일정 비율 계획

일정 비율 계획이란 무엇입니까?

일정 비율 계획("일정 혼합" 또는 "일정 가중치" 투자라고도 함)은 포트폴리오의 공격적이고 보수적인 부분을 고정 비율로 유지 하는 전략적 자산 배분 전략 또는 투자 공식입니다. 일반적으로 주식과 채권 의 목표 자산 가중치를 유지하기 위해 포트폴리오는 실적이 좋은 자산을 매도하고 실적이 저조한 자산을 매입하여 주기적으로 재조정 됩니다. 따라서 주식 이 다른 투자보다 빨리 오르면 매도하고 포트폴리오의 다른 투자보다 가치가 더 떨어지면 매수합니다.

포트폴리오의 전략적 자산 할당이 주식 60%와 채권 40%로 설정되어 있는 경우 일정 비율 계획은 시장이 움직일 때 시간이 지남에 따라 60/40 비율이 유지되도록 합니다.

일정 비율 계획의 기본 사항

보안 분석 및 예측 또는 시장 타이밍을 포함하지 않는 장기 공식 투자 전략의 한 예입니다. 시장의 흥망성쇠에 따라 정해진 공식에 따른 체계적인 리밸런싱을 통해 능동적인 경영성을 발휘할 수 있습니다.

실제 비율이 원하는 비율과 미리 정해진 금액만큼 차이가 나는 경우 포트폴리오를 재조정하기 위한 거래가 이루어집니다. 일정 비율 계획은 일정 달러 가치 계획과 함께 매수 후 보유 전략이 재조정되지 않는다는 점을 제외하고 포트폴리오 관리에 사용되는 자산 배분 전략과 유사합니다. 일정 비율 계획은 시장이 움직여도 70/30 또는 80/20 자산 배분(주식 대 채권)이 70/30 또는 80/20으로 유지되도록 합니다.

이러한 재조정 거래 비용은 투자 수익을 감소시킵니다. 그러나 일정 비율 계획 은 포트폴리오를 반주기적으로 조정하고 강하게 반등한 투기성 주식에서 이익을 취함으로써 장기적 으로 투자 수익을 원활하게 하는 것을 목표로 합니다.

모멘텀 투자 전략에 반대 합니다. 이것이 그들이 일반적인 평균 회귀 패턴을 가진 변동성이 큰 시장에서 가장 잘 작동하는 이유입니다.

전략적 또는 고정 가중 자산 할당에서 포트폴리오 재조정 타이밍에 대한 엄격하고 빠른 규칙은 없습니다. 그러나 일반적인 경험 법칙은 주어진 자산 클래스가 원래 목표에서 +/- 5% 이상 이동할 때 포트폴리오를 원래 조합으로 재조정해야 한다는 것입니다.

일정 비율 계획의 유형

시가총액 가중 지수는 때때로 강세장에서 고평가된 주식을 과대평가하고 과소평가된 주식을 과소평가 하기 때문에 일부 스마트 베타 상장지수펀드 (ETF)는 역행적(모멘텀, 변동성, 가치 및 규모와 같은 요인) 과대 또는 과소 가중치.

스마트 베타 재조정은 장부가 또는 자본 수익률과 같은 성과 측정에 의해 정의된 가치와 같은 추가 기준을 사용하여 주식을 선택하여 보유량을 할당합니다. 이러한 규칙 기반의 포트폴리오 생성 방법은 단순 인덱스 투자가 부족한 투자에 체계적인 분석을 추가합니다.

일정 비율 계획의 역사

일정 비율 계획은 1940년대 기관이 주식 시장에 대대적인 투자를 시작했을 때 고안된 첫 번째 전략 중 하나였습니다. 이에 대한 최초의 언급 중 하나는 Journal of Business of the University of Chicago의 1947년 7월호에 있습니다. Journal of Business of the Chicago*의 1949년 10월호에 실린 기사는 다음과 같이 논의했습니다. "공식 타이밍 계획"에서 예측의 필요성.

하이라이트

• 실제 보유 비율과 원하는 비율이 일정량 차이가 날 경우, 포트폴리오 재조정을 위한 거래가 이루어집니다.

• 일반적인 경험 법칙은 주어진 자산 클래스가 원래 목표에서 +/- 5% 이상 이동할 때 포트폴리오를 원래 조합으로 재조정해야 한다는 것입니다.

• 일정 비율 계획은 포트폴리오를 반주기적으로 조정하여 장기적으로 투자 수익을 원활하게 하는 것을 목표로 합니다.

• 일정 비율 계획은 포트폴리오의 공격적이고 보수적인 부분을 고정 비율로 유지하는 전략적 자산 배분 전략입니다.