Eurostrip

Apakah itu Eurostrip?

Jalur euro, singkatan untuk "jalur niaga hadapan eurodollar," ialah sejenis derivatif kadar faedah yang membolehkan pemegang melindung nilai terhadap perubahan dalam kadar faedah. Ia terdiri daripada membeli satu siri kontrak niaga hadapan tiga bulan yang dikenali sebagai eurodollars. Oleh itu, jika seorang peniaga ingin melindung nilai risiko mereka selama satu tahun, mereka akan membeli empat kontrak eurodollar berturut-turut, setiap satu selama tiga bulan.

Memahami Eurostrips

Eurostrips ialah nama biasa yang digunakan oleh pedagang derivatif untuk merujuk kepada satu siri urus niaga yang melibatkan kontrak niaga hadapan eurodollar. Eurodollars pada asasnya adalah deposit dalam denominasi dolar AS yang disimpan di bank asing atau di cawangan luar negara bank AS.

Seperti yang sering berlaku dalam kewangan moden, wujud pasaran derivatif aktif berdasarkan deposit eurodollar ini. Khususnya, sejak 1981, Chicago Mercantile Exchange (CME) telah memudahkan dagangan dalam deposit eurodollar menggunakan kontrak niaga hadapan eurodollar yang diselesaikan secara tunai.

Kontrak ini mempunyai deposit eurodollar aset asasnya dengan nilai prinsipal $1 juta dan tempoh matang selama tiga bulan. Nilai kontrak niaga hadapan ini turun naik berdasarkan Kadar Tawaran Antara Bank (LIBOR) dolar AS tiga bulan. Oleh itu, peniaga boleh menggunakan niaga hadapan eurodollar untuk melindung nilai atau membuat spekulasi mengenai perubahan pada kadar faedah.

Intercontinental Exchange, pihak berkuasa yang bertanggungjawab untuk LIBOR, akan berhenti menerbitkan LIBOR USD seminggu dan dua bulan selepas Dis. 31, 2021. Semua LIBOR lain akan dihentikan selepas 30 Jun 2023 .

Eurostrips ialah transaksi derivatif di mana peniaga membeli satu siri kontrak hadapan eurodollar berturut-turut. Panjang rantaian akan berbeza-beza bergantung pada niat peniaga. Sebagai contoh, seorang peniaga yang ingin melindung nilai atau membuat spekulasi satu tahun ke hadapan akan membina jalur euro berdasarkan empat niaga hadapan eurodollar (setiap tiga bulan, 12 bulan secara keseluruhan), seorang peniaga yang melihat enam bulan ke hadapan akan membeli dua kontrak niaga hadapan, dan sebagainya. .

Keputusan akhir lindung nilai menggunakan jalur euro adalah sama seperti menggunakan swap kadar faedah,. tetapi kedua-dua kontrak didagangkan secara berbeza dan mempunyai set aliran tunai yang berbeza. Satu pilihan mungkin lebih diingini daripada yang lain pada masa tertentu untuk memenuhi objektif pelaburan tertentu, atau kedua-duanya boleh digunakan bersama. Eurostrips popular kerana fleksibilitinya untuk distrukturkan dalam pelbagai cara untuk memenuhi pelbagai keperluan lindung nilai.

Walaupun jalur euro paling biasa digunakan untuk melindung nilai risiko kadar faedah, ia juga boleh digunakan untuk membuat spekulasi mengenai LIBOR atau mengenai bentuk struktur jangka kadar faedah.

Contoh Dunia Sebenar Eurostrip

Sebagai contoh, katakan anda mengendalikan bank pelaburan global yang berpangkalan di Paris, yang menyimpan deposit dolar AS di cawangan Eropahnya. Anda tidak pasti tentang arah masa depan kadar faedah dan oleh itu tidak sabar-sabar untuk melindung nilai terhadap risiko pertukaran asing yang berkaitan dengan pegangan dolar ini.

Untuk melindung nilai terhadap risiko ini, anda mencipta kedudukan jalur euro dengan mengambil kedudukan panjang dalam empat kontrak hadapan eurodollar berturut-turut. Oleh kerana setiap kontrak berlangsung selama tiga bulan, kedudukan jalur euro ini secara berkesan melindung nilai pendedahan kadar faedah anda selama satu tahun.

##Sorotan

• Walaupun ia digunakan terutamanya untuk melindung nilai risiko mata wang, jalur euro juga digunakan oleh pedagang yang ingin membuat spekulasi mengenai pergerakan kadar faedah.

• Eurostrips ialah transaksi derivatif yang popular.

• Ia terdiri daripada satu siri, atau "jalur," kontrak hadapan eurodollar berturut-turut.