ローンシンジケート
##ローンシンジケートとは何ですか？
は、単一の借り手のためにローンのさまざまな部分に資金を提供する貸し手のグループを巻き込むプロセスを指します。ローンシンジケーションは、借り手が単一の貸し手に対して多すぎる金額を要求する場合、またはローンが貸し手のリスクエクスポージャーレベルの範囲外である場合に最も頻繁に発生します。複数の貸し手が一緒にプールし、シンジケートを形成して、借り手に要求された資本を提供します。
##ローンシンジケートを理解する
ローンシンジケートは、企業の資金調達でよく使用されます。企業は、合併、買収、バイアウト、およびその他の資本的支出プロジェクトへの資金提供など、さまざまな理由で企業向け融資を求めています。これらの資本プロジェクトは、多くの場合、通常、単一の貸し手のリソースまたは引受能力を超える大量の資本を必要とします。
シンジケート全体に対して1つのローン契約しかありません。ただし、各貸し手の責任は、ローンの利息のそれぞれのシェアに制限されています。担保要件を除いて、ほとんどの条件は一般的に貸し手の間で統一されています。担保の割り当ては、通常、貸し手ごとに借り手の異なる資産に割り当てられます。シンジケートでは、関連するリスクが他の貸し手と共有されるため、個々の貸し手がより慎重で管理しやすい信用エクスポージャーを維持しながら、多額のローンを提供することができます。
貸付当事者と貸付受領者の間の合意は、多くの場合、企業のリスクマネージャーによって管理されます。これにより、誤解が減り、契約上の義務を履行するのに役立ちます。主要な貸し手はデューデリジェンスのほとんどを実施しますが、怠惰な監視は企業コストを増加させる可能性があります。会社の法律顧問はまた、貸借契約および貸し手義務を執行するために従事する場合があります。
Loan Syndications and Trading Associationは、企業ローン市場内で確立された組織であり、ローンシンジケートに関するリソースの提供を目指しています。ローン市場の参加者を集め、市場調査を提供し、コンプライアンス手順や業界規制に影響を与えることに積極的に取り組んでいます。
Bank of America Securities、JPMorgan、Wells Fargo、およびCitiは、2021年の第1四半期の時点で、米国のローン市場で業界をリードするシンジケーターの1つです。
##特別な考慮事項
ほとんどのローンシンジケートでは、主要な金融機関が取引の調整に使用されます。この機関はしばしばシンジケートエージェントとして知られています。このエージェントは、多くの場合、初期取引、手数料、コンプライアンスレポート、ローン期間中の返済、ローンの監視、およびすべての貸付当事者の全体的なレポートを担当します。
サードパーティまたは追加のスペシャリストは、レポートおよび監視のさまざまな側面を支援するために、ローンのシンジケートまたは返済プロセスのさまざまなポイント全体で使用される場合があります。ローンの処理を完了および維持するために必要な膨大な報告と調整のために、ローンのシンジケートはしばしば高額の料金を必要とします。
##ローンシンジケートの例
ABC社が廃墟となった空港を購入し、それをスポーツスタジアム、複数の集合住宅、モールを備えた大規模な開発に変換したいとします。これを行うには、10億ドルのローンが必要です。
会社はJPモルガンに行きます。銀行はローンを承認します。しかし、それは非常に大量であり、銀行のリスク許容度を超えているため、ローンシンジケートを形成することにしました。
JPMorganはリードエージェントとして機能し、他の銀行を集めて参加します。バンク・オブ・アメリカ、クレディ・スイス、シティ、ウェルズ・ファーゴと契約してローンに参加しています。 JPMorganは3億ドルを融資に寄付し、残りの7億ドルは他のシンジケートメンバー間で共有されます。 Bank of Americaは2億ドル、Credit Suisseは1億ドル、Citiは2億5000万ドル、WellsFargoは1億5000万ドルを貸し出しています。
は、ローンに必要な条件、規約、およびその他の詳細も整理します。完了すると、ABC社はローンシンジケートを通じて10億ドルのローンを受け取ります。
##ハイライト
-ローンシンジケートおよびトレーディング協会は、企業ローン市場内のローンシンジケートに関するリソースを提供しています。
-ローンシンジケートの銀行はリスクを共有し、ローンの一部のみにさらされます。
-シンジケートは、ローンが1つの銀行に対して大きすぎる場合、または銀行のリスク許容範囲外の場合に作成されます。
-ローンシンジケートは、2人以上の貸し手が集まって、1人の借り手に対して1つのローンに資金を提供するときに発生します。
-ローンシンジケートには常にシンジケートエージェントがあります。シンジケートエージェントは、ローン、その条件、およびその他の関連情報を整理するリードバンクです。
＃＃ よくある質問
###ローンシンジケートに関与している当事者は誰ですか？
ローンシンジケートは、借り手と2つ以上の銀行が関与するプロセスです。 1つの銀行がリードまたはシンジケートエージェントとして機能し、文書化と返済を監督する責任があります。次に、この銀行は残りの銀行への支払いをフィルタリングします。
###ローンシンジケートは借り手にどのように影響しますか？
ローンシンジケーションは、他のタイプのローンと同じように借り手に影響を与えません。借り手は通常、1つの銀行でローンを申請します。承認された場合、この機関は他の機関にアプローチしてシンジケートを形成し、それぞれがリスクを分散できるようにします。ローンが進められた後、借り手は、シンジケートのすべてのメンバーとローンへの貢献を指定する単一の契約に署名します。定期的な支払いはリードバンクに行われ、リードバンクはそれをシンジケートメンバー間で分割します。
###ローンシンジケートプロセスのデメリットは何ですか？
ローンシンジケートプロセスの主な欠点は、承認（または拒否）されるまでにかかる時間です。これは、承認とシンジケートが一緒になるまでに数日（場合によっては数週間）かかる可能性があるためです。
###ローンシンジケートはどのように機能しますか？
ローンシンジケートは、複数の銀行と金融機関が資本をプールして、1人の借り手に対して1つのローンの資金を調達するプロセスです。契約は1つだけで、各銀行がローンの各自の部分に責任を負います。 1つの機関が主導権を握り、他の銀行を参加させ、文書化、担保の割り当て、および借り手からの支払いの分配を担当します。
