Eurostrip
Co to jest eurostrip?
Eurostrip, skrót od „eurodollar futures strip”, to rodzaj instrumentu pochodnego stopy procentowej,. który pozwala posiadaczowi zabezpieczyć się przed zmianami stóp procentowych. Polega na zakupie serii trzymiesięcznych kontraktów terminowych zwanych eurodolarami. Dlatego też, jeśli trader chce zabezpieczyć swoje ryzyko na jeden rok, kupiłby cztery kolejne kontrakty eurodolara, z których każdy trwał trzy miesiące.
Zrozumienie Eurostrips
Eurostrips to potoczna nazwa używana przez traderów instrumentów pochodnych w odniesieniu do serii transakcji dotyczących kontraktów futures na eurodolary. Eurodolary to zasadniczo depozyty denominowane w dolarach amerykańskich, przechowywane w bankach zagranicznych lub w zagranicznych oddziałach banków amerykańskich.
Jak to często bywa w nowoczesnych finansach, istnieje aktywny rynek instrumentów pochodnych oparty na tych depozytach w eurodolarach. W szczególności od 1981 r. Chicago Mercantile Exchange (CME) ułatwia handel depozytami w eurodolarach za pomocą rozliczanych gotówkowo kontraktów terminowych na eurodolary.
Kontrakty te mają jako aktywa bazowe depozyty w eurodolarach o wartości kapitału 1 mln USD i trzymiesięcznym okresie zapadalności. Wartość tych kontraktów terminowych waha się w oparciu o trzymiesięczną stawkę Londo n Interbank Offered Rate (LIBOR) w dolarach amerykańskich. Dlatego inwestorzy mogą wykorzystywać kontrakty futures na eurodolary do zabezpieczania się przed zmianami stóp procentowych lub spekulowania na ich temat.
Intercontinental Exchange, organ odpowiedzialny za LIBOR, przestanie publikować tygodniowy i dwumiesięczny LIBOR dla USD po grudniu. 31, 2021. Wszystkie pozostałe LIBOR zostaną wycofane po 30 czerwca 2023 .
Eurostrips są transakcją pochodną, w której przedsiębiorca kupuje szereg kontraktów terminowych typu back-to-back na eurodolara. Długość łańcucha będzie się różnić w zależności od intencji przedsiębiorcy. Na przykład trader, który chce zabezpieczyć się lub spekulować na rok w przyszłość, skonstruowałby eurostrip w oparciu o cztery kontrakty futures na eurodolary (każdy na trzy miesiące, łącznie 12 miesięcy), trader patrzący na sześć miesięcy do przodu kupiłby dwa kontrakty futures i tak dalej .
Końcowy rezultat zabezpieczenia za pomocą eurostripów jest taki sam, jak w przypadku swapów stóp procentowych,. ale te dwa kontrakty są przedmiotem innego obrotu i mają inny zestaw przepływów pieniężnych. Jeden wybór może być bardziej pożądany niż inny w danym momencie, aby zrealizować konkretny cel inwestycyjny, lub oba mogą być stosowane razem. Eurostrips są popularne ze względu na ich elastyczność, dzięki czemu można je skonstruować na wiele różnych sposobów, aby spełnić różnorodne potrzeby w zakresie hedgingu.
Chociaż eurostrips są najczęściej używane do zabezpieczania ryzyka stóp procentowych, mogą być również wykorzystywane do spekulacji na LIBOR lub na kształt struktury terminowej stóp procentowych.
Przykład ze świata rzeczywistego Eurostrip
Aby to zilustrować, załóżmy, że prowadzisz globalny bank inwestycyjny z siedzibą w Paryżu, który przechowuje depozyty w dolarach amerykańskich w swoich europejskich oddziałach. Nie masz pewności co do przyszłego kierunku stóp procentowych i dlatego chętnie zabezpieczasz się przed ryzykiem walutowym związanym z tymi dolarowymi zasobami.
Aby zabezpieczyć się przed tym ryzykiem, tworzysz pozycję eurostrip, zajmując pozycję długą w czterech kolejnych kontraktach futures na eurodolary. Ponieważ każda umowa trwa trzy miesiące, ta pozycja eurostrip skutecznie zabezpiecza Twoją ekspozycję na stopy procentowe na okres jednego roku.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Chociaż są one używane głównie do zabezpieczania ryzyka walutowego, eurostrips są również wykorzystywane przez handlowców, którzy chcą spekulować na ruchach stóp procentowych.
Eurostrips to popularna transakcja pochodna.
Składają się z serii lub „paska” następujących po sobie kontraktów terminowych na eurodolara.
