Derivati della longevità

Cosa sono i derivati della longevità?

I derivati sulla longevità sono una classe di titoli che forniscono una copertura per le parti esposte ai rischi di longevità attraverso le loro attività, come gestori di piani pensionistici e assicuratori. Questi derivati sono progettati per fornire pagamenti sempre più elevati poiché un gruppo selezionato di popolazione vive più a lungo di quanto originariamente previsto o calcolato.

Capire i derivati della longevità

I derivati sono titoli il cui valore deriva dalle fluttuazioni dei prezzi di un'attività sottostante o di un gruppo di attività. Oltre a speculare sui movimenti futuri, sono comunemente usati per coprire, che è una forma di assicurazione che consiste sostanzialmente nell'assumere una posizione opposta in un titolo correlato per compensare le perdite.

Uno dei maggiori rischi che i fondi pensione e gli assicuratori devono affrontare è che i loro clienti vivranno più a lungo del previsto.

I derivati sulla longevità sono progettati per offrire una certa protezione contro questi rischi, consentendo agli investitori di guadagnare dalla parte delle persone che vivono più a lungo. In teoria, ciò significa che le entità che perdono denaro quando i loro clienti non muoiono hanno anche l'opportunità di trarre profitto da aspettative di vita più lunghe, riducendo così e forse anche potenzialmente annullando l'impatto di una delle loro maggiori minacce.

Tipi di derivati della longevità

La prima e più diffusa forma di derivati della longevità è la longevità o legame di sopravvivenza.

Questi strumenti a reddito fisso pagano una cedola basata sulla "sopravvivenza" di un determinato gruppo di popolazione, che di solito è determinata da un indice nominato responsabile della misurazione della durata della vita di un determinato gruppo demografico. Con l'aumento del tasso di mortalità del gruppo di popolazione dichiarato, i pagamenti delle cedole diminuiscono fino a raggiungere lo zero.

Il mercato dei derivati sulla longevità si è ampliato per includere contratti a termine,. opzioni e swap.

Vantaggi dei derivati della longevità

Oltre a offrire ai fondi pensione e ad alcune compagnie assicurative un'opzione per proteggersi dal rischio di longevità, come evidente esempio i contribuenti di rendite, questi derivati possono anche fare appello ad altre parti.

Gli speculatori scelgono di acquisire derivati sulla longevità dalle aziende per diversi motivi. Uno è che il rischio di longevità ha mostrato basse correlazioni con altri tipi di rischio di investimento, come il rischio di mercato o il rischio valutario.

Poiché i derivati sulla longevità non tendono a muoversi di pari passo con i rendimenti del mercato azionario o obbligazionario, sono investimenti potenzialmente interessanti e un modo ideale per diversificare i portafogli.

I derivati sulla longevità mostrano una bassa correlazione con altre classi di attività, il che li rende investimenti potenzialmente interessanti e utili diversificatori.

Limitazioni dei derivati di longevità

Poiché si tratta di una nuova classe di prodotti — il primo legame di longevità è stato annunciato nel 2004— la loro efficacia non è ancora del tutto riconosciuta. Il modo migliore per confezionare derivati sulla longevità per investitori e gruppi di assicuratori e come catturare al meglio popolazioni campione e utilizzare la leva finanziaria in modo più efficace rimangono problemi da risolvere.

I derivati della longevità sono stati accusati di essere illiquidi,. difficili da valutare e costosi: non ci sono molte entità in coda per essere dall'altra parte del commercio. Man mano che il mercato cresce e matura, questi reclami vengono gradualmente affrontati e risolti.

Mette in risalto

• I derivati sulla longevità si presentano sotto forma di obbligazioni superstiti, contratti a termine, opzioni e swap.

• I derivati di longevità sono una classe di titoli che forniscono una copertura contro i rischi di longevità.

• Sono progettati per fornire pagamenti sempre più elevati poiché un gruppo selezionato di popolazione vive più a lungo del previsto.