Wymiana walut obcych
Co to jest swap walutowy?
Swap walutowy to umowa mi臋dzy dwiema zagranicznymi stronami dotycz膮ca zamiany p艂atno艣ci odsetek od po偶yczki udzielonej w jednej walucie na p艂atno艣ci odsetek od po偶yczki udzielonej w innej walucie.
Swap walutowy mo偶e r贸wnie偶 obejmowa膰 wymian臋 kapita艂u. Zostan膮 one wymienione z powrotem po zako艅czeniu umowy. Zazwyczaj jednak swap obejmuje hipotetyczny kapita艂,. kt贸ry jest u偶ywany tylko do obliczania odsetek i nie jest w rzeczywisto艣ci wymieniany.
Zrozumienie swap贸w walutowych
Jednym z cel贸w anga偶owania si臋 w swapy walutowe jest udzielanie po偶yczek w walucie obcej po korzystniejszych stopach procentowych ni偶 po偶yczki dost臋pne bezpo艣rednio na rynku zagranicznym.
Podczas kryzysu finansowego w 2008 roku Rezerwa Federalna umo偶liwi艂a kilku krajom rozwijaj膮cym si臋, kt贸re boryka艂y si臋 z problemami z p艂ynno艣ci膮, opcj臋 swapu walutowego na cele po偶yczkowe.
W transakcji zorganizowanej przez firm臋 bankowo艣ci inwestycyjnej Salomon Brothers Bank 艢wiatowy zawar艂 w 1981 roku pierwszy swap walutowy z IBM. IBM zamieni艂 niemieckie marki Deutsche i franki szwajcarskie na Bank 艢wiatowy na dolary ameryka艅skie.
Swapy walutowe mo偶na zorganizowa膰 w przypadku po偶yczek z terminem zapadalno艣ci nawet 10 lat. Swapy walutowe r贸偶ni膮 si臋 od swap贸w st贸p procentowych tym, 偶e mog膮 r贸wnie偶 obejmowa膰 wymian臋 kapita艂u.
Proces wymiany walut obcych
W przypadku swapu walutowego, ka偶da ze stron umowy p艂aci odsetki od kwoty g艂贸wnej po偶yczki drugiej strony przez ca艂y okres trwania umowy. Po zako艅czeniu swapu, je艣li kwoty g艂贸wne zosta艂y wymienione, s膮 one wymieniane ponownie po uzgodnionym kursie (co pozwoli unikn膮膰 ryzyka transakcji ) lub po kursie kasowym.
Swapy walutowe zosta艂y powi膮zane z London Interbank Offered Rate (LIBOR). LIBOR to 艣rednia stopa procentowa, kt贸r膮 banki mi臋dzynarodowe stosuj膮, po偶yczaj膮c sobie nawzajem. By艂 u偶ywany jako punkt odniesienia dla innych mi臋dzynarodowych kredytobiorc贸w.
Jednak w 2023 r. Stopa Zabezpieczonego Finansowania Nocnego (SOFR) oficjalnie zast膮pi LIBOR dla cel贸w benchmarkingowych. W rzeczywisto艣ci od ko艅ca 2021 r. 偶adne nowe transakcje w dolarach ameryka艅skich nie korzystaj膮 z LIBOR (chocia偶 nadal b臋dzie podawa膰 stawki na korzy艣膰 ju偶 istniej膮cych um贸w).
Rodzaje swap贸w
Istniej膮 dwa g艂贸wne rodzaje swap贸w walutowych. Swap walutowy o sta艂ym oprocentowaniu polega na wymianie sta艂ych odsetek w jednej walucie na sta艂e oprocentowanie w innej.
W swapie stopy sta艂ej na zmienn膮 , p艂atno艣ci odsetek sta艂ych w jednej walucie s膮 wymieniane na p艂atno艣ci odsetek zmiennych w innej. W tego typu swapach kwota g艂贸wna po偶yczki bazowej nie podlega wymianie.
Swapy walutowe to spos贸b na pozyskanie kapita艂u tam, gdzie jest on potrzebny, aby dzia艂alno艣膰 gospodarcza mog艂a si臋 rozwija膰. Swapy te zapewniaj膮 rz膮dom i przedsi臋biorstwom dost臋p do potencjalnie ni偶szych koszt贸w po偶yczek. Mog膮 r贸wnie偶 pom贸c im chroni膰 swoje inwestycje przed skutkami ryzyka kursowego.
