欧洲地带

什么是 Eurostrip？

eurostrip 是“欧洲美元期货带”的缩写，是一种利率衍生品，允许持有人对冲利率变化。它包括购买一系列被称为欧洲美元的三个月期期货合约。因此，如果交易者希望对冲一年的风险，他们将连续购买四份欧洲美元合约，每份合约为期三个月。

Eurostrips 是衍生品交易者用来指代涉及欧洲美元期货合约的一系列交易的俗称。欧洲美元本质上是存放在外国银行或美国银行海外分行的以美元计价的存款。

正如现代金融中经常出现的情况一样，存在一个基于这些欧洲美元存款的活跃衍生品市场。具体而言，自 1981 年以来，芝加哥商品交易所(CME) 一直使用现金结算的欧洲美元期货合约促进欧洲美元存款的交易。

这些合约的标的资产是欧洲美元存款，本金价值为 100 万美元，到期期限为三个月。这些期货合约的价值根据三个月的美元伦敦银行同业拆借利率(LIBOR) 波动。因此，交易者可以使用欧洲美元期货来对冲或推测利率变化。

负责LIBOR的洲际交易所将于2021年12月31日后停止发布一周和两个月的美元LIBOR。所有其他LIBOR将于2023年6月30日后停止发布。

Eurostrips 是一种衍生交易，交易者在其中购买一系列背靠背的欧洲美元期货合约。链的长度将根据交易者的意图而有所不同。例如，希望对冲或投机未来一年的交易者将构建基于四个欧洲美元期货（每个三个月，总共 12 个月）的欧元带，展望未来六个月的交易者将购买两个期货合约，依此类推.

使用 eurostrips 进行套期保值的最终结果与使用利率掉期的结果相同，但两种合约的交易方式不同，现金流量也不同。在给定的时间，为了满足特定的投资目标，一种选择可能比另一种更可取，或者两者可以一起使用。 Eurostrips 很受欢迎，因为它们可以灵活地以多种不同的方式构建以满足各种对冲需求。

尽管欧元条最常用于对冲利率风险，但它们也可用于推测 LIBOR 或利率期限结构的形状。

举例来说，假设您在巴黎经营一家全球投资银行，该银行在其欧洲分行持有美元存款。您不确定利率的未来方向，因此急于对冲与持有这些美元相关的外汇风险。

连续四个欧洲美元期货合约的多头头寸来创建一个 Eurostrip 头寸。由于每份合约的有效期为三个月，因此此 Eurostrip 头寸有效地对冲了您一年的利率风险。

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