Derivados de Longevidad
¿Qué son los derivados de longevidad?
Los derivados de longevidad son una clase de valores que brindan una cobertura para las partes expuestas a riesgos de longevidad a través de sus negocios, como los administradores de planes de pensiones y las aseguradoras. Estos derivados están diseñados para ofrecer pagos cada vez más altos a medida que un grupo de población seleccionado vive más de lo esperado o calculado originalmente.
Comprender los derivados de la longevidad
Los derivados son valores que derivan su valor de las fluctuaciones de precios en un activo subyacente o grupo de activos. Además de especular sobre movimientos futuros, se utilizan comúnmente como cobertura, que es una forma de seguro que consiste básicamente en tomar una posición opuesta en un valor relacionado para compensar pérdidas.
Uno de los mayores riesgos a los que se enfrentan los fondos de pensiones y las aseguradoras es que sus clientes vivan más de lo previsto.
Los derivados de longevidad están diseñados para ofrecer cierta protección contra estos riesgos al permitir que los inversores ganen dinero gracias a las personas que viven más tiempo. En teorÃa, esto significa que las entidades que pierden dinero cuando sus clientes no mueren también tienen la oportunidad de beneficiarse de una mayor esperanza de vida, reduciendo asà e incluso anulando potencialmente el impacto de una de sus mayores amenazas.
Tipos de derivados de longevidad
La primera y más frecuente forma de derivados de longevidad es el bono de longevidad o sobreviviente.
Estos instrumentos de renta fija pagan un cupón basado en la "supervivencia" de un grupo de población determinado, que generalmente está determinado por un Ãndice designado responsable de medir la vida útil de un determinado grupo demográfico. A medida que aumenta la tasa de mortalidad del grupo de población indicado, los pagos de cupones disminuyen hasta que finalmente llegan a cero.
El mercado de derivados de longevidad se ha ampliado para incluir contratos a plazo,. opciones y swaps.
Beneficios de los derivados de longevidad
Aparte de dar a los fondos de pensiones y ciertas compañÃas de seguros una opción para protegerse contra el riesgo de longevidad, los pagadores de rentas vitalicias son un ejemplo obvio, estos derivados también pueden atraer a otras partes.
Los especuladores optan por adquirir derivados de longevidad de las empresas por varias razones. Una es que el riesgo de longevidad ha mostrado bajas correlaciones con otros tipos de riesgo de inversión, como el riesgo de mercado o el riesgo cambiario.
Debido a que los derivados de longevidad no tienden a moverse al mismo ritmo que los rendimientos del mercado de acciones o deuda, son inversiones potencialmente atractivas y una forma ideal de diversificar carteras.
Los derivados de longevidad exhiben una baja correlación con otras clases de activos, lo que los convierte en inversiones potencialmente atractivas y diversificadores útiles.
Limitaciones de los derivados de longevidad
Debido a que son una nueva clase de producto (el primer bono de longevidad se anunció en 2004 ), su eficacia aún no se reconoce por completo. La mejor manera de empaquetar derivados de longevidad para inversionistas y grupos de aseguradoras y cómo capturar mejor las poblaciones de muestra y utilizar el apalancamiento de manera más efectiva siguen siendo cuestiones por resolver.
Se ha acusado a los derivados de longevidad de no tener liquidez,. de que su precio sea difÃcil y de caros: no hay muchas entidades haciendo cola para estar en el otro extremo de la operación. A medida que el mercado crece y madura, estas quejas se abordan y solucionan gradualmente.
Reflejos
Los derivados de longevidad vienen en forma de bonos de supervivencia, contratos a plazo, opciones y swaps.
Los derivados de longevidad son una clase de valores que proporcionan una cobertura frente a los riesgos de longevidad.
Están diseñados para ofrecer pagos cada vez más altos a medida que un grupo de población seleccionado vive más de lo esperado originalmente.
