货币套利交易

什么是货币套利交易？

货币套利交易是一种高收益货币以低收益货币为交易提供资金的策略。使用此策略的交易者试图捕捉利率之间的差异，这通常可能很大，具体取决于所使用的杠杆数量。

套利交易是外汇市场上最受欢迎的交易策略之一。最受欢迎的套利交易涉及购买澳元/日元和新西兰元/日元等货币对，因为利率这些货币对的点差相当高。进行套利交易的第一步是找出哪种货币提供高收益，哪种货币提供低收益。

货币套利交易的基础

货币套利交易是货币市场上最受欢迎的交易策略之一。认为它类似于“低买高卖”的座右铭。首先实施套利交易的最佳方法是确定哪种货币提供高收益，哪种货币提供较低收益。

最受欢迎的套利交易涉及购买澳元/日元和新西兰元/日元等货币对，因为它们的利差非常高。

套利交易机制

至于机制，只要货币之间的汇率不变，交易者就可以从两国利率的差异中获利。许多专业交易者使用这种交易，因为考虑到杠杆，收益会变得非常大。如果我们示例中的交易者使用 10:1 的常用杠杆因子，他可以赚取 10 倍于利率差的利润。

资金货币是在货币套利交易交易中交换的货币。融资货币通常具有低利率。投资者借入融资货币并做空利率较高的资产货币日本银行（ BoJ ）和美联储等融资货币国家的中央银行经常采取激进的货币刺激措施，从而导致在低利率。这些银行将利用货币政策降低利率，以在经济衰退期间启动增长。随着利率下降，投机者借钱并希望在利率上升之前平仓。

何时进行套利交易，何时退出

进行套利交易的最佳时机是中央银行提高（或考虑）利率的时候。许多人跳上了套利交易的潮流，推高了货币对的价值。同样，这些交易在低波动时期运作良好，因为交易者愿意承担更多风险。只要货币的价值没有下跌——即使它没有大幅波动或根本没有波动——交易者仍然能够获得报酬。

但是一段时间的降息不会为交易者的套利交易带来丰厚的回报。货币政策的转变也意味着货币价值的转变。当利率下降时，对货币的需求也趋于减少，出售货币变得困难。基本上，为了使套利交易产生利润，不需要有任何变动或一定程度的升值。

货币套利交易示例

作为货币套利交易的一个例子，假设交易者注意到日本的利率是 0.5%，而美国的利率是 4%。这意味着交易者预计获利 3.5%，这是两个利率之间的差值。第一步是借入日元并将其兑换成美元。第二步是将这些美元投资于支付美国利率的证券。假设当前汇率为 115 日元兑 1 美元，交易者借入 5000 万日元。一旦转换，他将拥有的金额是：

美元 = 5000 万日元 ÷ 115 = 434,782.61 美元

以 4% 的美国利率投资一年后，交易者已：

期末余额 = 434,782.61 美元 x 1.04 = 452,173.91 美元

现在，交易者欠 5000 万日元本金加上 0.5% 的利息，总计：

欠款 = 5,000 万日元 x 1.005 = 5,025 万日元

如果汇率在一年中保持不变并以 115 结束，则以美元计的欠款为：

欠款 = 5025 万日元 ÷ 115 = 436,956.52 美元

交易者从期末美元余额与欠款之间的差额中获利，即：

利润 = 452,173.91 美元 - 436,956.52 美元 = 15,217.39 美元

请注意，此利润正是预期金额：$15,217.39 ÷ $434,782.62 = 3.5%

如果汇率对日元变动，交易者将获利更多。如果日元走强，交易者的收益将低于 3.5%，甚至可能出现亏损。

套利交易的风险和限制

套利交易的最大风险是汇率的不确定性。使用上面的例子，如果美元相对于日元贬值，交易者将面临亏损的风险。此外，这些交易通常使用大量杠杆进行，因此除非适当对冲头寸，否则汇率的小幅波动可能会导致巨大损失。

有效的套利交易策略并不仅仅涉及做多收益率最高的货币并做空收益率最低的货币。虽然当前的利率水平很重要，但更重要的是未来的利率方向。例如，如果美国中央银行在澳大利亚中央银行完成紧缩政策之际提高利率，则美元兑澳元可能会升值。此外，套利交易仅在市场自满或乐观时才有效。不确定性、担忧和恐惧会导致投资者平仓套利交易。 2008 年澳元/日元和新西兰元/日元等货币对45%的抛售是由次贷危机引发的全球金融危机引发的。由于套利交易通常是杠杆投资，实际损失可能要大得多。

＃＃强调

使用此策略的交易者试图捕捉利率之间的差异，这通常可能很大，具体取决于所使用的杠杆数量。
货币套利交易是一种高收益货币以低收益货币为交易提供资金的策略。
套利交易是外汇市场上最受欢迎的交易策略之一。