Valuutansiirtokauppa

Mikä on valuuttasiirtokauppa?

Valuuttasiirtokauppa on strategia, jossa korkeatuottoinen valuutta rahoittaa kaupan matalatuottoisella valuutalla. Tätä strategiaa käyttävä elinkeinonharjoittaja yrittää vangita korkojen välisen eron, joka voi usein olla huomattava käytetyn vipuvaikutuksen määrästä riippuen .

Carry trade on yksi suosituimmista kaupankäyntistrategioista valuuttamarkkinoilla. Suosituimmat siirtokaupat ovat olleet valuuttaparien,. kuten Australian dollari/Japanin jeni ja Uuden-Seelannin dollari/Japanin jeni, ostaminen, koska korkotaso näiden valuuttaparien erot ovat olleet melko korkeita . Ensimmäinen askel siirtokaupan kokoamisessa on selvittää, mikä valuutta tarjoaa korkean tuoton ja mikä matalan tuoton.

Valuutansiirtokaupan perusteet

Valuuttasiirtokauppa on yksi suosituimmista kaupankäyntistrategioista valuuttamarkkinoilla. Pidä sitä mottona "osta halvalla, myy kalliilla". Paras tapa ensin toteuttaa siirtokauppa on määrittää, mikä valuutta tarjoaa korkean tuoton ja mikä alhaisemman tuoton.

Suosituimmat siirtokaupat sisältävät valuuttaparien,. kuten AUD/JPY ja NZD/JPY, ostamisen, koska näiden korkoerot ovat erittäin korkeat.

Carry Traden mekaniikka

Mitä tulee mekaniikkaan, elinkeinonharjoittaja on ansainnut voittoa kahden maan korkojen erosta niin kauan kuin valuuttojen välinen vaihtokurssi ei muutu. Monet ammattikauppiaat käyttävät tätä kauppaa, koska voitot voivat olla erittäin suuria, kun vipuvaikutus otetaan huomioon. Jos esimerkissämme elinkeinonharjoittaja käyttää yhteistä vipuvaikutustekijää 10:1, hän voi kestää 10-kertaisen korkoeron voiton.

Rahoitusvaluutta on valuutta,. joka vaihdetaan valuutansiirtokaupassa. Rahoitusvaluutalla on tyypillisesti alhainen korko. Sijoittajat lainaavat rahoitusvaluuttaa ja ottavat lyhyitä positioita omaisuusvaluutassa, jolla on korkeampi korko. Rahoittavien valuuttamaiden, kuten Japanin keskuspankin (BoJ) ja Yhdysvaltain keskuspankin keskuspankit harjoittavat usein aggressiivista rahapoliittista piristystä,. mikä johtaa alhaisilla koroilla. Nämä pankit käyttävät rahapolitiikkaa alentaakseen korkoja käynnistääkseen kasvun taantuman aikana. Kun korot laskevat, keinottelijat lainaavat rahaa ja toivovat pääsevänsä purkamaan lyhyitä positioitaan ennen kuin korot nousevat.

Milloin päästä kauppaan, milloin lähteä

Paras aika ryhtyä harjoituskauppaan on silloin, kun keskuspankit nostavat (tai harkitsevat) korkoja. Monet ihmiset hyppäävät kantakaupan kelkkaan ja nostavat valuuttaparin arvoa. Samoin nämä kaupat toimivat hyvin alhaisen volatiliteetin aikoina, koska kauppiaat ovat valmiita ottamaan enemmän riskejä. Niin kauan kuin valuutan arvo ei putoa – vaikka se ei liiku paljon tai ei ollenkaan – kauppiaat voivat silti saada palkkaa.

Mutta koronalennusjakso ei tarjoa suuria palkintoja siirtokaupoissa kauppiaille. Tämä rahapolitiikan muutos tarkoittaa myös valuuttaarvojen muutosta. Kun korot laskevat, myös valuutan kysyntä heikkenee ja valuutan myyminen tulee vaikeaksi. Pohjimmiltaan, jotta siirtokauppa tuottaisi voittoa, ei tarvitse tapahtua liikettä tai jonkinasteista arvostusta.