Powody u偶ywania swap贸w walutowych
Zmniejszenie koszt贸w po偶yczania
Cz臋stym powodem zastosowania swapu walutowego jest zabezpieczenie ta艅szego d艂ugu. Za艂贸偶my na przyk艂ad, 偶e europejska firma A po偶ycza 120 milion贸w dolar贸w od ameryka艅skiej firmy B. Jednocze艣nie ameryka艅ska firma A po偶ycza 100 milion贸w euro od europejskiej firmy A.
Wymiana mi臋dzy nimi odbywa si臋 w oparciu o kurs spot 1,2 USD, indeksowany do LIBOR. Obie firmy zawieraj膮 umow臋, poniewa偶 pozwala im po偶yczy膰 odpowiednie waluty po korzystnym kursie.
Je艣li transakcja swapu walutowego obejmuje wymian臋 kapita艂u, kapita艂 ten zostanie ponownie wymieniony w terminie zapadalno艣ci umowy.
Zmniejszenie ryzyka kursowego
Ponadto niekt贸re instytucje stosuj膮 swapy walutowe w celu zmniejszenia ekspozycji na przewidywane wahania kurs贸w walut. Na przyk艂ad firmy s膮 nara偶one na ryzyko kursowe, gdy prowadz膮 dzia艂alno艣膰 mi臋dzynarodow膮.
Dlatego mo偶e wypada膰 im zabezpieczenie si臋 przed tym ryzykiem poprzez zasadniczo zajmowanie przeciwnych i r贸wnoczesnych pozycji w walucie. Ameryka艅ska firma A i szwajcarska firma B mog膮 zaj膮膰 pozycj臋 we wzajemnych walutach (odpowiednio frankach szwajcarskich i USD) poprzez swap walutowy w celu zabezpieczenia.
Nast臋pnie mog膮 rozwin膮膰 swap p贸藕niej, gdy 偶ywop艂ot nie jest ju偶 potrzebny. Je艣li ponie艣li strat臋 z powodu waha艅 kurs贸w walut wp艂ywaj膮cych na ich dzia艂alno艣膰 gospodarcz膮, zysk na swapie mo偶e to zrekompensowa膰.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Swapy walutowe mog膮 pom贸c firmom po偶ycza膰 po kursie, kt贸ry jest ta艅szy ni偶 ten dost臋pny w lokalnych instytucjach finansowych.
Dwa g艂贸wne rodzaje swap贸w to swapy o sta艂ej stopie procentowej i swapy o sta艂ej stopie procentowej.
Swap walutowy to umowa mi臋dzy dwiema stronami dotycz膮ca zamiany p艂atno艣ci oprocentowania ich odpowiednich kredyt贸w w ich r贸偶nych walutach.
Umowa mo偶e r贸wnie偶 obejmowa膰 zamian臋 kwot g艂贸wnych kredyt贸w.
Mog膮 by膰 r贸wnie偶 wykorzystywane do zabezpieczenia (lub ochrony) warto艣ci istniej膮cej inwestycji przed ryzykiem waha艅 kurs贸w walutowych.
##FAQ
Jakie s膮 r贸偶ne rodzaje swap贸w walutowych?
Swapy walutowe mog膮 wi膮za膰 si臋 z wymian膮 p艂atno艣ci odsetek o sta艂ym oprocentowaniu na walutach. Albo jedna ze stron umowy mo偶e zamieni膰 p艂atno艣膰 odsetek o sta艂ej stopie na p艂atno艣膰 odsetek ze zmienn膮 stop膮 drugiej strony. Umowa swapowa mo偶e r贸wnie偶 obejmowa膰 wymian臋 p艂atno艣ci odsetkowych o zmiennym oprocentowaniu obu stron.
Kiedy dosz艂o do pierwszej wymiany walut obcych?
Pierwszy swap walutowy mia艂 mie膰 miejsce w 1981 roku mi臋dzy Bankiem 艢wiatowym a IBM Corporation.
Dlaczego firmy przeprowadzaj膮 swapy walutowe?
Swapy walutowe s艂u偶膮 dw贸m podstawowym celom. Oferuj膮 one firmie dost臋p do kredytu w obcej walucie, kt贸ry mo偶e by膰 ta艅szy ni偶 ten uzyskany za po艣rednictwem lokalnego banku. Zapewniaj膮 one r贸wnie偶 firmie mo偶liwo艣膰 zabezpieczenia (lub ochrony przed) ryzykiem, jakie mo偶e napotka膰 z powodu waha艅 kurs贸w walutowych.
