Syndykacja pożyczek
Co to jest syndykacja pożyczek?
Termin „syndykacja pożyczek” odnosi się do procesu angażowania grupy pożyczkodawców, którzy finansują różne części pożyczki dla jednego pożyczkobiorcy. Syndykacja kredytów najczęściej ma miejsce, gdy kredytobiorca wymaga kwoty, która jest zbyt duża dla jednego kredytodawcy lub gdy kredyt jest poza zakresem poziomów ekspozycji na ryzyko kredytodawcy. Wielu pożyczkodawców łączy się i tworzy konsorcjum,. aby zapewnić pożyczkobiorcy wymagany kapitał.
Zrozumienie syndykacji pożyczkowych
Konsorcjum kredytowe jest często wykorzystywane w finansowaniu przedsiębiorstw. Firmy poszukują kredytów korporacyjnych z różnych powodów, w tym finansowania fuzji,. przejęć,. wykupów i innych projektów inwestycyjnych. Te projekty kapitałowe często wymagają dużych kwot kapitału, które zwykle przekraczają zasoby lub zdolność ubezpieczeniową pojedynczego pożyczkodawcy.
Dla całego konsorcjum obowiązuje tylko jedna umowa pożyczki. Ale odpowiedzialność każdego pożyczkodawcy jest ograniczona do jego odpowiedniego udziału w oprocentowaniu pożyczki. Z wyjątkiem wymogów dotyczących zabezpieczeń,. większość warunków jest na ogół jednolita wśród pożyczkodawców. Cesja zabezpieczeń jest zazwyczaj przypisywana do różnych aktywów pożyczkobiorcy dla każdego pożyczkodawcy. Konsorcjum pozwala poszczególnym pożyczkodawcom na udzielenie dużej pożyczki przy zachowaniu bardziej ostrożnej i możliwej do zarządzania ekspozycji kredytowej, ponieważ związane z tym ryzyko jest dzielone z innymi pożyczkodawcami.
Umowami pomiędzy pożyczkodawcami a pożyczkobiorcami często zarządza zarządzający ryzykiem korporacyjnym. Zmniejsza to wszelkie nieporozumienia i pomaga wyegzekwować zobowiązania umowne. Główny pożyczkodawca przeprowadza większość due diligence,. ale luźny nadzór może zwiększyć koszty korporacyjne. Doradca prawny firmy może być również zaangażowany w egzekwowanie umów kredytowych i zobowiązań pożyczkodawcy.
The Loan Syndications and Trading Association to organizacja o ugruntowanej pozycji na rynku pożyczek korporacyjnych, która stara się zapewnić środki na konsorcja pożyczek. Pomaga zrzeszać uczestników rynku pożyczkowego, przeprowadza badania rynku i aktywnie wpływa na procedury zgodności i regulacje branżowe.
Bank of America Securities, JPMorgan, Wells Fargo i Citi należą do wiodących w branży syndykatorów na amerykańskim rynku pożyczkowym, począwszy od pierwszego kwartału 2021 r.
Uwagi specjalne
W przypadku większości konsorcjów pożyczkowych do koordynowania transakcji wykorzystywana jest wiodąca instytucja finansowa . Ta instytucja jest często znana jako agent konsorcjum. Agent ten jest również często odpowiedzialny za początkową transakcję, opłaty, raporty zgodności, spłaty przez cały czas trwania pożyczki, monitorowanie pożyczki i ogólną sprawozdawczość dla wszystkich pożyczkodawców.
Osoba trzecia lub dodatkowi specjaliści mogą być wykorzystywani na różnych etapach konsorcjum kredytowego lub procesu spłaty, aby pomóc w różnych aspektach raportowania i monitorowania. Konsorcja pożyczek często wymagają wysokich opłat ze względu na rozległą sprawozdawczość i koordynację wymaganą do ukończenia i utrzymania przetwarzania pożyczek.
