ユーロストリップ

##ユーロストリップとは何ですか？

「ユーロドル先物ストリップ」の略であるユーロストリップは、保有者が金利の変動をヘッジできるようにする金利デリバティブの一種です。これは、ユーロドルと呼ばれる一連の3か月先物契約を購入することで構成されます。したがって、トレーダーが1年間のリスクをヘッジしたい場合は、それぞれ3か月間続く4つの連続したユーロドル契約を購入します。

##ユーロストリップを理解する

先物契約を含む一連の取引を指すためにデリバティブトレーダーが使用する口語的な名前です。ユーロドルは、基本的に、外国銀行または米国銀行の海外支店に保管されている米ドル建ての預金です。

現代の金融ではよくあることですが、これらのユーロドル預金に基づく活発なデリバティブ市場が存在します。具体的には、1981年以来、シカゴマーカンタイル取引所（CME）は、現金決済のユーロドル先物契約を使用してユーロドル預金の取引を促進してきました。

これらの契約は、元本が100万ドルで、満期が3か月のユーロドル預金を原資産として持っています。これらの先物契約の価値は、3か月の米ドルLondo n Interbank Offering Rate （LIBOR）に基づいて変動します。したがって、トレーダーはユーロドル先物を使用して、金利の変化をヘッジしたり、投機したりすることができます。

LIBORの責任者であるIntercontinentalExchangeは、12月以降1週間および2か月のUSDLIBORの公開を停止します。他のすべてのLIBORは、2023年6月30日以降に廃止されます。

ユーロストリップは、トレーダーが一連の連続したユーロドル先物契約を購入するデリバティブ取引です。チェーンの長さは、トレーダーの意図によって異なります。たとえば、1年先のヘッジまたは投機を希望するトレーダーは、4ユーロドルの先物（それぞれ3か月、合計12か月）に基づいてユーロストリップを構築し、6か月先を見据えているトレーダーは2つの先物契約を購入します。 。

金利スワップを使用した場合と同じですが、2つの契約の取引は異なり、キャッシュフローのセットも異なります。特定の投資目的を達成するために、ある時点で1つの選択肢が別の選択肢よりも望ましい場合もあれば、両方を一緒に使用する場合もあります。ユーロストリップは、さまざまなヘッジニーズを満たすためにさまざまな方法で構成できる柔軟性があるため、人気があります。

ユーロストリップは、金利リスクをヘッジするために最も一般的に使用されますが、LIBORまたは金利期間構造の形状について推測するためにも使用できます。

##ユーロストリップの実際の例

たとえば、パリに拠点を置き、ヨーロッパの支店に米ドルの預金を保有するグローバル投資銀行を運営しているとします。あなたは金利の将来の方向性について確信が持てず、したがってこれらのドル保有に関連する外国為替リスクに対してヘッジすることを熱望しています。

このリスクをヘッジするために、4つの連続したユーロドル先物契約でロングポジションを取ることによってユーロストリップポジションを作成します。各契約は3か月間続くため、このユーロストリップのポジションは、1年間の金利エクスポージャーを効果的にヘッジします。

##ハイライト

-これらは主に通貨リスクをヘッジするために使用されますが、ユーロストリップは金利の動きを推測したいトレーダーによっても使用されます。

-ユーロストリップは人気のあるデリバティブ取引です。

-それらは、連続したユーロドル先物契約の一連の、または「ストリップ」で構成されています。