Langlebigkeitsderivate
Was sind Langlebigkeitsderivate?
Langlebigkeitsderivate sind eine Klasse von Wertpapieren, die eine Absicherung für Parteien bieten, die durch ihre Geschäfte Langlebigkeitsrisiken ausgesetzt sind , wie z. B. Pensionsplanverwalter und Versicherer. Diese Derivate sollen immer höhere Auszahlungen liefern, da eine ausgewählte Bevölkerungsgruppe länger lebt als ursprünglich erwartet oder berechnet.
Langlebigkeitsderivate verstehen
Derivate sind Wertpapiere,. die ihren Wert aus Preisschwankungen eines Basiswerts oder einer Gruppe von Vermögenswerten ableiten. Abgesehen von der Spekulation auf zukünftige Bewegungen werden sie häufig zur Absicherung verwendet, einer Form der Versicherung, bei der es im Wesentlichen darum geht, eine entgegengesetzte Position in einem verwandten Wertpapier einzunehmen, um Verluste auszugleichen.
Eines der größten Risiken für Pensionskassen und Versicherungen besteht darin, dass ihre Kunden länger leben als erwartet.
Langlebigkeitsderivate sollen einen gewissen Schutz gegen diese Risiken bieten, indem sie es Anlegern ermöglichen, Geld nebenbei mit Menschen zu verdienen, die länger leben. Theoretisch bedeutet dies, dass Unternehmen, die Geld verlieren, wenn ihre Kunden nicht sterben, auch die Möglichkeit haben, von einer längeren Lebenserwartung zu profitieren und dadurch die Auswirkungen einer ihrer größten Bedrohungen zu verringern und möglicherweise sogar zunichte zu machen.
Arten von Langlebigkeitsderivaten
Die erste und am weitesten verbreitete Form von Langlebigkeitsderivaten ist die Langlebigkeits- oder Überlebensbindung.
Diese festverzinslichen Instrumente zahlen einen Kupon,. der auf der „Überlebensdauer“ einer bestimmten Bevölkerungsgruppe basiert, die normalerweise durch einen nominierten Index bestimmt wird,. der für die Messung der Lebensdauer einer bestimmten Bevölkerungsgruppe verantwortlich ist. Mit steigender Sterblichkeitsrate der genannten Bevölkerungsgruppe sinken die Kuponzahlungen, bis sie schließlich Null erreichen.
Der Markt für Langlebigkeitsderivate wurde um Terminkontrakte,. Optionen und Swaps erweitert.
Vorteile von Langlebigkeitsderivaten
Abgesehen davon, dass sie Pensionskassen und bestimmten Versicherungsgesellschaften die Möglichkeit geben, sich gegen Langlebigkeitsrisiken abzusichern, wobei Rentenzahler ein offensichtliches Beispiel sind, können diese Derivate auch für andere Parteien attraktiv sein.
Spekulanten entscheiden sich aus mehreren Gründen dafür, Langlebigkeitsderivate von Unternehmen zu erwerben. Einer davon ist, dass das Langlebigkeitsrisiko geringe Korrelationen mit anderen Arten von Anlagerisiken wie dem Marktrisiko oder dem Währungsrisiko aufweist.
Da sich Langlebigkeitsderivate in der Regel nicht im Gleichschritt mit den Renditen von Aktien- oder Anleihemärkten bewegen, sind sie potenziell attraktive Anlagen und eine ideale Möglichkeit, Portfolios zu diversifizieren .
Langlebigkeitsderivate weisen eine geringe Korrelation zu anderen Anlageklassen auf, was sie zu potenziell attraktiven Anlagen und nützlichen Diversifikatoren macht.
Einschränkungen von Langlebigkeitsderivaten
Da es sich um eine neue Produktklasse handelt – die erste Langlebigkeitsanleihe wurde 2004 angekündigt – , ist ihre Wirksamkeit noch immer nicht vollständig anerkannt. Der beste Weg, Langlebigkeitsderivate für Investoren und Versicherungsgruppen zu verpacken, Stichprobenpopulationen am besten zu erfassen und die Hebelwirkung am effektivsten zu nutzen, muss noch gelöst werden.
Langlebigkeitsderivaten wurde vorgeworfen, sie seien illiquide,. schwer zu bepreisen und teuer – es gibt nicht viele Unternehmen, die sich anstellen, um am anderen Ende des Handels zu stehen. Während der Markt wächst und reift, werden diese Beschwerden nach und nach angegangen und ausgebügelt.
Höhepunkte
Langlebigkeitsderivate gibt es in Form von Hinterbliebenenanleihen, Terminkontrakten, Optionen und Swaps.
Langlebigkeitsderivate sind eine Klasse von Wertpapieren, die eine Absicherung gegen Langlebigkeitsrisiken bieten.
Sie sollen immer höhere Auszahlungen liefern, da eine ausgewählte Bevölkerungsgruppe länger lebt als ursprünglich erwartet.
