Eurostrip

Hvað er Eurostrip?

Eurostrip, stutt fyrir "eurodollar futures strip", er tegund vaxtaafleiðu sem gerir handhafa kleift að verjast breytingum á vöxtum. Það felst í því að kaupa röð þriggja mánaða framtíðarsamninga sem kallast evrudollarar. Þess vegna, ef kaupmaður vill verja áhættu sína í eitt ár, myndi hann kaupa fjóra samfellda evrudollarsamninga, sem hver um sig varir í þrjá mánuði.

Skilningur á Eurostrips

Eurostrips eru orðaheiti sem afleiðuviðskiptamenn nota til að vísa til röð viðskipta sem fela í sér evrudollar framtíðarsamninga. Eurodollarar eru í meginatriðum innstæður í Bandaríkjadölum sem eru í erlendum bönkum eða í útibúum bandarískra banka erlendis.

Eins og svo oft er í nútíma fjármálum er virkur afleiðumarkaður sem byggir á þessum evrudollarinnstæðum. Nánar tiltekið, allt frá árinu 1981, hefur Chicago Mercantile Exchange (CME) auðveldað viðskipti með evrudollarinnlán með því að nota framvirka evrudollarframvirka samninga.

Þessir samningar hafa sem undirliggjandi eign evrudollarinnstæður með höfuðstól upp á $1 milljón og gjalddaga upp á þrjá mánuði. Verðmæti þessara framvirka samninga sveiflast miðað við þriggja mánaða bandaríska dollara Londo n Interbank Offered Rate (LIBOR). Þess vegna geta kaupmenn notað evrudollar framtíðarsamninga til að verjast eða spáð í breytingum á vöxtum.

Intercontinental Exchange, yfirvaldið sem ber ábyrgð á LIBOR, mun hætta að birta viku og tveggja mánaða USD LIBOR eftir desember. 31, 2021. Öll önnur LIBOR verður hætt eftir 30. júní 2023 .

Eurostrips eru afleiðuviðskipti þar sem kaupmaðurinn kaupir röð af bakhliða evrudollar framtíðarsamningum. Lengd keðjunnar mun vera mismunandi eftir áformum kaupmannsins. Til dæmis myndi kaupmaður sem vill verja eða spá í eitt ár fram í tímann smíða evrusræmu byggða á fjórum evrudollar framtíðarsamningum (þrír mánuðir hvor, 12 mánuðir alls), kaupmaður sem horfir sex mánuði fram í tímann myndi kaupa tvo framtíðarsamninga o.s.frv. .

Lokaniðurstaða áhættuvarna með því að nota eurostrips er sú sama og notkunar vaxtaskiptasamninga,. en samningarnir tveir eru með mismunandi viðskipti og hafa mismunandi sjóðstreymi. Eitt val getur verið æskilegra en annað á tilteknum tíma til að ná tilteknu fjárfestingarmarkmiði, eða bæði má nota saman. Eurostrips eru vinsælar vegna sveigjanleika þeirra til að vera uppbyggðir á marga mismunandi vegu til að mæta ýmsum áhættuvarnarþörfum.

Þótt evrustrips séu oftast notaðir til að verjast vaxtaáhættu, þá er einnig hægt að nota þá til að spá í LIBOR eða um lögun vaxtatímasamsetningar.

Raunverulegt dæmi um Eurostrip

Til skýringar, segjum sem svo að þú starfrækir alþjóðlegan fjárfestingarbanka með aðsetur í París, sem geymir innlán í Bandaríkjadölum í útibúum sínum í Evrópu. Þú ert ekki viss um framtíðarstefnu vaxta og ert því fús til að verjast gjaldeyrisáhættu sem fylgir þessum dollaraeign.

Til að verjast þessari áhættu býrðu til evrustrip stöðu með því að taka langa stöðu í fjórum evrudollar framtíðarsamningum í röð. Vegna þess að hver samningur gildir í þrjá mánuði, tryggir þessi evrusræma staða í raun vaxtaáhættu þína í eitt ár.

##Hápunktar

• Þótt þeir séu aðallega notaðir til að verjast gjaldeyrisáhættu eru evrustrips einnig notaðir af kaupmönnum sem vilja spá í vaxtabreytingum.

• Eurostrips eru vinsæl afleiðuviðskipti.

• Þeir samanstanda af röð, eða "ræmu," af samfelldum evrudollar framtíðarsamningum.