通貨キャリートレード
##通貨キャリートレードとは何ですか？
通貨キャリートレードは、高利回りの通貨が低利回りの通貨で取引に資金を提供する戦略です。この戦略を使用するトレーダーは、使用されるレバレッジの量に応じて、多くの場合かなりのレート間の差をキャプチャしようとします。
キャリートレードは、外国為替市場で最も人気のある取引戦略の1つです。最も人気のあるキャリートレードは、オーストラリアドル/日本円やニュージーランドドル/日本円などの通貨ペアを購入することです。 これらの通貨ペアのスプレッドは非常に高くなっています。キャリートレードをまとめる最初のステップは、どの通貨が高利回りを提供し、どの通貨が低利回りを提供するかを見つけることです。
##通貨キャリートレードの基本
、通貨市場で最も人気のある取引戦略の1つです。 「安く買う、高く売る」というモットーに似ていると考えてください。キャリートレードを最初に実装する最良の方法は、どの通貨が高い利回りを提供し、どの通貨が低い利回りを提供するかを決定することです。
最も人気のあるキャリートレードは、AUD/JPYやNZD/JPYのような通貨ペアを購入することを含みます。これらは、非常に高い金利スプレッドを持っているからです。
###キャリートレードの仕組み
為替レートが変わらない限り、トレーダーは両国の金利の差から利益を得る立場にあります。レバレッジを考慮に入れると利益が非常に大きくなる可能性があるため、多くのプロのトレーダーがこの取引を使用します。この例のトレーダーが10：1の一般的なレバレッジ係数を使用する場合、彼は金利差の10倍の利益を上げることができます。
資金調達通貨は、通貨キャリートレード取引で交換される通貨です。資金調達通貨は通常、低金利です。投資家は資金調達通貨を借りて、金利の高い資産通貨でショートポジションを取ります。日本銀行（日銀）や米国連邦準備制度などの資金調達通貨国の中央銀行は、しばしば積極的な金融刺激策に従事し、その結果、低金利で。これらの銀行は、金融政策を利用して金利を引き下げ、不況時に成長を開始します。料金が下がると、投機家はお金を借りて、料金が上がる前にショートポジションを解消したいと考えています。
###キャリートレードに参加する時期、脱出する時期
キャリートレードに参入するのに最適な時期は、中央銀行が金利を引き上げている（または考えている）ときです。多くの人々がキャリートレードの時流に飛び乗って、通貨ペアの価値を押し上げています。同様に、これらの取引は、トレーダーがより多くのリスクを引き受けることをいとわないため、ボラティリティが低いときにうまく機能します。通貨の価値が下がらない限り、たとえそれがあまり動かない場合でも、あるいはまったく動かない場合でも、トレーダーは支払いを受けることができます。
しかし、金利引き下げの期間は、トレーダーのキャリートレードに大きな報酬を提供しません。その金融政策の変化は、通貨価値の変化も意味します。金利が下がると、通貨の需要も減り、売り切りが難しくなります。基本的に、キャリートレードが利益を生むためには、動きやある程度の上昇は必要ありません。
##通貨キャリートレードの例
通貨キャリートレードの例として、トレーダーが、日本のレートが0.5％であるのに対し、米国では4％であることに気付いたとします。これは、トレーダーが2つのレートの差である3.5％の利益を期待していることを意味します。最初のステップは、円を借りてドルに換算することです。 2番目のステップは、これらのドルを米国の金利を支払う証券に投資することです。現在の為替レートが1ドル115円で、トレーダーが5000万円を借りていると仮定します。変換されると、彼が持つであろう金額は次のとおりです。
米ドル=5000万円÷115=$ 434,782.61
米国の4％のレートで1年投資した後、トレーダーは次のことを行いました。
期末残高=$434,782.61 x 1.04 = $ 452,173.91
現在、トレーダーは、5,000万円の元本と0.5％の利息を合計で支払う義務があります。
未払額＝5000万円×1.005 ＝50.25百万円
為替レートが年間を通じて同じで、115で終了する場合、米ドルでの未払い額は次のようになります。
未払額=50.25百万円÷115=436,956.52ドル
トレーダーは、米ドルの最終残高と未払い額の差で利益を上げます。これは次のとおりです。
利益=$452,173.91-$ 436,956.52 = $ 15,217.39
この利益は正確に予想される金額であることに注意してください：$15,217.39÷$434,782.62 = 3.5％
為替レートが円に対して変動すれば、トレーダーはより多くの利益を得るでしょう。円高になると、トレーダーの収益は3.5％未満になるか、損失を被る可能性があります。
##キャリートレードのリスクと制限
キャリートレードの大きなリスクは、為替レートの不確実性です。上記の例を使用すると、米ドルが日本円に対して下落した場合、トレーダーはお金を失うリスクがあります。また、これらの取引は一般的に多くのレバレッジで行われるため、ポジションが適切にヘッジされていない限り、為替レートのわずかな変動が大きな損失をもたらす可能性があります。
効果的なキャリートレード戦略は、単に最高の利回りで通貨をロングし、最低の利回りで通貨をショートすることを含みません。現在の金利水準は重要ですが、さらに重要なのは将来の金利の方向性です。たとえば、オーストラリアの中央銀行が引き締めを終えたときに米国の中央銀行が金利を引き上げた場合、米ドルはオーストラリアドルに対して上昇する可能性があります。また、キャリートレードは、市場が自己満足または楽観的である場合にのみ機能します。不確実性、懸念、恐れにより、投資家はキャリートレードを解き放つ可能性があります。 2008年のAUD/JPYやNZD/JPYなどの通貨ペアの45％の売り切りは、サブプライムが世界金融危機に転じたことによって引き起こされました。キャリートレードはレバレッジ投資であることが多いため、実際の損失はおそらくはるかに大きかったでしょう。
##ハイライト
-この戦略を使用しているトレーダーは、使用されているレバレッジの量によっては、レート間の差をキャプチャしようとします。
-通貨キャリートレードは、高利回りの通貨が低利回りの通貨で取引に資金を提供する戦略です。
-キャリートレードは、外国為替市場で最も人気のある取引戦略の1つです。
