Kreditsyndizierung
Was ist Kreditsyndizierung?
Der Begriff "Darlehenssyndizierung" bezieht sich auf den Prozess der Einbeziehung einer Gruppe von Kreditgebern, die verschiedene Teile eines Kredits für einen einzelnen Kreditnehmer finanzieren. Eine Kreditsyndizierung erfolgt am häufigsten, wenn ein Kreditnehmer einen Betrag benötigt, der für einen einzelnen Kreditgeber zu groß ist, oder wenn der Kredit außerhalb des Risikobereichs eines Kreditgebers liegt. Mehrere Kreditgeber schließen sich zusammen und bilden ein Konsortium,. um dem Kreditnehmer das gewünschte Kapital zur Verfügung zu stellen.
Kreditsyndikationen verstehen
Die Kreditsyndizierung wird häufig in der Unternehmensfinanzierung eingesetzt. Unternehmen suchen aus verschiedenen Gründen nach Unternehmensdarlehen, einschließlich der Finanzierung von Fusionen,. Übernahmen,. Übernahmen und anderen Investitionsprojekten. Diese Kapitalprojekte erfordern häufig große Kapitalbeträge, die in der Regel die Ressourcen oder Zeichnungskapazitäten eines einzelnen Kreditgebers übersteigen.
Für das gesamte Konsortium besteht nur ein Kreditvertrag. Die Haftung jedes Kreditgebers ist jedoch auf seinen jeweiligen Anteil an den Kreditzinsen beschränkt. Mit Ausnahme der Anforderungen an Sicherheiten sind die meisten Bedingungen unter den Kreditgebern im Allgemeinen einheitlich. Sicherungsübereignungen werden in der Regel für jeden Kreditgeber unterschiedlichen Vermögenswerten des Kreditnehmers zugeordnet. Das Konsortium ermöglicht es einzelnen Kreditgebern, einen großen Kredit bereitzustellen und gleichzeitig ein umsichtigeres und überschaubareres Kreditengagement aufrechtzuerhalten, da die damit verbundenen Risiken mit anderen Kreditgebern geteilt werden.
Die Vereinbarungen zwischen Kreditgebern und Kreditnehmern werden häufig von einem Corporate Risk Manager verwaltet. Dies reduziert Missverständnisse und hilft bei der Durchsetzung vertraglicher Verpflichtungen. Der primäre Kreditgeber führt den größten Teil der Due Diligence durch,. aber eine laxe Aufsicht kann die Unternehmenskosten erhöhen. Der Rechtsbeistand eines Unternehmens kann auch mit der Durchsetzung von Kreditvereinbarungen und Kreditgeberverpflichtungen beauftragt werden.
Die Loan Syndications and Trading Association ist eine etablierte Organisation auf dem Markt für Unternehmenskredite, die versucht, Ressourcen für Kreditsyndizierungen bereitzustellen. Es trägt dazu bei, Kreditmarktteilnehmer zusammenzubringen, bietet Marktforschung an und wirkt aktiv an der Beeinflussung von Compliance-Verfahren und Branchenvorschriften mit.
Bank of America Securities, JPMorgan, Wells Fargo und Citi gehören seit dem ersten Quartal 2021 zu den führenden Syndikatoren der Branche auf dem US-Kreditmarkt.
Besondere Überlegungen
Bei den meisten Kreditsyndizierungen wird ein federführendes Finanzinstitut eingesetzt, um die Transaktion zu koordinieren. Diese Institution wird oft als Syndikatsagent bezeichnet. Dieser Agent ist häufig auch für die Ersttransaktion, Gebühren, Compliance-Berichte, Rückzahlungen während der gesamten Laufzeit des Darlehens, die Darlehensüberwachung und die Gesamtberichterstattung für alle kreditgebenden Parteien verantwortlich.
Ein Dritter oder zusätzliche Spezialisten können während verschiedener Punkte des Kreditsyndizierungs- oder Rückzahlungsprozesses hinzugezogen werden, um bei verschiedenen Aspekten der Berichterstattung und Überwachung zu helfen. Kreditsyndizierungen erfordern oft hohe Gebühren aufgrund der umfangreichen Berichterstattung und Koordination, die erforderlich sind, um die Kreditbearbeitung abzuschließen und aufrechtzuerhalten.
