长寿衍生物
什么是长寿衍生物？
长寿衍生品是一类证券，可为通过其业务暴露于长寿风险的各方（例如养老金计划经理和保险公司）提供对冲。这些衍生品旨在提供越来越高的支出，因为选定的人口群体的寿命比最初预期或计算的要长。
了解长寿衍生物
衍生品是从标的资产或资产组的价格波动中获得价值的证券。除了推测未来走势外，它们通常用于对冲，这是一种保险形式，基本上涉及在相关证券中采取相反的头寸以抵消损失。
保险公司面临的最大风险之一是他们的客户将比预期的寿命更长。
长寿衍生品旨在通过使投资者能够从寿命更长的人那里赚钱，从而为这些风险提供一些保护。从理论上讲，这意味着在客户没有死亡的情况下亏损的实体也有机会从更长的预期寿命中获利，从而减少甚至可能抵消其最大威胁之一的影响。
长寿衍生物的类型
长寿衍生品的第一种也是最普遍的形式是长寿或幸存者债券。
这些固定收益工具根据指定人口群体的“存活率”支付息票，这通常由负责衡量特定人口寿命的指定指数确定。随着所述人口群体的死亡率上升，息票支付会下降，直到最终达到零。
长寿衍生物的好处
除了为养老基金和某些保险公司提供保护自己免受长寿风险的选择外，年金支付者就是一个明显的例子，这些衍生品也可能吸引其他各方。
投机者选择从公司购买长寿衍生品有几个原因。一是长寿风险与其他类型的投资风险（例如市场风险或货币风险）的相关性较低。
由于长寿衍生品往往不会与股票或债务市场回报同步，它们是潜在的有吸引力的投资，也是分散投资组合的理想方式。
长寿衍生品与其他资产类别的相关性较低，使其成为潜在的有吸引力的投资和有用的多元化工具。
长寿衍生品的局限性
因为它们是一类新产品——第一个长寿债券于 2004 年宣布——它们的有效性仍未得到充分认可。向投资者和保险公司集团打包长寿衍生品的最佳方式以及如何最好地捕获样本人群并最有效地利用杠杆仍然是有待解决的问题。
长寿衍生品被指责缺乏流动性、难以定价且价格昂贵——没有多少实体在排队等待交易的另一端。随着市场的成长和成熟，这些抱怨正在逐渐得到解决和解决。
＃＃ 强调
长寿衍生品以幸存者债券、远期合约、期权和掉期的形式出现。
长寿衍生品是一类可以对冲长寿风险的证券。
它们旨在提供越来越高的支出，因为特定人群的寿命比最初预期的要长。
