Валюта Carry Trade

Что такое кэрри-трейд?

Валютный кэрри-трейд — это стратегия, при которой высокодоходная валюта финансирует торговлю низкодоходной валютой. Трейдер , использующий эту стратегию, пытается уловить разницу между курсами, которая часто может быть существенной, в зависимости от используемого кредитного плеча.

Кэрри трейд — одна из самых популярных торговых стратегий на рынке форекс. Самые популярные сделки кэрри заключались в покупке таких валютных пар,. как австралийский доллар/японская иена и новозеландский доллар/японская иена, поскольку процентная ставка спреды этих валютных пар были довольно высокими. Первый шаг в составлении сделки кэрри — выяснить, какая валюта предлагает высокую доходность, а какая — низкую.

Основы валютной торговли

Валютный кэрри-трейд — одна из самых популярных торговых стратегий на валютном рынке. Считайте, что это сродни девизу «покупай дешево, продавай дорого». Лучший способ сначала реализовать кэрри-трейд — определить, какая валюта предлагает высокую доходность, а какая — более низкую.

Наиболее популярные сделки кэрри включают покупку таких валютных пар,. как AUD/JPY и NZD/JPY, так как у них очень высокие спреды процентных ставок.

Механика Carry Trade

Что касается механики, трейдер может получать прибыль от разницы процентных ставок двух стран до тех пор, пока обменный курс между валютами не изменится. Многие профессиональные трейдеры используют эту сделку, потому что прибыль может стать очень большой, если принять во внимание кредитное плечо. Если трейдер в нашем примере использует общий коэффициент кредитного плеча 10:1, он может получить прибыль в 10 раз больше разницы в процентных ставках.

Валюта финансирования — это валюта, которая обменивается в валютной операции кэрри трейд. Валюта финансирования обычно имеет низкую процентную ставку. Инвесторы занимают валюту финансирования и занимают короткие позиции в валюте актива, которая имеет более высокую процентную ставку. Центральные банки стран с валютой финансирования, такие как Банк Японии (BoJ) и Федеральная резервная система США , часто проводят по низким процентным ставкам. Эти банки будут использовать денежно-кредитную политику для снижения процентных ставок, чтобы дать толчок росту во время рецессии. Когда ставки падают, спекулянты занимают деньги и надеются закрыть свои короткие позиции до того, как ставки вырастут.

Когда входить в кэрри-трейд, когда выходить

Лучшее время для кэрри-трейда — это когда центральные банки повышают (или думают об этом) процентные ставки. Многие люди запрыгивают на подножку кэрри-трейд и повышают стоимость валютной пары. Точно так же эти сделки хорошо работают в периоды низкой волатильности,. поскольку трейдеры готовы брать на себя больший риск. Пока стоимость валюты не упадет — даже если она не сильно изменится или вообще не изменится — трейдеры все равно смогут получать деньги.

Но период снижения процентной ставки не принесет трейдерам большой прибыли в кэрри-трейд. Этот сдвиг в денежно-кредитной политике также означает сдвиг в стоимости валюты. Когда ставки падают, спрос на валюту также имеет тенденцию к сокращению, и продажа валюты становится затруднительной. По сути, для того, чтобы кэрри-трейд приносил прибыль, не должно быть движения или некоторого повышения курса.

Пример торговли валютой

В качестве примера кэрри-трейд валюты предположим, что трейдер заметил, что ставки в Японии составляют 0,5%, а в США — 4%. Это означает, что трейдер ожидает получить прибыль в размере 3,5 процента, что является разницей между двумя ставками. Первый шаг — взять взаймы иены и конвертировать их в доллары. Второй шаг — инвестировать эти доллары в ценную бумагу, оплачивающую курс США. Предположим, что текущий обменный курс составляет 115 иен за доллар, а трейдер занимает 50 миллионов иен. После конвертации сумма, которая у него будет:

Доллары США = 50 миллионов иен ÷ 115 = 434 782,61 доллара США.

После года инвестирования по 4-процентной ставке США трейдер имеет:

Конечный баланс = 434 782,61 долл. США x 1,04 = 452 173,91 долл. США.

Теперь трейдер должен основную сумму в размере 50 миллионов иен плюс 0,5 процента, что составляет в общей сложности:

Сумма задолженности = 50 миллионов иен x 1,005 = 50,25 миллиона иен.

Если обменный курс остается неизменным в течение года и заканчивается на уровне 115, сумма задолженности в долларах США составляет:

Сумма задолженности = 50,25 млн иен ÷ 115 = 436 956,52 долларов США.

Трейдер получает прибыль от разницы между конечным балансом в долларах США и суммой долга, которая составляет:

Прибыль = 452 173,91 доллара – 436 956,52 доллара США = 15 217,39 доллара США.

Обратите внимание, что эта прибыль в точности соответствует ожидаемой сумме: 15 217,39 долл. США ÷ 434 782,62 долл. США = 3,5 %.

Если обменный курс движется против иены, трейдер получит больше прибыли. Если иена укрепится, трейдер заработает менее 3,5% или даже понесет убытки.

Риски и ограничения Carry Trades

Большой риск в кэрри трейд — неопределенность обменных курсов. Используя приведенный выше пример, если доллар США упадет в цене по отношению к японской иене, трейдер рискует потерять деньги. Кроме того, эти транзакции, как правило, выполняются с большим кредитным плечом, поэтому небольшое изменение обменного курса может привести к огромным убыткам, если позиция не хеджируется надлежащим образом.

Эффективная стратегия кэрри-трейд не просто включает в себя открытие длинной позиции по валюте с самой высокой доходностью и продажу по валюте с самой низкой доходностью. Хотя текущий уровень процентной ставки важен, еще важнее будущее направление процентных ставок. Например, доллар США может укрепиться по отношению к австралийскому доллару, если центральный банк США повысит процентные ставки в то время, когда центральный банк Австралии ужесточит политику. Кроме того, кэрри-трейд работает только тогда, когда рынки благодушны или оптимистичны. Неуверенность, беспокойство и страх могут заставить инвесторов свернуть свои сделки кэрри. 45 -процентная распродажа валютных пар, таких как AUD/JPY и NZD/JPY, в 2008 году была вызвана глобальным финансовым кризисом , вызванным ипотечным кредитованием . Поскольку кэрри-трейды часто представляют собой инвестиции с использованием заемных средств, фактические потери, вероятно, были намного больше.

Особенности

• Трейдер, использующий эту стратегию, пытается уловить разницу между курсами, которая часто может быть существенной, в зависимости от размера используемого кредитного плеча.

• Валютный кэрри-трейд — это стратегия, при которой высокодоходная валюта финансирует торговлю низкодоходной валютой.

• Кэрри трейд – одна из самых популярных торговых стратегий на рынке форекс.