一定比率プラン

##一定比率プランとは何ですか？

コンスタントレシオプラン（「コンスタントミックス」または「コンスタントウェイト」投資とも呼ばれます）は、戦略的資産配分戦略または投資方式であり、ポートフォリオの積極的かつ保守的な部分を固定比率に設定します。目標資産のウェイトを維持するために（通常、株式と債券のウェイトの間）、ポートフォリオは、パフォーマンスの良い資産を売却し、パフォーマンスの低い資産を購入することによって定期的にリバランスされます。したがって、株式は、他の投資よりも早く上昇した場合に売却され、ポートフォリオの他の投資よりも価値が下がった場合に購入されます。

ポートフォリオの戦略的資産配分が60％の株式と40％の債券に設定されている場合、一定の比率の計画により、市場が移動しても、60/40の比率が長期にわたって維持されます。

##一定比率プランの基本

証券分析と予測、または市場のタイミングを含まない長期的な公式投資戦略の例です。市場の上下に応じて、所定の計算式に従って体系的なリバランスを行うことで、アクティブな経営の資質を活用することができます。

実際の比率が希望の比率と所定の量だけ異なる場合、ポートフォリオをリバランスするための取引が行われます。コンスタントレシオプランは、コンスタントドルバリュープランとともに、ポートフォリオ管理で使用されるバイアンドホールド資産配分戦略に似ていますが、バイアンドホールド戦略がリバランスしない点が異なります。一定の比率の計画は、市場が動いても70/30または80/20の資産配分（株式から債券）が70/30または80/20のままであることを保証します。

これらのリバランス取引のコストは、投資収益を減らします。しかし、一定比率の計画は、ポートフォリオを反循環的に調整し、力強く回復した投機株から利益を得ることによって、より長い期間にわたって投資収益を平準化することを目的としています。

不採算株を売却し、不採算株を購入することにより、一定比率の計画は、不採算資産を売却し、不採算資産を購入する勢いのある投資戦略に逆行します。これが、一般的な平均回帰パターンを持つ不安定な市場で最もよく機能する理由です。

戦略的または一定の重み付けの資産配分の下でポートフォリオのリバランスをタイミング調整するための厳格なルールはありません。ただし、一般的な経験則では、特定の資産クラスが元のターゲットから+/- 5％を超えて移動した場合、ポートフォリオを元のミックスにリバランスする必要があります。

##一定比率プランの種類

時価総額加重指数は、強気市場のピーク時に過大評価された株式を過大評価し、過小評価された株式を過小評価することがあるため、一部のスマートベータ上場投資信託（ETF）も逆循環的であり、勢い、ボラティリティ、価値、規模などの要因を体系的にターゲットにしています。それらを過大または過小に重み付けします。

スマートベータリバランスは、簿価や資本利益率などのパフォーマンス指標によって定義される価値などの追加の基準を使用して、選択した株式に持ち株を割り当てます。このルールベースのポートフォリオ作成方法は、単純なインデックス投資にはない体系的な分析のレイヤーを投資に追加します。

##一定比率プランの歴史

一定比率計画は、1940年代に機関投資家が株式市場に多額の投資を開始したときに考案された最初の戦略の1つでした。それへの最初の言及の1つはシカゴ大学のビジネスジャーナルの1947年7月号に存在します。シカゴ大学のビジネスジャーナルの1949年10月号の記事が議論されました「公式タイミング計画」での予測の必要性。

##ハイライト

-実際の保有比率が希望の比率と所定の金額だけ異なる場合、ポートフォリオをリバランスするための取引が行われます。

-一般的な経験則では、特定の資産クラスが元のターゲットから+/- 5％を超えて移動した場合、ポートフォリオを元のミックスにリバランスする必要があります。

-一定比率の計画は、ポートフォリオを反循環的に調整することにより、より長い期間にわたって投資収益を平準化することを目的としています。

-一定比率計画は戦略的資産配分戦略であり、ポートフォリオの積極的かつ保守的な部分を固定比率に設定します。