長寿デリバティブ
##寿命の派生物とは何ですか？
年金制度の運用会社や保険会社など、事業を通じて長寿リスクにさらされている当事者にヘッジを提供する証券の一種です。これらの派生物は、選択された人口グループが当初の予想または計算よりも長生きするにつれて、ますます高い支払いを提供するように設計されています。
##長寿デリバティブを理解する
デリバティブは、基礎となる資産または資産グループの価格変動から価値を引き出す証券です。将来の動きを推測することは別として、それらは一般的にヘッジに使用されます。これは、損失を相殺するために関連する証券で基本的に反対の立場を取ることを含む保険の形式です。
保険会社が直面する最大のリスクの1つは、顧客が予想よりも長生きすることです。
投資家が長生きする人々から利益を得ることができるようにすることで、これらのリスクに対するある程度の保護を提供するように設計されています。理論的には、これは、顧客が死なないときにお金を失うエンティティには、より長い平均余命から利益を得る機会もあり、それによって、最大の脅威の1つの影響を減らし、場合によっては無効にする可能性があることを意味します。
##長寿デリバティブの種類
長寿派生物の最初で最も普及している形式は、長寿または生存者の絆です。
これらの固定収入商品は、指定された人口グループの「生存率」に基づいてクーポンを支払います。これは通常、特定の人口統計の寿命の測定を担当する指定されたインデックスによって決定されます。記載されている人口グループの死亡率が上昇すると、クーポンの支払いは最終的にゼロに達するまで低下します。
##長寿デリバティブのメリット
年金基金や特定の保険会社に長寿リスクから身を守るオプションを与えることは別として、年金支払者は明白な例ですが、これらのデリバティブは他の当事者にもアピールする可能性があります。
投機家は、いくつかの理由で企業から長寿派生物を取得することを選択します。 1つは、長寿リスクは、市場リスクや通貨リスクなどの他のタイプの投資リスクとの相関性が低いことです。
株式や負債市場のリターンと歩調を合わせる傾向がないため、潜在的に魅力的な投資であり、ポートフォリオを多様化するための理想的な方法です。
寿命デリバティブは、他の資産クラスとの相関性が低く、魅力的な投資と有用な多様化をもたらす可能性があります。
##寿命誘導体の制限
これらは新しいクラスの製品であるため（2004年に最初の長寿債が発表されました）、その有効性はまだ十分に認識されていません。長寿デリバティブを投資家や保険会社グループにパッケージ化する最良の方法と、サンプルの母集団を最適にキャプチャしてレバレッジを最も効果的に使用する方法は、解決すべき問題です。
流動性が低く、価格設定が難しく、高価であると非難されてきました。取引の反対側に列を作っているエンティティは多くありません。市場が成長し成熟するにつれて、これらの苦情は徐々に対処され、解決されています。
##ハイライト
-長寿デリバティブは、サバイバーボンド、フォワードコントラクト、オプション、およびスワップの形で提供されます。
-長寿デリバティブは、長寿リスクに対するヘッジを提供する一種の証券です。
-選択された人口グループが当初の予想よりも長生きするため、ますます高い支払いを提供するように設計されています。
