Levetid derivater

Hva er derivater for lang levetid?

Levetidsderivater er en klasse av verdipapirer som gir en sikring for parter som er utsatt for lang levetidsrisiko gjennom sine virksomheter, som forvaltere av pensjonsordninger og forsikringsselskaper. Disse derivatene er designet for å levere stadig høyere utbetalinger ettersom en utvalgt befolkningsgruppe lever lenger enn opprinnelig forventet eller beregnet.

Forstå levetidsderivater

Derivater er verdipapirer som henter sin verdi fra prissvingninger i en underliggende eiendel eller gruppe av eiendeler. Bortsett fra å spekulere på fremtidige bevegelser, brukes de ofte til å sikre, som er en form for forsikring som i utgangspunktet innebærer å ta en motsatt posisjon i et relatert verdipapir for å utligne tap.

En av de største risikoene pensjonskasser og forsikringsselskaper står overfor er at kundene deres lever lenger enn forventet.

Levetidsderivater er designet for å gi en viss beskyttelse mot disse risikoene ved å gjøre det mulig for investorer å tjene penger på siden av folk som lever lenger. I teorien betyr dette at enheter som taper penger når kundene deres ikke dør, også har en mulighet til å tjene på lengre levealder, og dermed redusere og kanskje til og med potensielt oppheve virkningen av en av deres største trusler.

Typer av derivater med lang levetid

Den første og mest utbredte formen for lang levetid derivater er lang levetid eller overlevende binding.

Disse renteinstrumentene betaler en kupong basert på "overlevelse" til en oppgitt befolkningsgruppe, som vanligvis bestemmes av en nominert indeks som er ansvarlig for å måle en viss demografisk levetid. Etter hvert som dødeligheten til den angitte befolkningsgruppen stiger, faller kupongutbetalingene til de til slutt når null.

Markedet for derivater med lang levetid har utvidet seg til å omfatte terminkontrakter,. opsjoner og bytteavtaler.

Fordeler med derivater med lang levetid

Bortsett fra å gi pensjonsfond og visse forsikringsselskaper en mulighet til å beskytte seg mot risiko for lang levetid, og livrentebetalere er et åpenbart eksempel, kan disse derivatene også appellere til andre parter.

Spekulanter velger å kjøpe derivater med lang levetid fra selskaper av flere grunner. Den ene er at lang levetidsrisiko har vist lave korrelasjoner med andre typer investeringsrisiko, som markedsrisiko eller valutarisiko.

Fordi derivater med lang levetid ikke har en tendens til å bevege seg i låst trinn med avkastningen på aksje- eller gjeldsmarkedet, er de potensielt attraktive investeringer og en ideell måte å diversifisere porteføljer på.

Derivater med lang levetid viser lav korrelasjon til andre aktivaklasser, noe som gjør dem potensielt attraktive investeringer og nyttige diversifikatorer.

Begrensninger for derivater med lang levetid

Fordi de er en ny klasse av produkter – den første levetidsbindingen ble annonsert i 2004 – er effektiviteten deres fortsatt ikke fullt ut anerkjent. Den beste måten å pakke derivater med lang levetid til investorer og forsikringsselskaper og hvordan man best kan fange utvalgspopulasjoner og bruke innflytelse mest effektivt, er fortsatt problemer som må løses.

Levetidsderivater har blitt beskyldt for å være illikvide,. vanskelige å prissette og dyre – det er ikke mange enheter som står i kø for å være i den andre enden av handelen. Etter hvert som markedet vokser og modnes, blir disse klagene gradvis behandlet og utjevnet.

Høydepunkter

• Levetidsderivater kommer i form av overlevende obligasjoner, terminkontrakter, opsjoner og swapper.

• Levetidsderivater er en klasse av verdipapirer som gir en sikring mot risiko for lang levetid.

– De er designet for å levere stadig høyere utbetalinger ettersom en utvalgt befolkningsgruppe lever lenger enn opprinnelig forventet.