbetalningsberäkningar och -kvoter, inklusive skuldtjänsttäckningsgrad (DSCR),. lånelivstäckningsgrad (LLCR) och projektlivstäckningsgrad (PLCR).
Kassaflöden tillgängliga för skuldtjänst ersätter ofta EBITDA (resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar) i dessa beräkningar. CADS anses vara en bättre indikator på ett projekts förmåga att betala tillbaka skuld eftersom det tar hänsyn till tidpunkten för kassaflöden och effekterna av skatter.
CADS ska inte förväxlas med dess soundalike CAD. I investeringsvärlden står CAD för "cash available for distribution", och det hänvisar till en fastighetsinvesteringsfond ( REIT ) kontanter på hand som är tillgängliga att delas ut som aktieägarutdelningar.
Beräknar tillgängliga kontanter för skuldtjänst (CADS)
Kontanter tillgängliga för skuldtjänst (CADS) kan beräknas på några olika sätt. Två är särskilt vanliga. Båda satte upp en kassaflödesmodell , en sorts balansräkning cum-schema som avgränsar inkommande intäkter, utgående utgifter och tidpunkten för betalningar till olika fordringsägare eller för att betala olika skulder.
CADS använder intäkter
Börja med EBITDA
Justera för förändringar i nettorörelsekapital
Dra av utgifter för investeringar
Justera för eget kapital och skuldfinansiering
Dra av skatter
CADS som använder kvitton från kunder
Börja med fordringar på kunder
Dra av betalningar till leverantörer och anställda
Dra av royalties
Dra av utgifter för investeringar
Dra av skatter
Särskilda överväganden
Långivare föredrar att låna ut pengar till företag som har höga CADS-kvoter. Anledningen är enkel: Ju högre kvoten är, desto större kontantkudde har ett företag för att betala sina skulder, och desto mindre sannolikt är det att misslyckas med sina utestående lån. Kort sagt, ju högre CADS-kvoten är, desto mindre riskabelt är lånet.
Å andra sidan föredrar aktieägare i allmänhet att företag de investerar i presenterar optimala CADS-kvoter – som nödvändigtvis är de högsta kvoterna. Ett för högt förhållande kan tyda på att ett företag sitter på för mycket pengar och inte spenderar på ett intelligent sätt - det tyder på att företaget är statiskt och inte expanderar. En optimal CADS innebär att företaget står på en säker finansiell grund och har en stark ledning som förstår den effektiva användningen av kontanter för kapitalutgifter, utdelningar och aktieåterköp – allt som håller ett företag robust.
Istället för att förekomma i ett företags balansräkning kan CADS-tal förekomma som villkor i skuldavtal med långivare, liksom DSCR och andra förpliktelser.
