Своп в иностранной валюте

Что такое валютный своп?

Валютный своп — это соглашение между двумя иностранными сторонами об обмене процентных платежей по кредиту, предоставленному в одной валюте, на процентные платежи по кредиту, предоставленному в другой валюте.

Валютный своп также может включать в себя обмен основной суммы. Это будет обменено обратно, когда соглашение закончится. Однако обычно своп включает в себя условную основную сумму,. которая просто используется для расчета процентов и фактически не обменивается.

Общие сведения о свопах в иностранной валюте

Одной из целей валютного свопа является получение кредитов в иностранной валюте по более выгодным процентным ставкам, чем те, которые могут быть доступны при непосредственном заимствовании на внешнем рынке.

Во время финансового кризиса 2008 года Федеральная резервная система разрешила нескольким развивающимся странам, столкнувшимся с проблемами ликвидности, возможность валютного свопа для целей заимствования.

В рамках сделки, организованной инвестиционно-банковской фирмой Salomon Brothers, Всемирный банк заключил самый первый валютный своп в 1981 году с IBM. IBM обменяла немецкие немецкие марки и швейцарские франки во Всемирном банке на доллары США.

Валютные свопы могут быть организованы для кредитов со сроком погашения до 10 лет. Валютные свопы отличаются от процентных свопов тем, что они также могут включать обмен основной суммы.

Процесс валютного свопа

При валютном свопе каждая сторона соглашения выплачивает проценты по основной сумме кредита другой стороны на протяжении всего срока действия соглашения. По окончании свопа, если основные суммы были обменены, они обмениваются еще раз по согласованному курсу (что позволит избежать транзакционного риска ) или по курсу спот.

Валютные свопы привязаны к Лондонской межбанковской ставке предложения (LIBOR). LIBOR — это средняя процентная ставка, которую используют международные банки при заимствовании друг у друга. Он использовался в качестве эталона для других международных заемщиков.

Однако в 2023 году обеспеченная ставка финансирования овернайт (SOFR) официально заменит LIBOR для целей сравнительного анализа. Фактически, по состоянию на конец 2021 года ни одна новая сделка в долларах США не использует LIBOR (хотя она будет продолжать котировать ставки в пользу уже существующих соглашений).

Типы свопов

Существует два основных типа валютных свопов. Валютный своп с фиксированной процентной ставкой предполагает обмен фиксированных процентных платежей в одной валюте на фиксированные процентные платежи в другой валюте.

При свопе с фиксированной процентной ставкой платежи с фиксированной процентной ставкой в одной валюте обмениваются на платежи с плавающей процентной ставкой в другой валюте. В этом типе свопа основная сумма основного кредита не обменивается.

Валютные свопы — это способ направления капитала туда, где он необходим для процветания экономической деятельности. Эти свопы предоставляют правительствам и предприятиям доступ к потенциально более дешевым займам. Они также могут помочь им защитить свои инвестиции от последствий валютного риска.

Причины использования валютных свопов

Снижение стоимости заимствования

Распространенной причиной использования валютного свопа является обеспечение более дешевого долга. Например, предположим, что европейская компания А занимает 120 миллионов долларов у американской компании Б. Одновременно американская компания А занимает 100 миллионов евро у европейской компании А.

Обмен между ними основан на спотовом курсе 1,2 доллара, индексированном к LIBOR. Две компании заключают сделку, поскольку она позволяет им занимать соответствующие валюты по выгодной ставке.

Если сделка валютного свопа включает обмен основной суммы, эта основная сумма будет снова обменена по истечении срока действия соглашения.

Снижение курсовых рисков

Кроме того, некоторые учреждения используют валютные свопы, чтобы уменьшить подверженность ожидаемым колебаниям обменных курсов. Например, компании подвержены валютным рискам, когда они ведут бизнес на международном уровне.

Следовательно, им следует хеджировать эти риски, по сути, занимая противоположные и одновременные позиции в валюте. Американская компания A и швейцарская компания B могут открывать позиции в валютах друг друга (швейцарских франках и долларах США соответственно) посредством валютного свопа в целях хеджирования.

Затем они могут развернуть своп позже, когда хедж больше не нужен. Если они понесли убытки из-за колебаний обменных курсов, влияющих на их деловую активность, прибыль от свопа может компенсировать это.

Особенности

• Валютные свопы могут помочь компаниям брать займы по более низкой ставке, чем та, которую предлагают местные финансовые учреждения.

• Двумя основными типами свопов являются свопы с фиксированной ставкой на фиксированную ставку и свопы с фиксированной ставкой на плавающую ставку.

• Валютный своп – это соглашение между двумя сторонами об обмене процентных ставок по их кредитам в разных валютах.

• Соглашение также может предусматривать обмен основной суммы кредита.

• Их также можно использовать для хеджирования (или защиты) стоимости существующих инвестиций от риска колебаний обменного курса.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Какие существуют типы валютных свопов?

Валютные свопы могут включать обмен процентных платежей с фиксированной процентной ставкой на валюту. Или одна сторона соглашения может обменять фиксированную процентную ставку на плавающую процентную ставку другой стороны. Соглашение о свопе может также включать обмен процентными платежами с плавающей ставкой обеих сторон.

Когда произошел первый своп иностранной валюты?

Предполагается, что первый своп иностранной валюты произошел в 1981 году между Всемирным банком и корпорацией IBM.

Почему компании совершают валютные свопы?

Валютные свопы служат двум основным целям. Они предлагают компании доступ к кредиту в иностранной валюте, который может быть дешевле, чем при получении через местный банк. Они также позволяют компании хеджировать (или защищаться от) рисков, с которыми она может столкнуться из-за колебаний курсов иностранной валюты.