Beispiel einer Kreditsyndizierung
Nehmen wir an, Unternehmen ABC möchte einen verlassenen Flughafen kaufen und ihn in eine große Anlage mit einem Sportstadion, mehreren Wohnkomplexen und einem Einkaufszentrum umwandeln. Dafür braucht es einen Kredit in Höhe von einer Milliarde Dollar.
Das Unternehmen geht an JPMorgan. Die Bank genehmigt den Kredit. Weil es aber so viel ist und die Risikotoleranz der Bank übersteigt , beschließt sie, ein Kreditkonsortium zu bilden.
JPMorgan fungiert als Lead Agent und bringt andere Banken zur Teilnahme zusammen. Sie verpflichtet Bank of America, Credit Suisse, Citi und Wells Fargo, sich an dem Darlehen zu beteiligen. JPMorgan steuert 300 Millionen US-Dollar zu dem Darlehen bei, und die restlichen 700 Millionen US-Dollar werden zwischen den anderen Syndikatsmitgliedern geteilt. Bank of America verleiht 200 Millionen Dollar, Credit Suisse 100 Millionen Dollar, Citi 250 Millionen Dollar und Wells Fargo 150 Millionen Dollar.
Als federführende Bank organisiert JPMorgan auch die Bedingungen, Vereinbarungen und andere Details, die für das Darlehen benötigt werden. Nach Abschluss erhält das Unternehmen ABC das Darlehen in Höhe von 1 Milliarde USD über das Darlehenskonsortium.
Höhepunkte
Die Loan Syndications and Trading Association stellt Ressourcen für Kreditsyndizierungen auf dem Markt für Unternehmenskredite bereit.
Die Banken eines Kreditkonsortiums teilen sich das Risiko und sind nur ihrem Anteil am Kredit ausgesetzt.
Syndikate werden gebildet, wenn ein Kredit für eine Bank zu groß ist oder außerhalb der Risikotoleranz einer Bank liegt.
Eine Kreditsyndizierung findet statt, wenn zwei oder mehr Kreditgeber zusammenkommen, um einen Kredit für einen einzelnen Kreditnehmer zu finanzieren.
Ein Kreditkonsortium hat immer einen Konsortialagenten, der die führende Bank ist, die den Kredit, seine Bedingungen und andere relevante Informationen organisiert.
FAQ
Wer sind die an der Kreditsyndizierung beteiligten Parteien?
Die Kreditsyndizierung ist ein Prozess, an dem der Kreditnehmer und zwei oder mehr Banken beteiligt sind. Eine Bank fungiert als Konsortialführer oder Konsortialführer und ist für die Überwachung der Dokumentation und Rückzahlung verantwortlich. Diese Bank filtert dann Zahlungen an die verbleibenden Banken.
Wie wirkt sich eine Kreditsyndizierung auf den Kreditnehmer aus?
Die Kreditsyndizierung betrifft die Kreditnehmer nicht anders als andere Arten von Krediten. Der Kreditnehmer beantragt in der Regel bei einer Bank einen Kredit. Wenn dies genehmigt wird, tritt diese Institution an andere heran, um ein Konsortium zu bilden, das es ihnen ermöglicht, das Risiko zu streuen. Nach Vorschuss des Darlehens unterzeichnet der Darlehensnehmer einen einzigen Vertrag, der jedes Mitglied des Konsortiums und seinen Beitrag zum Darlehen benennt. Regelmäßige Zahlungen erfolgen an die federführende Bank, die sie unter den Konsortialmitgliedern aufteilt.
Was sind die Nachteile des Kreditsyndizierungsprozesses?
Der Hauptnachteil des Kreditsyndizierungsprozesses ist die Zeit, die benötigt wird, um genehmigt (oder abgelehnt) zu werden. Das liegt daran, dass es einige Tage (sogar Wochen) dauern kann, bis die Genehmigung und das Syndikat zusammenkommen.
Wie funktioniert die Kreditsyndizierung?
Die Kreditsyndizierung ist ein Prozess, an dem mehrere Banken und Finanzinstitute beteiligt sind, die ihr Kapital zusammenlegen, um einen einzelnen Kredit für einen Kreditnehmer zu finanzieren. Es gibt nur einen Vertrag und jede Bank ist für ihren eigenen Teil des Darlehens verantwortlich. Eine Institution fungiert als Lead und ist dafür verantwortlich, andere Banken an Bord zu holen, die Dokumentation, die Abtretung von Sicherheiten und die Verteilung der Zahlungen des Kreditnehmers.
