Valuta Carry Trade

Hva er en Currry Carry Trade?

En valutabærehandel er en strategi der en valuta med høy avkastning finansierer handelen med en valuta med lav avkastning. En trader som bruker denne strategien prøver å fange opp forskjellen mellom prisene, som ofte kan være betydelige, avhengig av hvor mye innflytelse som brukes.

Bærehandelen er en av de mest populære handelsstrategiene i valutamarkedet. De mest populære handlene har involvert kjøp av valutapar som australske dollar/japanske yen og newzealandske dollar/japanske yen fordi renten Spreadene for disse valutaparene har vært ganske høye. Det første trinnet i å sette sammen en bærehandel er å finne ut hvilken valuta som gir høy avkastning og hvilken som gir lav avkastning.

Grunnleggende om en valutahandel

Valutabærehandelen er en av de mest populære handelsstrategiene i valutamarkedet. Vurder det beslektet med mottoet "kjøp lavt, selg høyt." Den beste måten å først implementere en carry trade er å finne ut hvilken valuta som gir høy avkastning og hvilken som gir lavere.

De mest populære handlene innebærer å kjøpe valutapar som AUD/JPY og NZD/JPY, siden disse har svært høye rentespredninger.

Carry Trades mekanikk

Når det gjelder mekanikken, står en trader til å tjene penger på forskjellen i rentene til de to landene så lenge valutakursen mellom valutaene ikke endres. Mange profesjonelle tradere bruker denne handelen fordi gevinstene kan bli veldig store når man tar hensyn til innflytelse. Hvis traderen i vårt eksempel bruker en felles gearingsfaktor på 10:1, kan han tåle å tjene 10 ganger renteforskjellen.

Finansieringsvalutaen er valutaen som veksles i en valutatransaksjon. En finansieringsvaluta har vanligvis en lav rente. Investorer låner finansieringsvalutaen og tar korte posisjoner i aktivavalutaen, som har en høyere rente. Sentralbankene i finansieringsvalutaland som Bank of Japan (BoJ) og US Federal Reserve engasjerte seg ofte i aggressiv monetær stimulans som resulterer i i lave renter. Disse bankene vil bruke pengepolitikken til å senke renten for å sette i gang veksten i en tid med lavkonjunktur. Når kursene faller, låner spekulanter pengene og håper å slappe av sine korte posisjoner før kursene øker.

Når du skal gå inn i en Carry Trade, når du skal komme deg ut

Den beste tiden å komme inn i en carry trade er når sentralbankene øker (eller tenker på) renten. Mange mennesker hopper på bærevognen og presser opp verdien av valutaparet. På samme måte fungerer disse handlene godt i tider med lav volatilitet siden tradere er villige til å ta på seg mer risiko. Så lenge valutaens verdi ikke faller – selv om den ikke beveger seg mye, eller i det hele tatt – vil handelsmenn fortsatt kunne få betalt.

Men en periode med rentereduksjon vil ikke gi store belønninger for tradere. Det skiftet i pengepolitikken betyr også et skift i valutaverdiene. Når kursene synker, har etterspørselen etter valutaen også en tendens til å avta, og det blir vanskelig å selge ut valutaen. I utgangspunktet, for at bærehandelen skal resultere i en fortjeneste, trenger det ikke være noen bevegelse eller en viss grad av verdsettelse.

Valuta Carry Trade Eksempel

Som et eksempel på en valutabærehandel, anta at en handelsmann legger merke til at kursene i Japan er 0,5 prosent, mens de er 4 prosent i USA. Dette betyr at traderen forventer å tjene 3,5 prosent, som er forskjellen mellom de to prisene. Det første trinnet er å låne yen og konvertere dem til dollar. Det andre trinnet er å investere disse dollarene i et verdipapir som betaler den amerikanske kursen. Anta at gjeldende valutakurs er 115 yen per dollar og at traderen låner 50 millioner yen. Når den er konvertert, er beløpet han ville ha:

amerikanske dollar = 50 millioner yen ÷ 115 = $434 782,61

Etter et år investert til 4 prosent amerikansk rente, har traderen:

Sluttsaldo = $434 782,61 x 1,04 = $452 173,91

Nå skylder traderen hovedstolen på 50 millioner yen pluss 0,5 prosent rente for totalt:

Skyldbeløp = 50 millioner yen x 1,005 = 50,25 millioner yen

Hvis valutakursen forblir den samme i løpet av året og slutter på 115, er skyldig beløp i amerikanske dollar:

Skyldt beløp = 50,25 millioner yen ÷ 115 = $436 956,52

Handelsmannen tjener på differansen mellom den avsluttende saldoen i amerikanske dollar og det skyldige beløpet, som er:

Fortjeneste = $452 173,91 - $436 956,52 = $15 217,39

Legg merke til at denne fortjenesten er nøyaktig det forventede beløpet: $15 217,39 ÷ $434 782,62 = 3,5 %

Hvis valutakursen beveger seg mot yenen, vil traderen tjene mer. Hvis yenen blir sterkere, vil traderen tjene mindre enn 3,5 prosent eller kan til og med oppleve tap.

Risikoer og begrensninger ved Carry Trades

Den store risikoen i en bærehandel er usikkerheten til valutakurser. Ved å bruke eksempelet ovenfor, hvis den amerikanske dollaren skulle falle i verdi i forhold til den japanske yenen, risikerer traderen å tape penger. Disse transaksjonene gjøres også generelt med mye innflytelse, så en liten bevegelse i valutakurser kan resultere i store tap med mindre posisjonen er sikret på riktig måte.

En effektiv carry trade-strategi innebærer ikke bare å gå long en valuta med høyest avkastning og shorte en valuta med lavest avkastning. Mens det nåværende nivået på renten er viktig, er det som er enda viktigere den fremtidige retningen for rentene. For eksempel kan den amerikanske dollaren styrke seg mot den australske dollaren hvis den amerikanske sentralbanken hever renten på et tidspunkt da den australske sentralbanken er ferdig med å stramme inn. Dessuten fungerer carry trades bare når markedene er selvtilfredse eller optimistiske. Usikkerhet, bekymring og frykt kan få investorer til å slappe av sine carry trades. Salget på 45 % i valutapar som AUD/JPY og NZD/JPY i 2008 ble utløst av den globale finanskrisen med Subprime . Siden carry trades ofte er belånte investeringer, var de faktiske tapene sannsynligvis mye større.

Høydepunkter

• En trader som bruker denne strategien prøver å fange opp forskjellen mellom kursene, som ofte kan være betydelige, avhengig av hvor mye innflytelse som brukes.

– En valutabærehandel er en strategi der en høyavkastende valuta finansierer handelen med en lavavkastende valuta.

• Carry-handelen er en av de mest populære handelsstrategiene i valutamarkedet.