यूरोस्ट्रिप

यूरोस्ट्रिप क्या है?

यूरोस्ट्रिप, "यूरोडॉलर फ्यूचर्स स्ट्रिप" के लिए छोटा, एक प्रकार का ब्याज दर व्युत्पन्न है जो धारक को ब्याज दरों में बदलाव के खिलाफ बचाव करने की अनुमति देता है। इसमें यूरोडॉलर के नाम से जाने जाने वाले तीन महीने के वायदा अनुबंधों की एक श्रृंखला खरीदना शामिल है । इसलिए, यदि कोई व्यापारी एक वर्ष के लिए अपने जोखिम का बचाव करना चाहता है, तो वे लगातार चार यूरोडॉलर अनुबंध खरीदेंगे, जिनमें से प्रत्येक तीन महीने तक चलेगा।

यूरोस्ट्रिप्स को समझना

यूरोस्ट्रिप्स एक बोलचाल का नाम है जिसका उपयोग डेरिवेटिव व्यापारियों द्वारा यूरोडॉलर वायदा अनुबंधों से जुड़े लेनदेन की एक श्रृंखला को संदर्भित करने के लिए किया जाता है । यूरोडॉलर अनिवार्य रूप से विदेशी बैंकों या अमेरिकी बैंकों की विदेशी शाखाओं में रखे गए अमेरिकी डॉलर-मूल्यवान जमा हैं।

जैसा कि आधुनिक वित्त में अक्सर होता है, इन यूरोडॉलर जमाओं के आधार पर एक सक्रिय व्युत्पन्न बाजार मौजूद है। विशेष रूप से, 1981 के बाद से, शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) ने यूरोडॉलर जमा में व्यापार की सुविधा नकद-निपटान यूरोडॉलर वायदा अनुबंधों का उपयोग करके की है।

इन अनुबंधों में उनकी अंतर्निहित परिसंपत्ति यूरोडॉलर जमा है, जिसका मूल मूल्य $1 मिलियन है और परिपक्वता अवधि तीन महीने की है। इन वायदा अनुबंधों के मूल्य में तीन महीने के अमेरिकी डॉलर के आधार पर उतार-चढ़ाव होता है लंदन एन इंटरबैंक की पेशकश की दर (LIBOR)। इसलिए, व्यापारी यूरोडॉलर वायदा का उपयोग ब्याज दरों में बदलाव के खिलाफ बचाव या अनुमान लगाने के लिए कर सकते हैं।

इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज, LIBOR के लिए जिम्मेदार प्राधिकरण, दिसंबर के बाद एक सप्ताह और दो महीने के USD LIBOR का प्रकाशन बंद कर देगा। 31, 2021। अन्य सभी लिबोर 30 जून, 2023 के बाद बंद कर दिए जाएंगे ।

यूरोस्ट्रिप्स एक व्युत्पन्न लेनदेन है जिसमें व्यापारी बैक-टू-बैक यूरोडॉलर वायदा अनुबंधों की एक श्रृंखला खरीदता है। व्यापारी के इरादों के आधार पर श्रृंखला की लंबाई अलग-अलग होगी। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी जो भविष्य में एक वर्ष की हेजिंग या सट्टा लगाना चाहता है, वह चार यूरोडॉलर फ्यूचर्स (प्रत्येक में तीन महीने, कुल मिलाकर 12 महीने) के आधार पर एक यूरोस्ट्रिप का निर्माण करेगा, एक व्यापारी जो छह महीने आगे देख रहा है वह दो फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीदेगा, और इसी तरह आगे .

यूरोस्ट्रिप्स का उपयोग करके हेजिंग का अंतिम परिणाम ब्याज दर स्वैप का उपयोग करने के समान है,. लेकिन दो अनुबंधों का अलग-अलग कारोबार होता है और नकदी प्रवाह का एक अलग सेट होता है। एक विशिष्ट निवेश उद्देश्य को पूरा करने के लिए एक निश्चित समय में एक विकल्प दूसरे की तुलना में अधिक वांछनीय हो सकता है, या दोनों का एक साथ उपयोग किया जा सकता है। विभिन्न प्रकार की हेजिंग आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए कई अलग-अलग तरीकों से संरचित होने के लिए उनके लचीलेपन के कारण यूरोस्ट्रिप्स लोकप्रिय हैं।

ब्याज दर अवधि संरचना के आकार पर सट्टा लगाने के लिए भी किया जा सकता है ।

यूरोस्ट्रिप का वास्तविक विश्व उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आप पेरिस में स्थित एक वैश्विक निवेश बैंक का संचालन करते हैं,. जो अपनी यूरोपीय शाखाओं में अमेरिकी डॉलर जमा रखता है। आप ब्याज दरों की भविष्य की दिशा के बारे में अनिश्चित हैं और इसलिए इन डॉलर होल्डिंग्स से जुड़े विदेशी मुद्रा जोखिम के खिलाफ बचाव के लिए उत्सुक हैं।

इस जोखिम से बचाव के लिए, आप लगातार चार यूरोडॉलर वायदा अनुबंधों में एक लंबी स्थिति लेकर एक यूरोस्ट्रिप स्थिति बनाते हैं। क्योंकि प्रत्येक अनुबंध तीन महीने तक चलता है, यह यूरोस्ट्रिप स्थिति प्रभावी रूप से एक वर्ष के लिए आपके ब्याज दर जोखिम को कम करती है।

##हाइलाइट

• हालांकि वे मुख्य रूप से मुद्रा जोखिम को हेज करने के लिए उपयोग किए जाते हैं, यूरोस्ट्रिप्स का उपयोग व्यापारियों द्वारा भी किया जाता है जो ब्याज दर आंदोलनों पर अटकलें लगाना चाहते हैं।

• यूरोस्ट्रिप्स एक लोकप्रिय डेरिवेटिव लेनदेन है।

• वे लगातार यूरोडॉलर वायदा अनुबंधों की एक श्रृंखला, या "पट्टी" से मिलकर बने होते हैं।