Еврострип

Что такое европолоса?

Еврострип, сокращение от «фьючерсная полоса евродоллара», представляет собой производный инструмент процентной ставки,. который позволяет держателю хеджировать изменения процентных ставок. Он состоит из покупки серии трехмесячных фьючерсных контрактов, известных как евродоллары. Следовательно, если трейдер хочет застраховать свой риск на один год, он покупает четыре последовательных евродолларовых контракта, каждый на три месяца.

Понимание европолос

Eurostrips — это разговорное название, используемое трейдерами деривативов для обозначения серии сделок, связанных с фьючерсными контрактами на евродоллар. Евродоллары — это, по сути, депозиты в долларах США, хранящиеся в иностранных банках или в зарубежных отделениях банков США.

Как это часто бывает в современных финансах, существует активный рынок деривативов, основанный на этих депозитах в евродолларах. В частности, с 1981 года Чикагская товарная биржа (CME) содействовала торговле депозитами в евродолларах с использованием фьючерсных контрактов на евродоллары с расчетами наличными .

активом этих контрактов являются депозиты в евродолларах с номинальной стоимостью 1 миллион долларов и сроком погашения в три месяца. Стоимость этих фьючерсных контрактов колеблется в зависимости от трехмесячной лондонской межбанковской ставки предложения доллара США ( LIBOR ). Таким образом, трейдеры могут использовать фьючерсы на евродоллар для хеджирования или спекуляции на изменениях процентных ставок.

Межконтинентальная биржа, орган, ответственный за LIBOR, прекратит публиковать однонедельную и двухмесячную LIBOR в долларах США после 31 декабря 2021 г. Все другие LIBOR будут прекращены после 30 июня 2023 г.

Eurostrips — это деривативная сделка, в которой трейдер покупает серию встречных фьючерсных контрактов на евродоллар. Длина цепочки будет варьироваться в зависимости от намерений трейдера. Например, трейдер, желающий хеджировать или спекулировать на год вперед, построил бы еврострип на основе четырех фьючерсов на евродоллар (три месяца каждый, всего 12 месяцев), трейдер, заглядывающий на шесть месяцев вперед, купил бы два фьючерсных контракта и т. д. .

Конечный результат хеджирования с использованием еврострипов такой же, как и при использовании процентных свопов,. но эти два контракта торгуются по-разному и имеют разный набор денежных потоков. Один вариант может быть более желательным, чем другой в данный момент времени для достижения конкретной инвестиционной цели, или оба варианта могут использоваться вместе. Eurostrips популярны из-за их гибкости, позволяющей структурировать множество различных способов для удовлетворения различных потребностей в хеджировании.

Хотя еврострипы чаще всего используются для хеджирования процентных рисков, их также можно использовать для спекуляций на LIBOR или форме временной структуры процентных ставок.

Реальный пример европолосы

Для иллюстрации предположим, что вы управляете глобальным инвестиционным банком,. базирующимся в Париже, который хранит депозиты в долларах США в своих европейских филиалах. Вы не уверены в будущем направлении процентных ставок и поэтому стремитесь застраховаться от валютного риска, связанного с этими долларовыми активами.

Чтобы застраховаться от этого риска, вы создаете позицию еврострип, занимая длинную позицию по четырем последовательным фьючерсным контрактам на евродоллар. Поскольку срок действия каждого контракта составляет три месяца, эта позиция по еврострип эффективно хеджирует ваши процентные риски в течение одного года.

Особенности

• Хотя они в основном используются для хеджирования валютных рисков, еврострипы также используются трейдерами, которые хотят спекулировать на изменениях процентных ставок.

• Eurostrips - популярная деривативная сделка.

• Они состоят из серии или «полосы» последовательных фьючерсных контрактов на евродоллар.