効率的なフロンティア

##効率的なフロンティアとは何ですか？

効率的なフロンティアは、定義されたレベルのリスクに対して最高の期待収益を提供する、または特定のレベルの期待収益に対して最低のリスクを提供する一連の最適なポートフォリオです。効率的なフロンティアの下にあるポートフォリオは、リスクのレベルに対して十分なリターンを提供しないため、最適ではありません。効率的なフロンティアの右側に集まっているポートフォリオは、定義された収益率に対してより高いレベルのリスクがあるため、最適ではありません。

##効率的なフロンティアを理解する

、1952年にノーベル賞受賞者のハリーマーコウィッツによって導入され、現代ポートフォリオ理論（MPT）の基礎となっています。効率的なフロンティアは、ポートフォリオ（投資）をリターン（y軸）対リスク（x軸）のスケールで評価します。投資の複合年間成長率（CAGR）は通常、リターンコンポーネントとして使用されますが、標準偏差（年換算）はリスクメトリックを示します。

効率的なフロンティアは、想定されるリスクのリターンを最大化するポートフォリオをグラフィカルに表します。収益は、ポートフォリオを構成する投資の組み合わせによって異なります。セキュリティの標準偏差はリスクと同義です。理想的には、投資家はポートフォリオを例外的なリターンを提供する証券で満たそうとしますが、個々の証券の標準偏差よりも低い合計標準偏差を持ちます。

証券の同期が少ないほど（共分散が低い）、標準偏差は低くなります。リターンとリスクのパラダイムの最適化のこの組み合わせが成功した場合、そのポートフォリオは効率的なフロンティアラインに沿って整列する必要があります。

コンセプトの重要な発見は、効率的なフロンティアの湾曲から生じる多様化の利点でした。曲率は、多様化がポートフォリオのリスク/報酬プロファイルをどのように改善するかを明らかにする上で不可欠です。また、リスクへのわずかなリターンが減少していることも明らかにしています。

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ポートフォリオにリスクを追加しても、同じ量の利益は得られません。効率的なフロンティアを構成する最適なポートフォリオは、通常はあまり多様化されていない次善のポートフォリオよりも多様化の度合いが高くなる傾向があります。

##効率的なフロンティアへの批判

効率的なフロンティアと現代ポートフォリオ理論には、現実を適切に表していない可能性のある多くの仮定があります。たとえば、前提条件の1つは、資産の収益が通常の分布に従うというものです。

実際には、証券は平均から3標準偏差以上離れたリターン（テールリスクとも呼ばれます）を経験する可能性があります。したがって、資産収益は、レプトカルティック分布またはヘビーテール分布に従うと言われています。

さらに、Markowitzは、投資家は合理的であり、可能な場合はリスクを回避する、市場価格に影響を与えるのに十分な投資家がいない、投資家はリスクのない利益でお金を借りたり貸したりするための無制限のアクセス権を持っているなど、彼の理論にいくつかの仮定を仮定しています。レート。

しかし、現実には、市場には不合理でリスクを追求する投資家が含まれ、市場価格に影響を与える可能性のある大規模な市場参加者が存在し、お金の借り入れや貸し出しに無制限にアクセスできない投資家がいることが証明されています。

##特別な考慮事項

投資における1つの仮定は、リスクの程度が高いほど、潜在的なリターンが高いことを意味するということです。逆に、リスクの程度が低い投資家は、潜在的なリターンが低くなります。 Markowitzの理論によれば、リスクとリターンの完璧なバランスで設計できる最適なポートフォリオがあります。

最適なポートフォリオには、潜在的なリターンが最も高い証券やリスクの低い証券が含まれているだけではありません。最適なポートフォリオは、潜在的なリターンが最大の証券と許容可能なリスクの程度、またはリスクが最小の証券と、特定のレベルの潜在的なリターンのバランスを取ることを目的としています。最適なポートフォリオが存在するリスク対期待収益のプロット上のポイントは、効率的なフロンティアとして知られています。

リスクを求める投資家が効率的なフロンティアを使用して投資を選択するとします。投資家は、効率的なフロンティアの右端にある証券を選択します。効率的なフロンティアの右端には、リスク許容度の高い投資家に適した、高い潜在的リターンと相まって、高度なリスクが予想される証券が含まれます。逆に、効率的なフロンティアの左端にある証券は、リスクを嫌う投資家に適しています。

##ハイライト

-ポートフォリオの収益の標準偏差は、投資リスクと投資収益の一貫性を測定します。

-効率的なフロンティアは、特定のレベルのリスクに対して最高の期待収益を提供する投資ポートフォリオで構成されます。

-ポートフォリオ証券間の共分散が低いと、ポートフォリオの標準偏差が低くなります。

-効率的なフロンティアを構成する最適なポートフォリオは、通常、より高度な多様化を示します。

-リターン対リスクのパラダイムの最適化を成功させるには、ポートフォリオを効率的なフロンティアラインに沿って配置する必要があります。

＃＃よくある質問

###効率的なフロンティアが重要なのはなぜですか？

効率的なフロンティアは、多様化と缶の利点をグラフィカルに表しています。効率的なフロンティアの湾曲は、多様化がポートフォリオのリスク対報酬プロファイルをどのように改善できるかを示しています。

###投資家はどのようにして効率的なフロンティアを利用できますか？

効率的なフロンティアを使用するために、リスクを求める投資家はフロンティアの右側にある投資を選択します。一方、より保守的な投資家は、フロンティアの左側にある投資を選ぶでしょう。

###効率的なフロンティアはどのように構築されますか？

効率的なフロンティアは、座標平面上でポートフォリオを評価します。 x軸にリスクがプロットされ、リターンがy軸にプロットされます。通常、年平均成長率（CAGR）がリターンに使用されるのに対し、年平均標準偏差はリスクの測定に使用されます。

###最適なポートフォリオとは何ですか？

最適なポートフォリオとは、リスクとリターンの完璧なバランスで設計されたポートフォリオです。最適なポートフォリオは、許容可能なリスクで可能な限り最大のリターンを提供する証券、または特定のリターンが与えられた場合にリスクが最小である証券のバランスをとることを目的としています。