Eurostreifen
Was ist ein Eurostreifen?
Ein Eurostrip, kurz für „Eurodollar Futures Strip“, ist eine Art Zinsderivat,. das es dem Inhaber ermöglicht, sich gegen Zinsänderungen abzusichern. Es besteht aus dem Kauf einer Reihe von dreimonatigen Terminkontrakten, die als Eurodollars bekannt sind. Wenn ein Trader also sein Risiko für ein Jahr absichern möchte, würde er vier aufeinanderfolgende Eurodollar-Kontrakte mit einer Laufzeit von jeweils drei Monaten kaufen.
Eurostrips verstehen
Eurostrips ist ein umgangssprachlicher Name, der von Derivatehändlern verwendet wird,. um sich auf eine Reihe von Transaktionen mit Eurodollar- Futures-Kontrakten zu beziehen. Eurodollars sind im Wesentlichen auf US-Dollar lautende Einlagen, die bei ausländischen Banken oder den Auslandsniederlassungen von US-Banken gehalten werden.
Wie so oft im modernen Finanzwesen existiert ein aktiver Derivatemarkt auf der Grundlage dieser Eurodollar-Einlagen. Insbesondere hat die Chicago Mercantile Exchange (CME) seit 1981 den Handel mit Eurodollar-Einlagen durch bar abgerechnete Eurodollar-Futures-Kontrakte erleichtert.
Diese Kontrakte haben als Basiswert Eurodollar-Einlagen mit einem Nennwert von 1 Million US-Dollar und Laufzeiten von drei Monaten. Der Wert dieser Futures-Kontrakte schwankt basierend auf dem dreimonatigen US-Dollar Londo n Interbank Offered Rate (LIBOR). Daher können Händler Eurodollar-Futures verwenden, um sich gegen Zinsänderungen abzusichern oder auf Zinsänderungen zu spekulieren.
Die für den LIBOR zuständige Behörde Intercontinental Exchange stellt die Veröffentlichung des einwöchigen und zweimonatigen USD-LIBOR nach dem 31. Dezember 2021 ein. Alle anderen LIBOR werden nach dem 30. Juni 2023 eingestellt .
Eurostrips sind eine Derivattransaktion, bei der der Händler eine Reihe von aufeinanderfolgenden Eurodollar-Futures-Kontrakten kauft. Die Länge der Kette hängt von den Absichten des Händlers ab. Zum Beispiel würde ein Händler, der ein Jahr in die Zukunft absichern oder spekulieren möchte, einen Eurostrip auf der Grundlage von vier Eurodollar-Futures (jeweils drei Monate, insgesamt 12 Monate) konstruieren, ein Händler, der sechs Monate vorausblickt, würde zwei Futures-Kontrakte kaufen und so weiter .
Das Endergebnis der Absicherung mit Eurostrips ist das gleiche wie bei der Verwendung von Zinsswaps,. aber die beiden Kontrakte werden unterschiedlich gehandelt und haben unterschiedliche Cashflows. Eine Auswahl kann zu einem bestimmten Zeitpunkt wünschenswerter sein als eine andere, um ein bestimmtes Anlageziel zu erreichen, oder beide können zusammen verwendet werden. Eurostrips sind wegen ihrer Flexibilität beliebt, da sie auf viele verschiedene Arten strukturiert werden können, um eine Vielzahl von Absicherungsanforderungen zu erfüllen.
Obwohl Eurostrips am häufigsten zur Absicherung von Zinsrisiken verwendet werden, können sie auch verwendet werden, um auf den LIBOR oder die Form der Zinskurve zu spekulieren.
Reales Beispiel eines Eurostreifens
Nehmen wir zur Veranschaulichung an, Sie betreiben eine globale Investmentbank mit Sitz in Paris, die US-Dollar-Einlagen in ihren europäischen Filialen hält. Sie sind sich über die zukünftige Entwicklung der Zinssätze nicht sicher und möchten sich daher unbedingt gegen das mit diesen Dollarbeständen verbundene Wechselkursrisiko absichern.
Um sich gegen dieses Risiko abzusichern, erstellen Sie eine Eurostrip-Position, indem Sie eine Long-Position in vier aufeinanderfolgenden Eurodollar-Futures-Kontrakten eingehen. Da jeder Kontrakt drei Monate läuft, sichert diese Eurostrip-Position Ihr Zinsrisiko effektiv für ein Jahr ab.
Höhepunkte
Obwohl sie hauptsächlich zur Absicherung von Währungsrisiken verwendet werden, werden Eurostrips auch von Händlern verwendet, die auf Zinsbewegungen spekulieren möchten.
Eurostrips sind ein beliebtes Derivatgeschäft.
Sie bestehen aus einer Serie oder einem „Streifen“ aufeinanderfolgender Eurodollar-Futures-Kontrakte.
