خطة النسبة الثابتة
ما هي خطة النسبة الثابتة؟
خطة النسبة الثابتة (المعروفة أيضًا باسم "المزيج الثابت" أو الاستثمار "الترجيحي الثابت") هي إستراتيجية تخصيص الأصول الإستراتيجية ، أو صيغة الاستثمار ، والتي تحافظ على الأجزاء القوية والمحافظة من محفظة محددة بنسبة ثابتة. للحفاظ على أوزان الأصول المستهدفة - عادة ، بين الأسهم والسندات - يتم إعادة توازن المحفظة بشكل دوري عن طريق بيع الأصول المتفوقة وشراء الأصول ذات الأداء المنخفض. وبالتالي ، يتم بيع الأسهم إذا ارتفعت بشكل أسرع من الاستثمارات الأخرى ، ويتم شراؤها إذا انخفضت قيمتها أكثر من الاستثمارات الأخرى في المحفظة.
إذا تم تعيين تخصيص الأصول الإستراتيجية للمحفظة ليكون 60٪ أسهم و 40٪ سندات ، فإن خطة النسبة الثابتة ستضمن ، مع تحرك الأسواق ، الحفاظ على نسبة 60/40 بمرور الوقت.
أساسيات خطة النسبة الثابتة
خطة النسبة الثابتة هي مثال على استراتيجية استثمار طويلة الأجل ، والتي لا تتضمن تحليل الأمان والتنبؤ ، أو توقيت السوق. إنه قادر على الاستفادة من صفات الإدارة النشطة من خلال إعادة التوازن المنتظم وفقًا لصيغة محددة ، مع صعود السوق وهبوطه.
عندما تختلف النسبة الفعلية عن النسبة المرغوبة بمقدار محدد مسبقًا ، يتم إجراء المعاملات لإعادة توازن المحفظة. تشبه خطط النسبة الثابتة ، جنبًا إلى جنب مع خطط القيمة الثابتة للدولار ، استراتيجيات تخصيص الأصول للشراء والاحتفاظ المستخدمة في إدارة المحافظ ، باستثناء استراتيجيات الشراء والاحتفاظ التي لا تعيد التوازن أبدًا. ستضمن خطة النسبة الثابتة بقاء تخصيص الأصول بنسبة 70/30 أو 80/20 (الأسهم إلى السندات) 70/30 أو 80/20 حتى مع تحرك الأسواق.
تكلفة معاملات إعادة التوازن هذه تقلل من عوائد الاستثمار. لكن خطط النسبة الثابتة تهدف إلى تهدئة عوائد الاستثمار على مدى فترة زمنية أطول من خلال تعديل المحفظة لمواجهة التقلبات الدورية ، وجني الأرباح من الأسهم المضاربة التي ارتفعت بقوة.
من خلال بيع الأسهم ذات الأداء المتفوق وشراء الأسهم ذات الأداء المنخفض ، فإن خطط النسبة الثابتة تتعارض مع استراتيجيات الاستثمار الزخم التي تبيع الأصول ذات الأداء المنخفض وتشتري الأصول المتفوقة. هذا هو السبب في أنها تعمل بشكل أفضل في الأسواق المتقلبة مع نمط التراجع العام.
لا توجد قواعد صارمة وسريعة لتوقيت إعادة موازنة المحفظة في ظل تخصيص الأصول الاستراتيجي أو الثابت الترجيح. ومع ذلك ، فإن القاعدة العامة هي أنه يجب إعادة توازن المحفظة مع مزيجها الأصلي عندما تتحرك أي فئة أصول معينة أكثر من +/- 5٪ من هدفها الأصلي.
أنواع مخططات النسب الثابتة
نظرًا لأن المؤشرات المرجحة بالرسملة في بعض الأحيان تزيد من ثقل الأسهم التي تم تقييمها بأعلى من قيمتها وتقلل من قيمة الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها في ذروة الأسواق الصاعدة ، فإن بعض الصناديق الذكية المتداولة في البورصة التجريبية (ETFs) هي أيضًا معاكسة للتقلبات الدورية - عوامل استهداف مثل الزخم والتقلب والقيمة والحجم - بشكل منهجي زيادة الوزن أو نقصان الوزن.
تستخدم إعادة التوازن الذكي للبيتا معايير إضافية ، مثل القيمة المحددة بمقاييس الأداء مثل القيمة الدفترية أو العائد على رأس المال ، لتخصيص الحيازات عبر مجموعة مختارة من الأسهم. تضيف هذه الطريقة القائمة على القواعد لإنشاء المحفظة طبقة من التحليل المنهجي إلى الاستثمار الذي يفتقر إليه الاستثمار البسيط في المؤشر.
تاريخ خطط النسبة الثابتة
كانت خطة النسبة الثابتة واحدة من أولى الاستراتيجيات التي تم وضعها عندما بدأت المؤسسات في الاستثمار بشكل كبير في سوق الأوراق المالية ، في الأربعينيات من القرن الماضي. أحد المراجع الأولى لها موجود في عدد يوليو 1947 من ** Journal of Business of the University of Chicago. ** نوقشت مقالة في عدد أكتوبر 1949 من ** Journal of Business of the University of Chicago ** الحاجة إلى التنبؤ في "صيغة خطط توقيت".
يسلط الضوء
عندما تختلف النسبة الفعلية للممتلكات عن النسبة المرغوبة بمقدار محدد مسبقًا ، تتم المعاملات لإعادة توازن المحفظة.
القاعدة العامة العامة هي أنه يجب إعادة توازن المحفظة إلى مزيجها الأصلي عندما تتحرك أي فئة أصول معينة أكثر من +/- 5٪ من هدفها الأصلي.
تهدف خطط النسبة الثابتة إلى تسهيل عوائد الاستثمار على مدى فترة زمنية أطول من خلال تعديل المحفظة لمواجهة الدورة الدورية.
خطة النسبة الثابتة هي استراتيجية توزيع الأصول الاستراتيجية ، والتي تحافظ على الأجزاء القوية والمحافظة من محفظة محددة بنسبة ثابتة.
