مشتقات Longevity
ما هي مشتقات طول العمر؟
المشتقات طويلة العمر هي فئة من الأوراق المالية التي توفر التحوط للأطراف المعرضة لمخاطر طول العمر من خلال أعمالهم ، مثل مديري خطط التقاعد وشركات التأمين. تم تصميم هذه المشتقات لتقديم مدفوعات عالية بشكل متزايد حيث تعيش مجموعة سكانية مختارة لفترة أطول مما كان متوقعًا أو محسوبًا في الأصل.
فهم مشتقات طول العمر
المشتقات هي أوراق مالية تستمد قيمتها من تقلبات الأسعار في الأصل الأساسي أو مجموعة الأصول. بصرف النظر عن المضاربة على التحركات المستقبلية ، يتم استخدامها بشكل شائع للتحوط ، وهو شكل من أشكال التأمين الذي يتضمن أساسًا اتخاذ موقف معاكس في ورقة مالية ذات صلة لتعويض الخسائر.
أحد أكبر المخاطر التي تواجه صناديق التقاعد وشركات التأمين هو أن عملائها سيعيشون لفترة أطول مما كان متوقعًا.
تم تصميم المشتقات طويلة العمر لتوفير بعض الحماية ضد هذه المخاطر من خلال تمكين المستثمرين من جني الأموال من الأشخاص الذين يعيشون لفترة أطول. من الناحية النظرية ، يعني هذا أن الكيانات التي تخسر أموالًا عندما لا يموت عملاؤها لديها أيضًا فرصة للاستفادة من متوسط العمر المتوقع الأطول ، وبالتالي تقليل وربما حتى إبطال تأثير أحد أكبر التهديدات.
أنواع المشتقات طويلة العمر
الشكل الأول والأكثر انتشارًا لمشتقات طول العمر هو رابطة البقاء على قيد الحياة أو طول العمر.
تدفع أدوات الدخل الثابت هذه قسيمة بناءً على "البقاء على قيد الحياة" لمجموعة سكانية محددة ، والتي يتم تحديدها عادةً من خلال مؤشر معين مسؤول عن قياس عمر مجموعة سكانية معينة. مع ارتفاع معدل وفيات المجموعة السكانية المذكورة ، تنخفض مدفوعات الكوبون حتى تصل في النهاية إلى الصفر.
توسع سوق المشتقات طويلة العمر ليشمل العقود الآجلة والخيارات والمقايضات.
فوائد المشتقات طويلة العمر
بصرف النظر عن منح صناديق المعاشات التقاعدية وبعض شركات التأمين خيارًا لحماية أنفسهم من مخاطر طول العمر ، فإن دافعي الأقساط هم مثال واضح ، وقد تروق هذه المشتقات أيضًا لأطراف أخرى.
يختار المضاربون الحصول على مشتقات طويلة العمر من الشركات لعدة أسباب. الأول هو أن مخاطر طول العمر أظهرت ارتباطات منخفضة مع أنواع أخرى من مخاطر الاستثمار ، مثل مخاطر السوق أو مخاطر العملة.
نظرًا لأن المشتقات طويلة العمر لا تميل إلى التحرك بشكل وثيق مع عوائد سوق الأسهم أو الديون ، فمن المحتمل أن تكون استثمارات جذابة وطريقة مثالية لتنويع المحافظ.
تظهر المشتقات طويلة العمر ارتباطًا منخفضًا بفئات الأصول الأخرى ، مما يجعلها استثمارات جذابة ومنوعات مفيدة.
حدود المشتقات طويلة العمر
لأنها فئة جديدة من المنتجات - تم الإعلان عن أول سند طويل الأمد في عام 2004 - لا تزال فعاليتها غير معترف بها بشكل كامل. أفضل طريقة لتعبئة مشتقات طول العمر للمستثمرين ومجموعات التأمين وكيفية الحصول على عينة من السكان بشكل أفضل واستخدام النفوذ بشكل أكثر فاعلية تظل قضايا يجب حلها.
تم اتهام المشتقات طويلة العمر بأنها غير سائلة ، ويصعب تسعيرها ، ومكلفة - ليس هناك العديد من الكيانات التي تصطف في الطابور لتكون على الطرف الآخر من التجارة. مع نمو السوق ونضجه ، تتم معالجة هذه الشكاوى وتسويتها تدريجياً.
يسلط الضوء
تأتي المشتقات طويلة العمر في شكل سندات البقاء على قيد الحياة ، والعقود الآجلة ، والخيارات ، والمقايضات.
المشتقات طويلة العمر هي فئة من الأوراق المالية التي توفر التحوط ضد مخاطر طول العمر.
تم تصميمها لتقديم مدفوعات عالية بشكل متزايد حيث تعيش مجموعة سكانية مختارة لفترة أطول مما كان متوقعًا في الأصل.
