Utländsk valutaswap
Vad Àr en utlÀndsk valutaswap?
En valutaswap Àr en överenskommelse mellan tvÄ utlÀndska parter om att byta rÀntebetalningar pÄ ett lÄn i en valuta mot rÀntebetalningar pÄ ett lÄn i en annan valuta.
En valutaswap kan ocksÄ innebÀra att man byter kapital. Detta skulle bytas tillbaka nÀr avtalet upphör. Vanligtvis involverar dock en swap fiktiv kapital som bara anvÀnds för att berÀkna rÀnta och som faktiskt inte byts ut.
FörstÄ valutaswappar
Ett syfte med att delta i en valutaswap Àr att upphandla lÄn i utlÀndsk valuta till förmÄnligare rÀntor Àn vad som kan vara möjligt att lÄna direkt pÄ en utlÀndsk marknad.
Under finanskrisen 2008 tillÀt Federal Reserve flera utvecklingslÀnder som hade likviditetsproblem möjligheten att göra en valutaswap för upplÄningsÀndamÄl.
I en transaktion arrangerad av investeringsbanksföretaget Salomon Brothers ingick VÀrldsbanken den allra första valutaswappen 1981 med IBM. IBM bytte tyska tyska mark och schweiziska franc till VÀrldsbanken mot amerikanska dollar.
Valutaswappar kan ordnas för lÄn med sÄ lÄng löptid som 10 Är. Valutaswappar skiljer sig frÄn rÀnteswappar genom att de Àven kan innebÀra huvudbyten.
Processen med en utlÀndsk valutaswap
I en valutaswap betalar vardera avtalsparten rÀnta pÄ den andras lÄnebelopp under hela avtalets löptid. NÀr swappen Àr över, om kapitalbelopp vÀxlats, vÀxlas de en gÄng till till den överenskomna kursen (vilket skulle undvika transaktionsrisk ) eller avistakursen.
Valutaswappar har kopplats till London Interbank Offered Rate (LIBOR). LIBOR Àr den genomsnittliga rÀntan som internationella banker anvÀnder nÀr de lÄnar av varandra. Det har anvÀnts som riktmÀrke för andra internationella lÄntagare.
Men under 2023 kommer den sÀkrade övernattningsrÀntan (SOFR) officiellt att ersÀtta LIBOR för benchmarking. Faktum Àr att frÄn och med slutet av 2021 anvÀnder inga nya transaktioner i amerikanska dollar LIBOR (Àven om det kommer att fortsÀtta att citera kurser till förmÄn för redan befintliga avtal).
Typer av swappar
Det finns tvÄ huvudtyper av valutaswappar. Valutaswappen till fast för fast rÀnta innebÀr att man byter fast rÀntebetalningar i en valuta mot fastrÀntebetalningar i en annan.
I swappen till fast för rörlig rÀnta byts fast rÀntebetalningar i en valuta ut mot rörliga rÀntebetalningar i en annan. I denna typ av swap byts inte det underliggande lÄnets kapitalbelopp.
Valutaswappar Àr ett sÀtt att fÄ kapital dit det behöver gÄ sÄ att ekonomisk aktivitet kan frodas. Dessa swappar ger regeringar och företag tillgÄng till potentiellt lÀgre kostnadsupplÄning. De kan ocksÄ hjÀlpa dem att skydda sina investeringar frÄn effekterna av valutakursrisk.
SkÀl till att anvÀnda valutaswappar
Minska lÄnekostnader
Ett vanligt skÀl till att anvÀnda en valutaswap Àr att sÀkra billigare skulder. SÀg till exempel att Europeiskt företag A lÄnar 120 miljoner dollar frÄn US Company B. Samtidigt lÄnar US Company A 100 miljoner euro frÄn European Company A.
Utbytet mellan dem Àr baserat pÄ en avistakurs pÄ 1,2 USD, indexerad till LIBOR. De tvÄ företagen gör affÀren eftersom det tillÄter dem att lÄna respektive valutor till en förmÄnlig kurs.
Om en valutaswapaffÀr innebÀr utbyte av kapitalbelopp, kommer den kapitalbeloppet att bytas ut igen vid avtalets löptid.
Minska vÀxelkursrisker
Dessutom anvÀnder vissa institut valutaswappar för att minska exponeringen mot förvÀntade fluktuationer i valutakurser. Exempelvis Àr företag exponerade för valutakursrisker nÀr de bedriver verksamhet internationellt.
DÀrför kan det vara lÀmpligt för dem att sÀkra dessa risker genom att i huvudsak ta motsatta och samtidiga positioner i valutan. US Company A och Swiss Company B kan ta position i varandras valutor (schweizerfranc respektive USD) via en valutaswap i sÀkringssyfte.
Sedan kan de veckla ut bytet senare nÀr hÀcken inte lÀngre behövs. Om de led en förlust pÄ grund av fluktuerande vÀxelkurser som pÄverkar deras affÀrsverksamhet, kan vinsten pÄ swappen kompensera för det.
##Höjdpunkter
Valutaswappar kan hjÀlpa företag att lÄna till en rÀnta som Àr billigare Àn den som finns tillgÀnglig frÄn lokala finansinstitut.
De tvÄ huvudtyperna av swappar Àr swappar med fast för fast rÀnta och swappar med fast för rörlig rÀnta.
En valutaswap Àr en överenskommelse mellan tvÄ parter att byta rÀntebetalningar pÄ sina respektive lÄn i sina olika valutor.
â Avtalet kan ocksĂ„ innebĂ€ra att man byter kapitalbelopp pĂ„ lĂ„n.
â De kan ocksĂ„ anvĂ€ndas för att sĂ€kra (eller skydda) vĂ€rdet pĂ„ en befintlig investering mot risken för vĂ€xelkursfluktuationer.
##FAQ
Vilka Àr de olika typerna av valutaswappar?
Valutaswappar kan innebÀra utbyte av fast rÀnta pÄ valutor. Eller sÄ kan en part i avtalet byta ut en fast rÀntebetalning mot den andra partens rörliga rÀntebetalning. Ett swapavtal kan ocksÄ innebÀra utbyte av bÄda parters rÀntebetalningar med rörlig rÀnta.
NÀr intrÀffade den första valutavÀxlingen?
Den första valutaswappen pÄstÄs ha Àgt rum 1981 mellan VÀrldsbanken och IBM Corporation.
Varför gör företag valutaswappar?
Valutaswappar tjÀnar tvÄ vÀsentliga syften. De erbjuder ett företag tillgÄng till ett lÄn i utlÀndsk valuta som kan vara billigare Àn nÀr det erhÄlls via en lokal bank. De ger ocksÄ ett sÀtt för ett företag att sÀkra (eller skydda mot) risker som det kan möta pÄ grund av fluktuationer i utlÀndsk valuta.
