Valuta Carry Trade

Hvad er en Valuta Carry Trade?

En valutabærehandel er en strategi, hvor en højtforrentende valuta finansierer handlen med en lavtforrentende valuta. En erhvervsdrivende,. der bruger denne strategi, forsøger at fange forskellen mellem satserne, som ofte kan være betydelige, afhængigt af mængden af den anvendte gearing.

Carry trade er en af de mest populære handelsstrategier på forexmarkedet. De mest populære carry handler har involveret køb af valutapar som australske dollar/japanske yen og newzealandske dollar/japanske yen, fordi renten spændene for disse valutapar har været ret høje. Det første skridt i at sammensætte en carry trade er at finde ud af, hvilken valuta der giver et højt afkast, og hvilken der giver et lavt afkast.

Det grundlæggende i en valutahandel

Valutahandel er en af de mest populære handelsstrategier på valutamarkedet. Overvej det beslægtet med mottoet "køb lavt, sælg højt." Den bedste måde at implementere en carry-handel på er først at bestemme, hvilken valuta der giver et højt udbytte, og hvilken valuta der giver et lavere.

De mest populære carry handler involverer køb af valutapar som AUD/JPY og NZD/JPY, da disse har meget høje rentespænd.

Carry Trades mekanik

Hvad angår mekanikken, står en erhvervsdrivende til at tjene penge på forskellen i de to landes renter, så længe valutakursen mellem valutaerne ikke ændres. Mange professionelle forhandlere bruger denne handel, fordi gevinsterne kan blive meget store, når gearing tages i betragtning. Hvis den erhvervsdrivende i vores eksempel bruger en fælles gearingsfaktor på 10:1, kan han stå til at tjene 10 gange renteforskellen.

Finansieringsvalutaen er den valuta,. der udveksles i en valutatransaktion. En finansieringsvaluta har typisk en lav rente. Investorer låner finansieringsvalutaen og tager korte positioner i aktivvalutaen, som har en højere rente . i lave renter. Disse banker vil bruge pengepolitikken til at sænke renten for at sætte gang i væksten i en tid med recession. Efterhånden som kurserne falder, låner spekulanter pengene og håber at afvikle deres korte positioner, før kurserne stiger.

Hvornår skal man ind i en Carry Trade, Hvornår skal man komme ud

Det bedste tidspunkt at komme ind i en carry trade er, når centralbankerne hæver (eller tænker på) renten. Mange mennesker hopper på bærevognen og presser værdien af valutaparret op. På samme måde fungerer disse handler godt i tider med lav volatilitet,. da handlende er villige til at påtage sig mere risiko. Så længe valutaens værdi ikke falder - selvom den ikke bevæger sig meget eller overhovedet - vil handlende stadig kunne få betaling.

Men en periode med rentenedsættelse vil ikke give store belønninger for handlende. Det skift i pengepolitikken betyder også et skift i valutaværdierne. Når kurserne falder, har efterspørgslen efter valutaen også en tendens til at falde, og det bliver vanskeligt at sælge ud af valutaen. Dybest set behøver der ikke være nogen bevægelse eller en vis grad af påskønnelse, for at bærehandlen skal resultere i en fortjeneste.

Valuta Carry Trade Eksempel

Som et eksempel på en valutatransmission, antag, at en erhvervsdrivende bemærker, at kurserne i Japan er 0,5 procent, mens de er 4 procent i USA. Det betyder, at den erhvervsdrivende forventer at tjene 3,5 procent, hvilket er forskellen mellem de to satser. Det første skridt er at låne yen og konvertere dem til dollars. Det andet trin er at investere disse dollars i et værdipapir, der betaler den amerikanske kurs. Antag, at den aktuelle valutakurs er 115 yen per dollar, og den erhvervsdrivende låner 50 millioner yen. Når den er konverteret, er det beløb, han ville have:

US dollars = 50 millioner yen ÷ 115 = $434.782,61

Efter et år investeret til 4 procent amerikanske kurs, har den erhvervsdrivende:

Slutsaldo = 434.782,61 USD x 1,04 = 452.173,91 USD

Nu skylder den erhvervsdrivende hovedstolen på 50 millioner yen plus 0,5 procent rente for i alt:

Skyldende beløb = 50 millioner yen x 1,005 = 50,25 millioner yen

Hvis valutakursen forbliver den samme i løbet af året og slutter på 115, er det skyldige beløb i amerikanske dollars:

Skyldende beløb = 50,25 millioner yen ÷ 115 = $436.956,52

Den erhvervsdrivende tjener på forskellen mellem den afsluttende amerikanske dollarsaldo og det skyldige beløb, som er:

Fortjeneste = 452.173,91 USD - 436.956,52 USD = 15.217,39 USD

Bemærk, at denne fortjeneste er nøjagtigt det forventede beløb: $15.217,39 ÷ $434.782,62 = 3,5%

Hvis valutakursen bevæger sig mod yenen, vil den erhvervsdrivende tjene mere. Hvis yenen bliver stærkere, vil den erhvervsdrivende tjene mindre end 3,5 procent eller måske endda opleve et tab.

Risici og begrænsninger ved Carry-handler

Den store risiko i en carry trade er usikkerheden i valutakurserne. Ved at bruge eksemplet ovenfor, hvis den amerikanske dollar skulle falde i værdi i forhold til den japanske yen, risikerer den erhvervsdrivende at tabe penge. Desuden udføres disse transaktioner generelt med meget gearing, så en lille bevægelse i valutakurser kan resultere i store tab, medmindre positionen er afdækket på passende vis.

En effektiv carry trade-strategi indebærer ikke blot, at man går lang til en valuta med det højeste udbytte og shorter en valuta med det laveste udbytte. Mens det nuværende renteniveau er vigtigt, er det endnu vigtigere den fremtidige retning for renten. For eksempel kan den amerikanske dollar stige i forhold til den australske dollar, hvis den amerikanske centralbank hæver renten på et tidspunkt, hvor den australske centralbank er færdig med at stramme. Carry-handler fungerer også kun, når markederne er selvtilfredse eller optimistiske. Usikkerhed, bekymring og frygt kan få investorer til at afvikle deres carry-handler. Frasalget på 45 % i valutapar såsom AUD/JPY og NZD/JPY i 2008 blev udløst af den globale finanskrise, der blev vendt til Subprime . Da carry trades ofte er gearede investeringer, var de faktiske tab sandsynligvis meget større.

Højdepunkter

• En erhvervsdrivende, der bruger denne strategi, forsøger at fange forskellen mellem satserne, som ofte kan være betydelige, afhængigt af mængden af den anvendte gearing.

• En valutabærehandel er en strategi, hvor en højtforrentende valuta finansierer handlen med en lavforrentende valuta.

• Carry trade er en af de mest populære handelsstrategier på forexmarkedet.