Langlífi afleiður
Hvað eru langlífi afleiður?
Langlífsafleiður eru flokkur verðbréfa sem veita vörn fyrir aðila sem verða fyrir langlífisáhættu í gegnum fyrirtæki sín, svo sem stjórnendur lífeyrissjóða og vátryggjendum. Þessar afleiður eru hannaðar til að skila sífellt hærri útborgunum þar sem valinn íbúahópur lifir lengur en upphaflega var búist við eða reiknað var með.
Skilningur á langlífi afleiðum
Afleiður eru verðbréf sem fá verðmæti sitt af verðsveiflum í undirliggjandi eign eða eignahópi. Fyrir utan vangaveltur um framtíðarhreyfingar, eru þær almennt notaðar til að verjast, sem er form tryggingar sem í grundvallaratriðum felur í sér að taka andstæða stöðu í tengdu verðbréfi til að vega upp á móti tapi.
Ein stærsta áhættan sem lífeyrissjóðir og vátryggjendur standa frammi fyrir er að viðskiptavinir þeirra lifi lengur en áætlað var.
Langlífsafleiður eru hannaðar til að veita nokkra vernd gegn þessari áhættu með því að gera fjárfestum kleift að græða peninga á hliðinni á fólki sem lifir lengur. Fræðilega séð þýðir þetta að aðilar sem tapa peningum þegar viðskiptavinir þeirra deyja ekki hafa einnig tækifæri til að hagnast á lengri lífslíkum og draga þannig úr og jafnvel hugsanlega ógilda áhrif einnar stærstu ógnarinnar.
Tegundir langlífisafleiðna
Fyrsta og algengasta form langlífa afleiðna er langlífi eða eftirlifandi skuldabréf.
Þessir skuldabréfamiðlar greiða afsláttarmiða sem byggir á „survivorship“ tiltekins íbúahóps, sem venjulega er ákvarðaður af tilnefndri vísitölu sem ber ábyrgð á að mæla líftíma ákveðins lýðfræði. Þegar dánartíðni tilgreinds íbúahóps hækkar, lækka afsláttarmiðagreiðslur þar til þær verða að lokum núll.
Langlífi afleiðumarkaðurinn hefur stækkað til að fela í sér framvirka samninga,. valkosti og skiptasamninga.
Kostir langlífisafleiðna
Fyrir utan að gefa lífeyrissjóðum og ákveðnum tryggingafélögum möguleika á að verja sig gegn langlífisáhættu, þar sem lífeyrisgreiðendur eru augljóst dæmi, geta þessar afleiður einnig höfðað til annarra aðila.
Spákaupmenn kjósa að kaupa langlífisafleiður frá fyrirtækjum af ýmsum ástæðum. Ein er sú að langlífisáhætta hefur sýnt litla fylgni við annars konar fjárfestingaráhættu, svo sem markaðsáhættu eða gjaldeyrisáhættu.
Vegna þess að langlífi afleiður hafa ekki tilhneigingu til að fara í lás með ávöxtun hlutabréfa eða skuldamarkaða, eru þær hugsanlega aðlaðandi fjárfestingar og tilvalin leið til að auka fjölbreytni eignasafna.
Langlífisafleiður sýna litla fylgni við aðra eignaflokka, sem gerir þær að mögulega aðlaðandi fjárfestingum og gagnlegum fjölbreytileika.
Takmarkanir á langlífi afleiðum
Vegna þess að þeir eru nýr vöruflokkur - fyrsta langlífsskuldabréfið var tilkynnt árið 2004 - er skilvirkni þeirra enn ekki að fullu viðurkennd. Besta leiðin til að pakka langlífisafleiðum til fjárfesta og vátryggjendahópa og hvernig best er að fanga hópa úrtaks og nota skuldsetningu á sem áhrifaríkastan hátt eru vandamál sem þarf að leysa.
Langlífsafleiður hafa verið sakaðar um að vera illseljanlegar,. erfiðar í verðlagningu og dýrar - það eru ekki margir aðilar sem standa í biðröð til að vera á hinum enda viðskiptanna. Eftir því sem markaðurinn stækkar og þroskast er smám saman verið að taka á þessum kvörtunum og jafna þær.
Hápunktar
Langlífsafleiður koma í formi eftirlifandi skuldabréfa, framvirkra samninga, valrétta og skiptasamninga.
Langlífsafleiður eru flokkur verðbréfa sem veita varnir gegn langlífisáhættu.
Þau eru hönnuð til að skila sífellt hærri útborgunum þar sem valinn íbúahópur lifir lengur en upphaflega var búist við.