Esimerkki valuuttaliikevaihdosta

Esimerkkinä valuutan siirtokaupasta oletetaan, että kauppias huomaa, että Japanissa hinnat ovat 0,5 prosenttia, kun taas Yhdysvalloissa ne ovat 4 prosenttia. Tämä tarkoittaa, että elinkeinonharjoittaja odottaa saavansa voittoa 3,5 prosenttia, mikä on näiden kahden koron välinen ero. Ensimmäinen askel on lainata jeniä ja muuntaa ne dollareiksi. Toinen vaihe on sijoittaa nämä dollarit arvopaperiin, joka maksaa Yhdysvaltain korkoa. Oletetaan, että nykyinen valuuttakurssi on 115 jeniä per dollari ja kauppias lainaa 50 miljoonaa jeniä. Muuntamisen jälkeen hänen saamansa summa on:

Yhdysvaltain dollari = 50 miljoonaa jeniä ÷ 115 = 434 782,61 dollaria

Sijoitettuaan vuoden Yhdysvaltain 4 prosentin kurssilla elinkeinonharjoittaja on:

Loppusaldo = 434 782,61 $ x 1,04 = 452 173,91 $

Nyt kauppias on velkaa 50 miljoonan jenin pääoman ja 0,5 prosentin koron yhteensä:

Velkamäärä = 50 miljoonaa jeniä x 1,005 = 50,25 miljoonaa jeniä

Jos valuuttakurssi pysyy samana koko vuoden ja päättyy 115:een, velan määrä Yhdysvaltain dollareina on:

Velkasumma = 50,25 miljoonaa jeniä ÷ 115 = 436 956,52 dollaria

Elinkeinonharjoittaja saa voittoa Yhdysvaltain dollarin loppusaldon ja velan välisestä erotuksesta, joka on:

Voitto = 452 173,91 $ - 436 956,52 $ = 15 217,39 $

Huomaa, että tämä voitto on täsmälleen odotettu summa: 15 217,39 $ ÷ 434 782,62 $ = 3,5 %

Jos valuuttakurssi liikkuu jeniä vastaan, elinkeinonharjoittaja hyötyisi enemmän. Jos jeni vahvistuu, kauppias ansaitsee alle 3,5 prosenttia tai voi jopa kokea tappiota.

Siirtokauppojen riskit ja rajoitukset

Siirtokaupan suuri riski on valuuttakurssien epävarmuus. Yllä olevan esimerkin mukaisesti, jos Yhdysvaltain dollarin arvo laskee suhteessa Japanin jeniin, elinkeinonharjoittajalla on riski menettää rahaa. Lisäksi nämä transaktiot tehdään yleensä suurella vipuvaikutuksella, joten pieni valuuttakurssimuutos voi johtaa valtaviin tappioihin, ellei positiota ole suojattu asianmukaisesti.

Tehokas carry trade -strategia ei tarkoita yksinkertaisesti korkeimman tuoton valuutan pitkän vaihtoa ja alhaisimman tuoton valuutan shorttamista. Vaikka nykyinen korkotaso on tärkeä, vielä tärkeämpää on korkojen tuleva suunta. Esimerkiksi Yhdysvaltain dollari voi vahvistua suhteessa Australian dollariin, jos Yhdysvaltain keskuspankki nostaa korkoja samalla, kun Australian keskuspankki on kiristynyt. Myös siirtokaupat toimivat vain, kun markkinat ovat omahyväisiä tai optimistisia. Epävarmuus, huoli ja pelko voivat saada sijoittajat purkamaan siirtokauppojaan. Valuuttaparien, kuten AUD/JPY ja NZD/JPY, 45 % : n myynti vuonna 2008 johtui subprime - rahoituksesta muuttuneesta globaalista finanssikriisistä. Koska siirtokaupat ovat usein vipuvaikutteisia sijoituksia, todelliset tappiot olivat luultavasti paljon suuremmat.

Kohokohdat

• Tätä strategiaa käyttävä elinkeinonharjoittaja yrittää vangita korkojen välisen eron, joka voi usein olla huomattava käytetyn vipuvaikutuksen määrästä riippuen.

• Valuutansiirtokauppa on strategia, jossa korkeatuottoinen valuutta rahoittaa kaupan matalatuottoisella valuutalla.

• Carry trade on yksi suosituimmista kaupankäyntistrategioista valuuttamarkkinoilla.