一定のデフォルト率（CDR）

##一定のデフォルト率（CDR）とは何ですか？

一定のデフォルト率（CDR）は、住宅ローン（借り手）が貸し手への支払いを90日以上遅らせたローンのプール内の住宅ローンの割合です。これらの個々の未払いの住宅ローンのプールは、さまざまなローンを組み合わせて住宅ローン担保証券（MBS）を作成し、投資家に販売する金融機関によって作成されます。

##投資家は、一定のデフォルト率（CDR）をどのように使用していますか？

一定のデフォルト率（CDR）は、住宅ローン担保証券の損失を評価します。 CDRは月次ベースで計算され、MBSに市場価値を置くために投資家が検討するいくつかの指標の1つです。 CDRを強調する分析方法は、変動金利住宅ローンだけでなく、固定金利住宅ローンにも使用できます。

##一定のデフォルト率（CDR）の式と計算

CDRは、次の式で表すことができます。

$\ begin ＆amp; \ text = 1 -\ left（1- \ frac {\ text } {\ text } \ right）^ n \＆amp; \ textbf {where：} \＆amp; \ text = \ text {期間中の新しいデフォルトの量}\＆amp ; \ text = \ text{デフォルトではない}\＆amp; \ text{期間の開始}\＆amp; n = \text{1年あたりの期間数}\\ end {整列}</アノテーション></セマンティクス> <spanclass = "katex-html" aria-hidden = "true"> CDR = 1 − （ 1 − NDP D ） n 場所： D = <spanclass="mord">期間中の新しいデフォルトの量 NDP = < spanclass="mord">デフォルト以外の <spanclass="mord">期間の始まり n = <spanclass="mord">年間の期間数 一定のデフォルト率（CDR）は、次のように計算されます。 1.期間中の新しいデフォルトの数を取得し、その期間の開始時のデフォルト以外のプール残高で割ります。 1.いいえから1少ない結果を取ります。 1.1。 1.いいえからの結果を上げます。 1年の期間数に基づく2の累乗。 1.そして最後にnoからの結果を1少なくします。 3.3。ただし、一定のデフォルト率（CDR）の式は多少異なる場合があることに注意してください。一部のアナリストには、予定された支払い額と前払い額も含まれています。 ##一定のデフォルト率（CDR）を使用した例 Gargantua Bankは、米国全土にある住宅の住宅ローンを住宅ローン担保証券にプールしました。ガルガンチュアの機関投資家向け営業部長は、トラストワーシーがこれらの種類の証券を保有するポートフォリオに追加するためにMBSを購入することを期待して、トラストワーシー投資会社のポートフォリオマネージャーにアプローチします。ガルガンチュアと彼の会社の投資チームとのミーティングの後、トラストワーシーのリサーチアナリストの1人が、ガルガンチュアのMBSのCDRを、別の会社がトラストワーシーに販売することを提案している同様の評価のMBSのCDRと比較します。アナリストは上司に、GargantuaのMBSのCDRが競合他社の問題よりも大幅に高いことを報告し、TrustworthyがGargantuaに低価格を要求して、プール内の基礎となる住宅ローンの信用の質の低下を相殺することを推奨します。デフォルトが発生した銀行ABCについて考えてみます。2018年末の時点で、銀行のデフォルト以外のプール残高は1億ドルでした。したがって、一定のデフォルト率（CDR）は4％、つまり次のようになります。 <mtable rowspacing = "0.24999999999999992em "columnalign =" right left "columnspacing =" 0em "> <mstyle scriptlevel =" 0 "displaystyle =" true "> </ mrow> </ mstyle> </ mtd> </ mrow> 1 </ mn> − </ mo> <mothence = " true ">（</ mo> 1 </ mn> − </ mo> $ </ mi> 1 </ mn >百万</ mrow> <mimathvariant = "normal"> $ </ mi> 100 百万</ mrow> < / mfrac> <mothence = "true">）</ mo> </ mrow> 4 </ mn> </ msup> </ mrow> </ mstyle> </ mtd> </ mtr> </ mtable> \ begin ＆amp; 1-\ left（1- \ frac {\ $ 1 \ text } {\ $ 100 \ text } \ right ）^ 4 \ \ end </ annotation> </ semantics> </ math> 1 − （ 1 − $ 1 0 0 <spanclass="mord">百万 $ 1 <spanclass="mord">百万 <spanclass = "vlist-s"> ） 4 </ sp an> ##特別な考慮事項アナリストは、一定のデフォルト率（CDR）を考慮することに加えて、年率の月次レートではなく、プール内のデフォルトの合計値を反映する累積デフォルト率（CDX）を調べることもできます。アナリストと市場参加者は、デフォルト率が高い証券よりも、CDRとCDXが低い住宅ローン担保証券を重視する可能性があります。損失を評価する別の方法は、債券市場協会によって作成された標準デフォルト仮定（SDA）モデルです。ただし、この計算は30年の固定金利住宅ローンに最適です。 2007年から2008年のサブプライムのメルトダウンの間、差し押さえの数が数十年の最高値に達したとしても、SDAモデルは真のデフォルト率を大幅に過小評価していました。 ##ハイライト -CDRは、住宅ローン担保証券の損失を分析するために使用される指標です。 -CDRは標準化された公式ではなく、スケジュールされた支払いや前払いの金額など、変動する可能性があります。 -一定のデフォルト率（CDR）は、住宅ローンが90日以上遅れているローンのプール内の住宅ローンの割合を指します。 Stock Insights | iOS & Android Investing ideas and signals aggregator (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({}); (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({}); (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({}); Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy September 16, 2023, 20:10$