Przykład syndykacji pożyczek
Załóżmy, że firma ABC chce kupić opuszczone lotnisko i przekształcić je w dużą inwestycję ze stadionem sportowym, wieloma apartamentowcami i centrum handlowym. Aby to zrobić, potrzebuje pożyczki w wysokości 1 miliarda dolarów.
Firma przechodzi do JPMorgan. Bank zatwierdza pożyczkę. Ale ponieważ jest to tak duża kwota i większa niż tolerancja na ryzyko banku , decyduje się na utworzenie konsorcjum kredytowego.
JPMorgan działa jako agent wiodący i zrzesza inne banki do udziału. Zleca udział w pożyczce Bank of America, Credit Suisse, Citi i Wells Fargo. JPMorgan przeznacza 300 milionów dolarów na pożyczkę, a pozostałe 700 milionów dolarów jest dzielone między pozostałych członków konsorcjum. Bank of America pożycza 200 milionów dolarów, Credit Suisse 100 milionów, Citi 250 milionów, a Wells Fargo 150 milionów.
Jako bank wiodący, JPMorgan organizuje również warunki, zobowiązania i inne szczegóły potrzebne do pożyczki. Po zakończeniu firma ABC otrzymuje pożyczkę w wysokości 1 miliarda dolarów za pośrednictwem konsorcjum pożyczkowego.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Stowarzyszenie ds. Konsorcjów Kredytowych i Obrotu Kredytowego zapewnia środki na konsorcja kredytowe na rynku kredytów korporacyjnych.
Banki w konsorcjum kredytowym dzielą ryzyko i są narażone tylko na swoją część kredytu.
Syndykaty są tworzone, gdy pożyczka jest zbyt duża dla jednego banku lub wykracza poza tolerancję ryzyka banku.
Konsorcjum pożyczek ma miejsce, gdy dwóch lub więcej pożyczkodawców zbiera się, aby sfinansować jedną pożyczkę dla jednego pożyczkobiorcy.
Konsorcjum pożyczkowe zawsze ma agenta konsorcjum, który jest bankiem wiodącym organizującym pożyczkę, jej warunki i inne istotne informacje.
FAQ
Kim są strony zaangażowane w konsorcjum pożyczek?
Konsorcjum pożyczek to proces, który obejmuje pożyczkobiorcę i dwa lub więcej banków. Jeden bank pełni rolę lidera lub agenta konsorcjum i jest odpowiedzialny za nadzór nad dokumentacją i spłatą. Ten bank następnie filtruje płatności do pozostałych banków.
Jak syndykacja pożyczek wpływa na pożyczkobiorcę?
Konsorcjum pożyczek nie wpływa na pożyczkobiorców w żaden inny sposób niż na inne rodzaje pożyczek. Kredytobiorca z reguły ubiega się o kredyt w jednym banku. Jeśli zostanie zatwierdzona, instytucja ta zwraca się do innych w celu utworzenia konsorcjum, co pozwala każdemu na rozłożenie ryzyka. Po udzieleniu pożyczki pożyczkobiorca podpisuje jedną umowę, w której wymienia każdego członka konsorcjum i jego wkład w pożyczkę. Regularne płatności dokonywane są do banku wiodącego, który dzieli je między członków konsorcjum.
Jakie są wady procesu syndykacji pożyczek?
Główną wadą procesu syndykacji pożyczek jest czas potrzebny na zatwierdzenie (lub odmowę). Dzieje się tak, ponieważ uzyskanie zgody i syndykatu może zająć kilka dni (nawet tygodni).
Jak działa dystrybucja pożyczek?
Konsorcjum pożyczek to proces obejmujący wiele banków i instytucji finansowych, które łączą swój kapitał w celu sfinansowania jednej pożyczki dla jednego pożyczkobiorcy. Jest tylko jedna umowa i każdy bank odpowiada za własną część kredytu. Jedna instytucja pełni rolę wiodącej i odpowiada za pozyskanie innych banków, dokumentację, cesję zabezpieczeń i dystrybucję płatności od kredytobiorcy.
