外貨スワップ

##外貨スワップとは何ですか？

外貨スワップは、ある通貨で行われたローンの利息支払いを別の通貨で行われたローンの利息支払いと交換するための2つの外国の当事者間の合意です。

外貨スワップには、元本の交換も含まれる場合があります。これは、契約が終了したときに交換されます。ただし、通常、スワップには、利息の計算に使用され、実際には交換されない想定元本が含まれます。

##外貨スワップを理解する

通貨スワップを行う目的の1つは、外国市場で直接借り入れるよりも有利な金利で外貨建てのローンを調達することです。

2008年の金融危機の間、連邦準備制度は、流動性の問題に直面したいくつかの開発途上国に、借入目的での通貨スワップのオプションを許可しました。

投資銀行会社であるソロモンブラザーズが手配した取引で、世界銀行は1981年にIBMと最初の通貨スワップを締結しました。 IBMは、ドイツマルクとスイスフランを世界銀行に米ドルで交換しました。

満期が10年までのローンについては、外貨スワップを手配することができます。通貨スワップは、元本交換も伴う可能性があるという点で金利スワップとは異なります。

###外貨スワップのプロセス

外貨スワップでは、契約の各当事者は、契約期間中、相手方のローン元本に利息を支払います。スワップが終了したときに元本が交換された場合は、合意されたレート（取引リスクを回避する）またはスポットレートでもう一度交換されます。

通貨スワップはロンドン銀行間取引金利（LIBOR）に関連付けられています。 LIBORは、国際銀行が相互に借り入れるときに使用する平均金利です。これは、他の国際的な借り手のベンチマークとして使用されています。

ただし、2023年には、ベンチマークの目的で、Secured Overnight Financing Rate（SOFR）が正式にLIBORに取って代わります。実際、2021年末現在、LIBORを使用する米ドルでの新規取引はありません（ただし、既存の契約の利益のためにレートを引き続き見積もります）。

##スワップの種類

通貨スワップには主に2つのタイプがあります。固定金利の通貨スワップでは、ある通貨の固定金利の支払いを別の通貨の固定金利の支払いに交換します。

変動金利スワップでは、ある通貨での固定金利の支払いが別の通貨での変動金利の支払いと交換されます。このタイプのスワップでは、基礎となるローンの元本は交換されません。

外貨スワップは、経済活動が繁栄できるようにするために必要な場所に資本を得る方法です。これらのスワップは、政府や企業に潜在的に低コストの借入へのアクセスを提供します。また、為替リスクの影響から投資を保護するのにも役立ちます。

##通貨スワップを使用する理由

###借入コストの削減

通貨スワップを採用する一般的な理由は、より安価な債務を確保することです。たとえば、ヨーロッパの会社Aが米国の会社Bから1億2,000万ドルを借りているとします。同時に、米国の会社Aがヨーロッパの会社Aから1億ユーロを借りています。

それらの間の交換は、LIBORにインデックス付けされた1.2ドルのスポットレートに基づいています。両社は、それぞれの通貨を有利なレートで借りることができるため、取引を行います。

通貨スワップ取引に元本の交換が含まれる場合、その元本は契約の満期時に再度交換されます。

###為替リスクの削減

さらに、一部の金融機関は、予想される為替レートの変動へのエクスポージャーを減らすために通貨スワップを使用しています。たとえば、企業が国際的に事業を行う場合、為替リスクにさらされます。

したがって、本質的に通貨の反対の同時ポジションを取ることによって、それらのリスクをヘッジすることは彼らにふさわしいかもしれません。米国のA社とスイスのB社は、ヘッジ目的で通貨スワップを介して互いの通貨（それぞれスイスフランと米ドル）でポジションをとることができます。

その後、ヘッジが不要になったときにスワップを展開できます。為替レートの変動が事業活動に影響を及ぼして損失を被った場合、スワップの利益はそれを相殺することができます。

##ハイライト

-外貨スワップは、企業が地元の金融機関から入手できるよりも安価なレートで借り入れるのに役立ちます。

-スワップの2つの主なタイプは、固定金利スワップと変動金利スワップです。

-外貨スワップは、それぞれのローンの金利支払いを異なる通貨でスワップするための2つの当事者間の合意です。

-契約には、元本のローンの交換も含まれる場合があります。

-これらは、為替レートの変動のリスクから既存の投資の価値をヘッジ（または保護）するためにも使用できます。

＃＃よくある質問

###さまざまな種類の外貨スワップとは何ですか？

外貨スワップには、通貨の固定金利支払いの交換が含まれる場合があります。または、契約の一方の当事者が、他方の当事者の変動金利の支払いと固定金利の支払いを交換する場合があります。スワップ契約には、両当事者の変動金利の支払いの交換も含まれる場合があります。

###最初の外貨スワップはいつ発生しましたか？

最初の外貨スワップは、1981年に世界銀行とIBMコーポレーションの間で行われたとされています。

###なぜ企業は外貨スワップを行うのですか？

外貨スワップは2つの重要な目的を果たします。彼らは会社に外貨でのローンへのアクセスを提供します。それは地元の銀行を通して得られるよりも安いかもしれません。また、企業が外国為替の変動によって直面する可能性のあるリスクをヘッジ（または保護）する方法も提供します。