Pitkäikäiset johdannaiset
Mitä ovat pitkäikäisyyden johdannaiset?
Pitkäikäisyyden johdannaiset ovat arvopaperiluokka, joka suojaa liiketoiminnassaan pitkäikäisyysriskeille alttiita osapuolia , kuten eläkejärjestelyjen hoitajia ja vakuutuksenantajia. Nämä johdannaiset on suunniteltu tarjoamaan yhä korkeampia maksuja, kun valittu väestöryhmä elää pidempään kuin alun perin odotettiin tai laskettiin.
Pitkäikäisyyden johdannaisten ymmärtäminen
Johdannaiset ovat arvopapereita , joiden arvo muodostuu kohde- etuuden tai omaisuusryhmän hinnanvaihteluista . Sen lisäksi, että spekuloidaan tulevilla liikkeillä, niitä käytetään yleisesti suojautumiseen, joka on eräänlainen vakuutus, jossa pohjimmiltaan liittyy päinvastaiseen asemaan liittyvässä arvopaperissa tappioiden korvaamiseksi.
Yksi eläkerahastojen ja vakuutusyhtiöiden suurimmista riskeistä on asiakkaiden odotettua pidempi elinikä.
Pitkäikäiset johdannaiset on suunniteltu tarjoamaan jonkin verran suojaa näitä riskejä vastaan antamalla sijoittajille mahdollisuuden ansaita rahaa pidempään eläviltä ihmisiltä. Teoriassa tämä tarkoittaa, että yksiköillä, jotka menettävät rahaa, kun heidän asiakkaansa eivät kuole, on myös mahdollisuus hyötyä pidemmästä elinajanodoteesta, mikä vähentää ja ehkä jopa mitätöi yhden suurimmista uhistaan.
Pitkäikäisten johdannaisten tyypit
Ensimmäinen ja yleisin pitkäikäisyysjohdannaisten muoto on pitkäikäisyys- tai selviytymissidos.
Nämä korkoinstrumentit maksavat kupongin,. joka perustuu tietyn väestöryhmän "seloonjäämiseen", joka yleensä määräytyy nimetyn indeksin avulla, joka vastaa tietyn väestörakenteen eliniän mittaamisesta. Kun mainitun väestöryhmän kuolleisuus nousee, kuponkimaksut laskevat, kunnes ne lopulta saavuttavat nollaan.
Pitkäikäisten johdannaisten markkinat ovat laajentuneet kattamaan termiinisopimukset,. optiot ja swapit.
Pitkäikäisten johdannaisten edut
Sen lisäksi, että ne antavat eläkerahastoille ja tietyille vakuutusyhtiöille mahdollisuuden suojautua pitkäikäisyyden riskiltä, annuiteetin maksajat ovat ilmeinen esimerkki, ne voivat myös houkutella muita osapuolia.
Keinottelijat päättävät hankkia pitkäikäisiä johdannaisia yrityksiltä useista syistä. Yksi on se, että pitkäikäisyysriski on osoittanut vähäistä korrelaatiota muuntyyppisten sijoitusriskien, kuten markkinariskin tai valuuttariskin, kanssa.
Koska pitkäikäisillä johdannaisilla ei ole tapana liikkua kytköksissä osake- tai velkamarkkinoiden tuottoon, ne ovat mahdollisesti houkuttelevia sijoituksia ja ihanteellinen tapa hajauttaa salkkuja.
Pitkäikäisillä johdannaisilla on alhainen korrelaatio muihin omaisuusluokkiin, mikä tekee niistä mahdollisesti houkuttelevia sijoituksia ja hyödyllisiä hajauttajia.
Pitkäikäisten johdannaisten rajoitukset
Koska ne ovat uusi tuoteluokka – ensimmäinen pitkäikäisyyslaina julkistettiin vuonna 2004 – niiden tehokkuutta ei vieläkään täysin tunnusteta. Paras tapa pakata pitkäikäisiä johdannaisia sijoittajille ja vakuutusyhtiöryhmille ja miten parhaiten kerätä näytepopulaatioita ja käyttää vipuvaikutusta tehokkaimmin, on vielä ratkaisematta.
Pitkäikäisiä johdannaisia on syytetty siitä, että ne ovat epälikvidejä,. vaikeasti hinnoiteltavia ja kalliita – kaupan toisessa päässä ei ole montaa yksikköä. Kun markkinat kasvavat ja kypsyvät, näihin valituksiin puututaan vähitellen ja niitä korjataan.
Kohokohdat
Pitkäikäiset johdannaiset ovat perhelainoja, termiinisopimuksia, optioita ja vaihtosopimuksia.
Pitkäikäisyyden johdannaiset ovat arvopaperiluokka, joka suojaa pitkäikäisyyden riskeiltä.
Ne on suunniteltu tarjoamaan yhä korkeampia voittoja, koska valittu väestöryhmä elää pidempään kuin alun perin odotettiin.
