Eurostriscia

Che cos'è un'Eurostrip?

Una striscia euro, abbreviazione di "striscia dei future sull'eurodollaro", è un tipo di derivato su tassi di interesse che consente al detentore di proteggersi dalle variazioni dei tassi di interesse. Consiste nell'acquisto di una serie di contratti future a tre mesi noti come eurodollari. Pertanto, se un trader desidera coprire il proprio rischio per un anno, acquisterebbe quattro contratti in eurodollari consecutivi, ciascuno della durata di tre mesi.

Capire Eurostrips

Eurostrips sono un nome colloquiale usato dai trader di derivati per riferirsi a una serie di transazioni che coinvolgono contratti futures sull'eurodollaro. Gli eurodollari sono essenzialmente depositi denominati in dollari USA detenuti presso banche estere o presso filiali estere di banche statunitensi.

Come spesso accade nella finanza moderna, esiste un mercato dei derivati attivo basato su questi depositi in eurodollari. In particolare, dal 1981, il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha facilitato la negoziazione di depositi in eurodollari utilizzando contratti futures su eurodollari regolati in contanti .

Questi contratti hanno come attività sottostante depositi in eurodollari con valori principali di $ 1 milione e periodi di scadenza di tre mesi. Il valore di questi contratti futures oscilla in base al Londo n Interbank Offered Rate (LIBOR) in dollari USA a tre mesi. Pertanto, i trader possono utilizzare i future sull'eurodollaro per proteggersi o speculare sulle variazioni dei tassi di interesse.

L'Intercontinental Exchange, l'autorità responsabile del LIBOR, interromperà la pubblicazione di USD LIBOR a una settimana e due mesi dopo il 31 dicembre 2021. Tutti gli altri LIBOR verranno sospesi dopo il 30 giugno 2023 .

Eurostrips sono una transazione derivata in cui il trader acquista una serie di contratti futures su eurodollari back-to-back. La lunghezza della catena varierà a seconda delle intenzioni del trader. Ad esempio, un trader che desidera coprire o speculare un anno nel futuro costruirebbe una striscia euro basata su quattro future sull'eurodollaro (tre mesi ciascuno, 12 mesi in totale), un trader che guarda avanti sei mesi acquisterebbe due contratti futures e così via .

Il risultato finale della copertura mediante l'utilizzo di eurostrip è lo stesso dell'utilizzo di interest rate swap,. ma i due contratti sono negoziati in modo diverso e hanno un diverso insieme di flussi di cassa. Una scelta può essere più desiderabile di un'altra in un dato momento per raggiungere un obiettivo di investimento specifico, oppure entrambe possono essere utilizzate insieme. Gli Eurostrips sono popolari per la loro flessibilità di essere strutturati in molti modi diversi per soddisfare una varietà di esigenze di copertura.

Sebbene le strisce euro siano più comunemente utilizzate per coprire i rischi di tasso di interesse, possono anche essere utilizzate per speculare sul LIBOR o sulla forma della struttura per scadenza dei tassi di interesse.

Esempio del mondo reale di una Eurostrip

banca di investimento globale con sede a Parigi, che detiene depositi in dollari USA nelle sue filiali europee. Non sei sicuro della direzione futura dei tassi di interesse e sei quindi desideroso di coprirti dal rischio di cambio associato a queste partecipazioni in dollari.

Per proteggersi da questo rischio, crei una posizione su eurotrip assumendo una posizione lunga in quattro contratti futures su eurodollaro consecutivi. Poiché ogni contratto dura tre mesi, questa posizione su eurostrip copre efficacemente la tua esposizione ai tassi di interesse per un anno.

Mette in risalto

• Sebbene siano utilizzati principalmente per coprire il rischio di cambio, gli eurotrip sono utilizzati anche dai trader che desiderano speculare sui movimenti dei tassi di interesse.

• Gli Eurostrips sono una popolare transazione in derivati.

• Sono costituiti da una serie, o "striscia", di contratti futures sull'eurodollaro consecutivi.